Tatha Ghose của Commerzbank lưu ý rằng dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 của Thổ Nhĩ Kỳ tốt hơn dự kiến khi cú sốc năng lượng giảm dần, với chỉ số CPI toàn phần giảm xuống 32,1% so với cùng kỳ năm ngoái và PPI xuống 28,1%. Tuy nhiên, mức tăng hàng tháng được điều chỉnh theo mùa hàm ý đà lạm phát cơ bản khoảng 24%. Ghose cảnh báo tốc độ này vẫn còn lâu mới là con đường đáng tin cậy dẫn đến lạm phát một con số hoặc mục tiêu 5% của Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Türkiye (CBRT), hạn chế phạm vi nới lỏng chính sách.
Áp lực giá cơ bản hạn chế các lựa chọn CBRT
“Dữ liệu CPI/PPI của Thổ Nhĩ Kỳ từ thứ Sáu tuần trước gần như khớp với bản xem trước mà chúng tôi đã phác thảo: CPI tổng thể giảm xuống 32,1% so với cùng kỳ, lõi giảm nhẹ và cả hai đều ngụ ý mức tăng 1,8% m/m được điều chỉnh theo mùa.”
“Nói cách khác, bản in thô “mềm” 0,9%m/m vẫn chuyển thành đà lạm phát cơ bản khoảng 24%, cho cả tiêu đề và cốt lõi.”
“Đây là một sự cải thiện rõ ràng so với những tháng tăng đột biến do chiến tranh Iran, nhưng tốc độ tăng giá mới như vậy không là con đường đáng tin cậy hướng tới lạm phát một con số, chứ chưa nói đến mục tiêu dài hạn 5% của CBRT”
“Phía nhà sản xuất đưa ra thông điệp tương tự. PPI giảm xuống 28,1% so với cùng kỳ, với mức tăng 1,8% m/m sau mức 2,8% m/m trong tháng 5.”
“Vì vậy, kênh chi phí đã hạ nhiệt một chút, nhưng nó vẫn chưa cung cấp hỗ trợ giảm phát thực sự.”
“Tóm lại, dữ liệu tháng 6 tốt hơn mong đợi khi cú sốc năng lượng giảm bớt, nhưng lạm phát cơ bản vẫn còn quá nhanh để mang lại sự cứu trợ có ý nghĩa cho các nhà hoạch định chính sách hoặc biện minh cho các tín hiệu của họ về việc nới lỏng hành lang lãi suất.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
