Vàng (XAU/USD) đã tập hợp động lực tăng giá và đóng cửa tuần trong vùng tích cực sau khi ghi nhận 4 tuần thua lỗ liên tiếp. Nhà đầu tư có thể phản ứng với những thay đổi về mặt kỹ thuật triển vọng trong thời gian tới trong bối cảnh lịch kinh tế thiếu các sự kiện có tác động lớn.
Vàng lấy lại lực kéo sau dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ
Thị trường bắt đầu tuần trên một lưu ý thận trọng TRÊN tin tức Mỹ và Iran đấu súng gần eo biển Hormuz cuối tuần qua và giá vàng mất hơn 1,5% vào thứ Hai. Mặc dù một quan chức Mỹ nói rằng Mỹ và Iran sẽ dừng lại và nói thêm rằng các cuộc đàm phán kỹ thuật sẽ tiếp tục về tất cả các khía cạnh của Bản ghi nhớ (MoU) tại Doha, Bộ Ngoại giao Iran đã đưa ra lời giải thích mâu thuẫn, đồng thời lưu ý rằng phái đoàn sẽ theo dõi việc giải phóng các khoản tiền bị đóng băng và họ không có bất kỳ kế hoạch gặp gỡ các nhà đàm phán Mỹ nào.
Khi dòng tiền trú ẩn an toàn tiếp tục thống trị hoạt động trên thị trường tài chính vào đầu ngày thứ Ba, Vàng đã tiếp tục trượt dốc và chạm mức mức thấp nhất kể từ tháng 11dưới $3,950. Với việc các nhà đầu tư hạn chế nắm giữ các vị thế lớn trước Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Chủ tịch Kevin Warsh tham gia Diễn đàn về Ngân hàng Trung ương của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Vàng đã tìm được chỗ đứng và kết thúc ngày giao dịch hầu như không thay đổi.
Chủ tịch Fed Warsh đã đưa ra một thông điệp diều hâu vừa phải vào thứ Tư, với FXS Speechtracker cho điểm 5,6/10. Việc từ chối cung cấp hướng dẫn dự kiến, cùng với việc tái khẳng định mạnh mẽ rằng lạm phát trên 2% sẽ khiến Fed thất vọng và Mỹ có thể sẽ là người chiến thắng lớn trong sự bùng nổ AI, đã nhấn mạnh sự tập trung vào ổn định giá cả. Việc Warsh nhấn mạnh rằng việc đánh giá liệu AI có gây lạm phát hay không là tùy thuộc vào ngân hàng trung ương, báo hiệu sự sẵn sàng “vạch ra một hướng đi mới” trong các khuôn khổ chính sách mà không cần cam kết theo một lộ trình đã định sẵn. Vàng đã phải vật lộn để thu thập động lực tăng giá vào giữa tuần và ghi nhận mức tăng biên để đóng cửa trên 4.000 USD một chút.
Đồng USD đã giảm áp lực bán mạnh vào thứ Năm và mở đường cho sự phục hồi mang tính quyết định của XAU/USD. Trong những giờ giao dịch đầu tiên của phiên châu Âu, đồng Yên Nhật đã tăng hơn 100 pip so với USD chỉ trong vài phút, làm dấy lên những suy đoán về một can thiệp tiền tệ có thể và khiến nhà đầu tư tránh xa USD.
Trong nửa cuối ngày, USD tiếp tục suy yếu sau khi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) báo cáo rằng Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) đã tăng 57 nghìn trong tháng 6. Bản in này bỏ lỡ kỳ vọng của thị trường để tăng thêm 110K với biên độ rộng. Ngoài ra, BLS lưu ý rằng sự thay đổi trong tổng NFP trong tháng 4 đã được điều chỉnh giảm 31.000 và thay đổi trong tháng 5 đã được điều chỉnh giảm 43.000, cho thấy rằng việc làm trong tháng 4 và tháng 5 cộng lại thấp hơn 74.000 so với báo cáo trước đó.
Theo CME FedWatch Tool, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 7 giảm xuống khoảng 15% từ gần 30% trước khi công bố dữ liệu việc làm của Mỹ. Đổi lại, Vàng đã tăng hơn 2% vào thứ Năm và đạt mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ giữa tháng Sáu.
Tuy nhiên, không có thay đổi đáng kể nào đối với xác suất Fed chọn ít nhất một lần tăng lãi suất vào cuối năm nay, hiện ở mức gần 80%.
Khi tâm trạng được cải thiện khi thị trường giảm bớt kỳ vọng thắt chặt của Fed, USD vẫn chịu áp lực vào thứ Sáu và XAU/USD đã kéo dài mức phục hồi lên mức cao mới trong hai tuần trên 4.150 USD.
Trong Báo cáo triển vọng giữa năm 2026 của Hội đồng Vàng Thế giới, các tác giả Juan Carlos Artigas và Taylor Brunette lập luận rằng bối cảnh xảy ra việc tăng lãi suất là yếu tố then chốt khi đánh giá tác động tiềm tàng đối với Vàng.
Họ giải thích: “Điều quan trọng hơn bản thân lãi suất chính sách là cách thị trường diễn giải tác động của việc thắt chặt tăng trưởng, uy tín lạm phát, ổn định tài chính và đồng đô la Mỹ. Nếu chu kỳ tăng lãi suất cải thiện đáng kể đánh giá của thị trường về độ tin cậy của Fed, Vàng có thể phải đối mặt với áp lực bổ sung”.
