Các chiến lược gia của HSBC cảnh báo rằng Philippines đang có nguy cơ rơi vào tình trạng lạm phát đình trệ vì tốc độ tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) chậm lại trùng với thời điểm lạm phát cao nhất ở ASEAN. Chi tiêu công yếu và các hộ gia đình thận trọng đang kéo nhu cầu, trong khi thị trường lao động yếu đi. Họ kỳ vọng tăng trưởng sẽ ở dưới mức tiềm năng trong giai đoạn 2026–2027 nhưng nhận thấy khả năng phục hồi thị trường tương đối nhanh sau khi cú sốc năng lượng giảm dần.
Tăng trưởng chậm lại trong khi lạm phát gia tăng
“Lạm phát đình trệ dường như đang nổi lên ở Philippines. Thứ nhất, tăng trưởng tiếp tục đi xuống. Trong quý 1 năm 26, tốc độ tăng trưởng đạt 2,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt tốc độ chậm nhất kể từ năm 2009, ngoại trừ đại dịch COVID-19.”
“Thủ phạm của sự chậm lại vẫn không thay đổi: giải ngân vốn công tiếp tục giảm với tốc độ đáng kể trong khi sự bất ổn xung quanh chi tiêu công đã khiến các hộ gia đình và doanh nghiệp phải cắt giảm chi tiêu. Tiết kiệm tăng và đầu tư giảm.”
“Thật không may, sự suy giảm nhu cầu này đã lan sang thị trường lao động. Tỷ lệ thất nghiệp ở Philippines đã tăng trên 5%. Và chẳng bao lâu nữa, các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ có thể cần phải tận dụng số tiền tiết kiệm mà họ đã tích lũy gần đây.”
“Điều này là do giá tiếp tục tăng trong bối cảnh tăng trưởng chậm. Hiện ở mức 6,8% so với cùng kỳ năm trước, lạm phát toàn phần ở Philippines là cao nhất trong khu vực ASEAN.”
“Một khi cú sốc năng lượng bình thường hóa, thị trường tài chính ở Philippines có thể sẽ phục hồi nhanh chóng. Điều này là do phản ứng tài chính vẫn thận trọng khi các quan chức lựa chọn các biện pháp phúc lợi có mục tiêu.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
