Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) báo cáo hôm thứ Năm rằng lạm phát hàng năm ở Hoa Kỳ (US), được đo bằng sự thay đổi trong Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đã tăng lên 4,1% trong tháng 5 từ mức 3,8% trong tháng 4. Dữ liệu này phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trong giai đoạn này, Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 3,4% như dự đoán.
Trên cơ sở hàng tháng, PCE và PCE cốt lõi lần lượt tăng 0,4% và 0,3%.
Các chi tiết khác của ấn phẩm cho thấy Thu nhập cá nhân và Chi tiêu cá nhân đều tăng 0,7% hàng tháng trong tháng 5, vượt qua ước tính của các nhà phân tích.
Phản ứng của thị trường trước dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ
Chỉ số Đô la Mỹ (USD) giảm nhẹ trước phản ứng ngay lập tức trước dữ liệu lạm phát PCE. Tại thời điểm báo chí, chỉ số USD đã tăng 0,05% trong ngày ở mức 101,65.
Giá đô la Mỹ tuần này
Bảng dưới đây cho thấy tỷ lệ phần trăm thay đổi của Đô la Mỹ (USD) so với các loại tiền tệ chính được niêm yết trong tuần này. Đô la Mỹ mạnh nhất so với Đô la New Zealand.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1,04% | 0,22% | 0,31% | 0,51% | 1,65% | 1,68% | 0,67% | |
| EUR | -1,04% | -0,81% | -0,64% | -0,48% | 0,67% | 0,59% | -0,35% | |
| GBP | -0,22% | 0,81% | -0,09% | 0,29% | 1,41% | 1,41% | 0,43% | |
| JPY | -0,31% | 0,64% | 0,09% | 0,13% | 1,30% | 1,32% | 0,28% | |
| CAD | -0,51% | 0,48% | -0,29% | -0,13% | 1,15% | 1,20% | 0,13% | |
| AUD | -1,65% | -0,67% | -1,41% | -1,30% | -1,15% | -0,01% | -0,96% | |
| NZD | -1,68% | -0,59% | -1,41% | -1,32% | -1,20% | 0,00% | -0,97% | |
| CHF | -0,67% | 0,35% | -0,43% | -0,28% | -0,13% | 0,96% | 0,97% |
Bản đồ nhiệt hiển thị phần trăm thay đổi của các loại tiền tệ chính so với nhau. Đồng tiền cơ sở được chọn từ cột bên trái, trong khi đồng tiền định giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ: nếu bạn chọn Đô la Mỹ từ cột bên trái và di chuyển dọc theo đường ngang sang Yên Nhật, phần trăm thay đổi được hiển thị trong hộp sẽ đại diện cho USD (cơ sở)/JPY (báo giá).
Phần bên dưới được xuất bản dưới dạng bản xem trước dữ liệu lạm phát PCE của Hoa Kỳ lúc 06:00 GMT.
- Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi được dự báo sẽ tăng 0,3% hàng tháng và 3,4% hàng năm trong tháng 5.
- Lạm phát PCE hàng năm dự kiến sẽ tăng lên mức cao nhất trong ba năm ở mức 4%.
- Các thị trường nhận thấy có khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất chính sách ít nhất một lần vào tháng 9.
Cục Phân tích Kinh tế (BEA) Hoa Kỳ (Hoa Kỳ) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cho tháng 5 vào thứ Năm lúc 12:30 GMT.
Chỉ số giá PCE được những người tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ vì đây là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của cơ quan này.
Dự đoán PCE: Thông tin chi tiết về chỉ số lạm phát chính của Cục Dự trữ Liên bang
Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, dự kiến sẽ tăng 0,3% so với tháng trước (MoM) trong tháng 5, sau mức tăng 0,2% được ghi nhận vào tháng 4.
Trong 12 tháng tính đến tháng 5, lạm phát PCE cốt lõi được dự báo sẽ tăng cao hơn lên 3,4%. Trong khi đó, lạm phát PCE hàng năm được dự báo sẽ đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023 ở mức 4%.
Các thị trường sẽ xem xét kỹ lưỡng dữ liệu Chỉ số giá PCE khi các quan chức Fed tính đến thước đo lạm phát này khi quyết định động thái chính sách tiếp theo. Mặc dù giá Dầu thô giảm mạnh và gần như quay trở lại mức trước chiến tranh kể từ khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận khung để mở lại eo biển Hormuz, nhưng thị trường vẫn tin rằng Fed sẽ cần thắt chặt chính sách của mình trong nửa cuối năm, do điều kiện thị trường lao động lành mạnh và sự không chắc chắn về tốc độ quá trình giảm phát có thể bắt đầu lại.
Theo CME FedWatch Tool, các thị trường hiện đang định giá khoảng 65% khả năng Fed sẽ tăng chi phí đi vay lên ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9.
Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) sửa đổi, được công bố cùng với tuyên bố chính sách tiền tệ sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào tháng 6, cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự báo lạm phát PCE sẽ ở mức 3,6% vào cuối năm và thấy lạm phát PCE cốt lõi ở mức 3,3%.
