Geoff Yu của BNY nhận định rằng sự vững vàng của trái phiếu Trung Quốc trước làn sóng gia tăng kỳ vọng lạm phát toàn cầu, cùng với việc đồng Nhân dân tệ (CNY) được mua vào khá mạnh trong tháng này, đang tạo điều kiện cho các hoạt động bán ra liên quan đến tái cân bằng danh mục. Mặc dù các dữ liệu gần đây cho thấy tốc độ tăng giá đang nhanh hơn, ông nhấn mạnh rằng những khó khăn kinh tế và mức lãi suất ngắn hạn thấp kỷ lục vẫn cho thấy áp lực giảm phát kéo dài, yếu tố hỗ trợ cho thị trường trái phiếu.
Trái phiếu Trung Quốc thúc đẩy hoạt động tái cân bằng trên thị trường ngoại hối
“Điều đáng ngạc nhiên là CNY được dự báo sẽ đối mặt với áp lực bán ra dù đây là một trong số ít thị trường trái phiếu không phản ứng tiêu cực trước sự gia tăng mạnh của kỳ vọng lạm phát toàn cầu.”
“Các số liệu lạm phát gần đây của Trung Quốc cũng cho thấy tốc độ tăng giá đang được đẩy nhanh, khi áp lực từ chuỗi cung ứng toàn cầu kết hợp với sự phục hồi mang tính chu kỳ của nền kinh tế.”
“Tuy nhiên, những khó khăn của nền kinh tế vẫn còn rất lớn, nếu không thì chính phủ đã không tiếp tục triển khai một chiến dịch mới nhằm chống lại tình trạng ‘nội卷’ (anti-involution), tức cạnh tranh quá mức, được công bố vào ngày hôm qua.”
“Lãi suất ngắn hạn cũng đã giảm xuống mức thấp kỷ lục vào thứ Hai. Tất cả những yếu tố này đều cho thấy áp lực giảm phát vẫn sẽ kéo dài và tiếp tục hỗ trợ thị trường trái phiếu.”
“Kết hợp với lượng mua vào CNY tương đối mạnh trong tháng này, đồng Nhân dân tệ được dự báo sẽ đối mặt với các đợt bán ra mang tính tái cân bằng danh mục thông qua kênh thu nhập cố định (trái phiếu).”
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát.)
