Vàng được cho là tài sản bạn muốn khi thế giới có vẻ nguy hiểm, điều này khiến cho hành động giá trong tuần này trở nên đáng chú ý. Vàng thỏi kết thúc tuần giảm gần 1,5%, tuần thứ sáu liên tiếp đóng cửa ở mức thấp hoặc đi ngang, ngay cả khi chiến tranh Trung Đông bước sang tháng thứ tư và lệnh ngừng bắn không được ký kết khiến rủi ro địa chính trị luôn ở trên bàn đàm phán. Thay vào đó, kim loại được cho là sẽ phát triển mạnh trong bối cảnh này lại đang hướng tới mức 4.000 USD, vượt xa kỷ lục tháng 2 gần 5.600 USD. Lời giải thích hầu như không liên quan gì đến nỗi sợ hãi và hầu hết mọi thứ đều liên quan đến Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Fed là biểu đồ duy nhất quan trọng
Đối với tất cả các tin tức địa chính trị, vàng đã trải qua sáu tuần giao dịch trái ngược hoàn toàn với lợi suất thực của Hoa Kỳ. Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) giữ ở mức 3,75% trong tháng 6 nhưng đã dỡ bỏ biểu đồ dấu chấm của mình, với dự báo trung bình hiện có xu hướng tăng vọt và thị trường nghiêng về mức tăng vào năm 2026 thay vì mức cắt giảm mà họ đã dự báo vào năm ngoái. Chính sách cao hơn tỷ giá và lợi suất thực cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không mang lại lợi nhuận; Chỉ số Đô la Mỹ ở mức cao nhất trong 13 tháng sẽ làm phần còn lại. Trong khung đó, mọi xung lực địa chính trị tăng giá đều bị lấn át bởi một xung lực giảm giá duy nhất.
Lạm phát nóng, kim loại lạnh
Điều bất lợi đối với những nhà đầu tư vàng lên là lạm phát đang thực hiện chính xác những gì lẽ ra sẽ giúp ích cho họ nhưng thay vào đó lại làm tổn thương họ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tiêu đề tăng vọt trên 4% so với cùng kỳ trong tháng 5; cú sốc năng lượng đã đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao hơn trên diện rộng. Thông thường đó là tín hiệu mua để phòng ngừa lạm phát. Điều đáng chú ý là thị trường tin tưởng Fed sẽ ngăn chặn lạm phát nóng bằng lãi suất cao hơn, điều này biến cùng một dữ liệu thành tín hiệu lạm phát và tín hiệu thắt chặt. Tín hiệu thắt chặt thắng lợi; Vàng trả hóa đơn.
Tuần tới dữ liệu sẽ lên tiếng
Giống như mọi tài sản nhạy cảm với Đô la, Vàng hiện đang chờ dữ liệu của Thứ Năm tới. Vào lúc 12:30 GMT, Hoa Kỳ công bố ước tính thứ ba về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên cùng với Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) trong tháng 5, thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Đối với Vàng, logic cực kỳ đơn giản: PCE lõi đã được tăng tốc từ 0,2% lên 0,3% MoM; bất kỳ bản in nào bằng hoặc cao hơn củng cố việc tăng giá, thúc đẩy lợi nhuận thực tế cao hơn và đẩy kim loại lên tới 4.000 USD và có khả năng vượt qua mức đó.
Một nhược điểm bất ngờ là lối thoát rõ ràng nhất của phe bò, nhường chỗ cho một cú bật lại nhẹ nhõm. Vấn đề nan giải nhất là định vị, với Chỉ số sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng giờ quay trở lại vùng quá mua sau khi bật lên khỏi mức thấp trong tuần này, một dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm ngay lập tức có thể tạm dừng trước đợt giảm giá tiếp theo.
Mức kháng cự: Mức trần đầu tiên là vùng 4.200 USD; phía trên nó, Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) gần 4.365 USD và EMA 50 ngày tăng khoảng 4.500 USD đánh dấu các mức mà một đợt phục hồi thực sự cần phải lấy lại.
Hỗ trợ: Mức thấp nhất trong tuần gần 4.120 USD là mức sàn ngay lập tức. Bên dưới nó là tay cầm trị giá 4.000 USD, dòng chính hãng trên cát; một sự phá vỡ quyết định ở đó sẽ mở ra mức cao 3.000 USD.
Xu hướng: Giảm trong khi giá giữ dưới mức trung bình động hàng ngày và Fed tiếp tục tăng giá. Con đường có ít điểm kháng cự nhất ở mức 4.000 USD; PCE nóng vào tuần tới là chất xúc tác có nhiều khả năng xảy ra nhất Vàng thông qua nó. Báo cáo lạm phát nhẹ là đối số ngắn hạn duy nhất cho sự phục hồi; ngay cả khi đó, xu hướng giảm vẫn còn nguyên.
Biểu đồ hàng giờ XAU/USD
Câu hỏi thường gặp về vàng
Vàng đã đóng một vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện tại, ngoài tác dụng tỏa sáng và sử dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này còn được nhiều người coi là tài sản trú ẩn an toàn, có nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được nhiều người coi là hàng rào chống lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất. Với mục đích hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ và mua Vàng để cải thiện sức mạnh nhận thức của nền kinh tế và tiền tệ. Dự trữ vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng trị giá khoảng 70 tỷ USD vào kho dự trữ của họ vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi hồ sơ bắt đầu. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi đồng Dollar mất giá, Vàng có xu hướng tăng giá, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch với tài sản rủi ro. Sự phục hồi của thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi việc bán tháo ở các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể di chuyển do một loạt các yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái sâu sắc có thể nhanh chóng khiến giá Vàng leo thang do tính chất trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không mang lại lợi nhuận, Vàng có xu hướng tăng giá với lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí sử dụng tiền cao hơn thường đè nặng lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách hoạt động của Đô la Mỹ (USD) vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng kiểm soát giá vàng, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng lên cao.