Xem trước báo cáo lạm phát PCE, nhà phân tích của TD Securities cho biết:
“Chúng tôi kỳ vọng giá PCE cốt lõi sẽ cho thấy lạm phát dịch vụ mạnh mẽ trong tháng 5 mặc dù giá hàng hóa yếu, vì việc chuyển thuế quan phần lớn đã biến mất. PCE tiêu đề sẽ cao hơn ở mức 0,49% so với tháng trước do giá năng lượng. Dự báo của chúng tôi giả định 0,55% so với tháng trước đối với siêu lõi sau khi có PPI mạnh trong tháng. Chúng tôi mong đợi chi tiêu cá nhân sẽ tăng 0,5%, điều này phản ánh sự điều chỉnh về mặt thực tế ở mức 0,0%. “
Chỉ số kinh tế
Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi – Chỉ số giá (Năm trên năm)
Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân Cốt lõi (PCE), được công bố bởi Cục phân tích kinh tế Hoa Kỳ hàng tháng, đo lường sự thay đổi về giá hàng hóa và dịch vụ được người tiêu dùng ở Hoa Kỳ mua. Chỉ số giá PCE cũng là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Số liệu YoY so sánh giá hàng hóa trong tháng tham chiếu với cùng tháng năm trước. Chỉ số cốt lõi loại trừ cái gọi là các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ bay hơi hơn để đưa ra thước đo chính xác hơn về áp lực giá.” Nói chung, chỉ số cao là tăng giá đối với Đồng đô la Mỹ (USD), trong khi chỉ số thấp là giảm giá.
Sau khi công bố báo cáo GDP, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ công bố dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cùng với những thay đổi hàng tháng về Chi tiêu Cá nhân và Thu nhập Cá nhân. Các nhà hoạch định chính sách của FOMC sử dụng Chỉ số giá PCE lõi hàng năm, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, làm thước đo lạm phát chính. Dữ liệu tốt hơn mong đợi có thể giúp USD vượt trội so với các đối thủ vì nó cho thấy sự thay đổi tích cực có thể xảy ra trong hướng dẫn dự kiến của Fed và ngược lại.
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân sẽ ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?
Chỉ số Đô la Mỹ (USD), thước đo hiệu suất của Đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, tăng hơn 2,5% trong tháng 6 và gần đây đã đạt mức cao nhất trong hơn một năm, trên 101,50. Những sửa đổi mang tính diều hâu được thấy trong SEP của Fed, những bình luận thận trọng và mơ hồ của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh về triển vọng chính sách, kết hợp với các công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô lạc quan đáng ngạc nhiên từ Mỹ, đã thúc đẩy kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Fed và đẩy mức giá mới nhất của USD lên cao hơn.
Để thị trường thay đổi quan điểm của họ về Fed triển vọng chính sách theo một cách đáng kể, chỉ số lạm phát nhẹ hơn PCE có thể là không đủ. Tuy nhiên, một bất ngờ tiêu cực trong bản in PCE cốt lõi hàng tháng có thể hạn chế mức tăng của USD và hỗ trợ EUR/USD giữ vững lập trường trước mắt, nhưng phản ứng của thị trường như vậy có thể sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Ngược lại, con số 0,4% hoặc lớn hơn có thể thúc đẩy đặt cược tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 và khiến EUR/USD kéo dài xu hướng giảm.
Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên họp châu Âu tại Đường FXchia sẻ triển vọng kỹ thuật ngắn gọn về EUR/USD:
“Kỹ thuật ngắn hạn triển vọng đối với EUR/USD tái khẳng định lập trường giảm giá nhưng nêu bật các điều kiện bán quá mức. Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức dưới 30 và cặp tiền này giao dịch ở phía dưới nhánh dưới của Dải Bollinger một chút. Thiết lập này cho thấy rằng có thể có sự điều chỉnh kỹ thuật trước khi có một đợt trượt giá kéo dài.”
“Mặt khác, 1.1300 (mức tĩnh, mức tròn) được coi là mức hỗ trợ đầu tiên trước 1.1220 (mức tĩnh) và 1.1150 (mức tĩnh). Trong trường hợp cặp này tiến hành điều chỉnh, 1.1410/1.1400 (mức hỗ trợ cũ, mức tròn) có thể được coi là vùng kháng cự ngay trước 1.1540 (điểm giữa của Dải Bollinger) và 1.1660-1.1670 (cánh tay trên của Dải Bollinger, SMA trung bình động đơn giản 200 ngày, SMA 100 ngày).
Câu hỏi thường gặp về lạm phát
Lạm phát đo lường sự tăng giá của một giỏ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Lạm phát chung thường được biểu thị bằng phần trăm thay đổi trên cơ sở hàng tháng (MoM) và hàng năm (YoY). Lạm phát cơ bản loại trừ các yếu tố dễ bay hơi hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể biến động do các yếu tố địa chính trị và mùa vụ. Lạm phát cơ bản là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, có nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể quản lý được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một giỏ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Nó thường được biểu thị dưới dạng phần trăm thay đổi trên cơ sở hàng tháng (MoM) và hàng năm (YoY). CPI cơ bản là con số được các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm đầu vào thực phẩm và nhiên liệu dễ biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, lãi suất thường cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là điều tích cực đối với một loại tiền tệ, lạm phát cao hơn thường dẫn đến đồng tiền mạnh hơn. Điều ngược lại là đúng khi lạm phát giảm.
Mặc dù điều này có vẻ phản trực giác nhưng lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên cao và ngược lại khiến lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư tìm đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn được giá trị của mình và mặc dù các nhà đầu tư vẫn thường mua Vàng làm tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ thị trường cực kỳ hỗn loạn, nhưng điều này không phải lúc nào cũng đúng. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại nó. Lãi suất cao hơn có tác động tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