Các nhà đầu tư vàng đang chờ đợi dữ liệu PMI của Dịch vụ ISM và Biên bản FOMC
Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ xuất bản báo cáo Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng Dịch vụ (PMI) báo cáo cho tháng Sáu vào thứ Hai. Đi theo kẻ yếu dữ liệu NFPcác nhà đầu tư sẽ chú ý đến Chỉ số Việc làm của cuộc khảo sát. Sự sụt giảm đáng chú ý trong thành phần này, với chỉ số dưới 45, sẽ làm nổi bật sự sụt giảm đang diễn ra trong bảng lương của khu vực dịch vụ với tốc độ ngày càng nhanh và có thể gây áp lực lên đồng USD.
Trong kịch bản này, XAU/USD có khả năng duy trì đà tăng của nó. Ngược lại, sự phục hồi trên 50 của Chỉ số việc làm, đặc biệt nếu kết hợp với thông tin tiêu đề gần mức 54,5 của tháng 5, có thể hỗ trợ USD với phản ứng ngay lập tức và kéo Vàng xuống thấp hơn.
các Fed sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 6 vào thứ Tư. Những nhận xét xung quanh triển vọng lạm phát từ các nhà hoạch định chính sách sẽ được những người tham gia thị trường xem xét kỹ lưỡng. Trong trường hợp ấn phẩm cho thấy các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng chờ xem liệu giá năng lượng giảm có giúp lạm phát giảm trước khi họ tăng lãi suất hay không, USD có thể vẫn chịu áp lực và cho phép Vàng giữ vững lập trường tăng giá.
Mặt khác, XAU/USD có thể giảm xuống nếu báo cáo nhấn mạnh rằng các quan chức có thể nghiêng về một chính sách chặt chẽ hơn, ám chỉ rằng họ vẫn lo ngại về triển vọng lạm phát ngay cả sau khi giá Dầu giảm do căng thẳng ở Trung Đông giảm bớt.
Lịch kinh tế sẽ không cung cấp bất kỳ sự kiện có tác động cao nào khác. Do đó, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào những diễn biến có thể xảy ra trong cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran và ý kiến từ các nhà hoạch định chính sách của Fed suốt cả tuần. Nếu các quan chức hạ thấp số liệu việc làm yếu kém trong tháng 6 và nhắc lại tầm quan trọng của nhiệm vụ ổn định giá cả, thì đà tăng của vàng có thể vẫn bị giới hạn.
Bart Melek của TD Securities lập luận rằng Vàng khó có thể phá vỡ dưới 3.900 USD miễn là việc tăng lãi suất sớm của Fed vẫn chưa được thực hiện.
“Chúng tôi ngày càng tin rằng Vàng sẽ có xu hướng lên tới 4.280 USD trong thời gian tới. xác suất vi phạm hỗ trợ thấp gần $ 3,900. Đồng thời, rủi ro lạm phát do dầu kéo dài sẽ trì hoãn đáng kể mức tăng dự kiến lên 5.300 USD,” Melek giải thích.
“Mặc dù chúng tôi vẫn chưa lạc quan lắm về kim loại màu vàng do áp lực lạm phát kéo dài và rủi ro lãi suất tỷ giá vẫn có thể tăng cao hơn, mặc dù rủi ro đã giảm đi gần đây, chúng tôi tin rằng vàng giao ngay có khả năng chỉ tăng lên mức kháng cự 4.280 USD,” ông nói thêm.
Phân tích kỹ thuật vàng: Dấu hiệu đảo chiều tăng giá
Vàng giao dịch gần đường xu hướng giảm dần từ tháng 3 đến tháng 7 ở dưới mức 4.200 USD một chút, được củng cố bởi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày và chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày phục hồi về mức 50. Trong trường hợp Vàng ổn định trên 4.200 USD và chỉ số RSI hàng ngày tăng lên 60, điều này có thể được coi là một dấu hiệu của sự đảo chiều tăng giá.
Trong kịch bản này, 4.400 USD (SMA 50 ngày) có thể được coi là mức kháng cự tiếp theo trước 4.490-4.500 USD (mức tròn, SMA 200 ngày). Rào cản thứ hai này sẽ là một bài kiểm tra quan trọng đối với kim loại quý. Việc vượt qua SMA 200 ngày có thể được coi là sự xác nhận về một xu hướng tăng mới và thu hút người mua kỹ thuật, mở ra cơ hội tăng cao hơn tới mức 4.640 USD (SMA 100 ngày).
Mặt khác, một vùng hỗ trợ mạnh dường như đã hình thành ở mức 4.000 – 3.950 USD. Nếu người mua không giữ Vàng nổi lên trên khu vực này, áp lực bán kỹ thuật có thể tập hợp sức mạnh và kéo kim loại màu vàng về phía các mức hỗ trợ tiềm năng tiếp theo ở mức 3.800 USD (mức tĩnh, mức tròn) và 3.700 USD (mức tĩnh, mức tròn).
Câu hỏi thường gặp về vàng
Vàng đã đóng một vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện tại, ngoài tính năng tỏa sáng và sử dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này còn được nhiều người coi là tài sản trú ẩn an toàn, có nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được nhiều người coi là hàng rào chống lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất. Với mục đích hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ và mua Vàng để cải thiện sức mạnh nhận thức của nền kinh tế và tiền tệ. Dự trữ vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng trị giá khoảng 70 tỷ USD vào kho dự trữ của họ vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi hồ sơ bắt đầu. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi đồng Dollar mất giá, Vàng có xu hướng tăng giá, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch với tài sản rủi ro. Sự phục hồi của thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi việc bán tháo ở các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể di chuyển do một loạt các yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái sâu sắc có thể nhanh chóng khiến giá Vàng leo thang do tính chất trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không mang lại lợi nhuận, Vàng có xu hướng tăng giá với lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí sử dụng tiền cao hơn thường đè nặng lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách hoạt động của Đô la Mỹ (USD) vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng kiểm soát giá vàng, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng lên cao.
