Đồng Euro đã làm điều gì đó tuần này điều đó lẽ ra là không thể: nó giảm trong cùng hai tuần, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. EUR/USD trượt xuống mức thấp mới trong nhiều tuần gần mức 1,1400 trước khi quay trở lại mức sàn dự kiến vào khoảng 1,1450; bài học là không phải mọi lần tăng lãi suất đều là một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm. ECB thắt chặt vì một cú sốc năng lượng buộc nó phải ra tay, không phải vì khu vực đồng euro nền kinh tế đang bùng nổ. Sự khác biệt đó là lý do tại sao đồng tiền chung không thể biến một ngân hàng trung ương diều hâu thành một cuộc biểu tình.
Một chuyến đi bộ có mùi như đầu hàng
Nhìn vào những gì ECB thực sự đã làm và ràng buộc trở nên rõ ràng. Nó đã tăng lãi suất tiền gửi lần đầu tiên sau gần ba năm, đồng thời cắt giảm dự báo tăng trưởng và nâng dự báo lạm phát, một tín hiệu rõ ràng về tình trạng lạm phát đình trệ. Lạm phát tại khu vực đồng Euro đã tăng lên mức cao nhất trong gần 3 năm do chi phí năng lượng tăng cao liên quan đến sự gián đoạn thông qua eo biển Hormuz, ngay cả khi nền kinh tế của khối suy thoái trong quý đầu tiên. Siết chặt sự kết hợp đó là một động thái phòng thủ; thị trường tiền tệ biết sự khác biệt giữa việc ngân hàng trung ương tăng cường sức mạnh và việc đi bộ vì ngân hàng trung ương không có lựa chọn nào khác.
Vượt Đại Tây Dương
Ngay cả đối với câu hỏi hẹp về chênh lệch tỷ giá, đồng Euro vẫn đang thua lỗ. ECB kết hợp việc tăng lãi suất của mình với hướng dẫn không có đường dẫn đặt trước, hướng dẫn này được thị trường coi là một lần xem thay vì bắt đầu một chiến dịch; Sản lượng Bund của Đức hầu như không tăng. các Cục Dự trữ Liên bang (Fed), ngược lại, giữ ở mức 3,75% nhưng đã điều chỉnh biểu đồ dấu chấm của mình cao hơn, định giá theo hướng tăng vọt từ vị thế có sức mạnh kinh tế tương đối, với Chỉ số Đô la Mỹ duy trì ở mức cao nhất trong 13 tháng. Khi cả hai bên đều theo đuổi chính sách diều hâu, đồng tiền gắn liền với nền kinh tế mạnh hơn và niềm tin vững chắc hơn sẽ chiến thắng; ngay bây giờ đó rõ ràng là Greenback.
Một cú nảy trên một dây xích ngắn
Bức tranh ngắn hạn là một phần của câu chuyện Euro có lợi cho những nhà đầu cơ giá lên và chỉ công bằng. Giá đã hình thành một mức sàn dự kiến gần mức 1,1450, với Chỉ số sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng giờ được đẩy vào vùng quá mua sau khi bật lên khỏi mức thấp, một dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng ngay lập tức đã bị kéo dài. Vẫn có khả năng xảy ra một đợt phục hồi điều chỉnh hướng tới khu vực 1,1500, mặc dù nó vẫn ở trong khoảng thời gian ngắn: biểu đồ hàng ngày nằm bên dưới cả Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày và 200 ngày, tập trung gần mức 1,1600, với xu hướng rộng hơn vẫn hướng xuống phía dưới.
Một bức tường loa của ECB và bản in Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) vẫn còn co rút vào thứ Ba sẽ không thay đổi phép tính đó; bất cứ sự phục hồi nào mà đồng Euro quản lý khó có thể tồn tại sau bài đọc nóng hổi từ dữ liệu của Hoa Kỳ vào thứ Năm tuần tới, khi ước tính thứ ba về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên và Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 5 cùng nhau đạt được lúc 12:30 GMT.
Mức kháng cự: Vùng 1.1500 là thử nghiệm đầu tiên, sau đó là 1.1550; rào cản nặng nề hơn là vùng 1.1600, nơi đường EMA 50 ngày và 200 ngày hội tụ và bất kỳ sự phục hồi nào cũng sẽ phải tự chứng minh.
Hỗ trợ: Mức sàn dự kiến gần 1.1450 là mức mà phe bò phải bảo vệ. Bên dưới nó là tay cầm 1,1400 và mức thấp của tuần này; một sự phá vỡ rõ ràng ở đó sẽ mở lại xu hướng giảm.
Xu hướng: Trung lập về mặt chiến thuật với khả năng bật lên trong ngắn hạn về mức 1,1500 trong khi mức 1,1450 được giữ nguyên, nhưng sẽ giảm trong bất kỳ khoảng thời gian dài hơn nào. Đồng Euro vẫn là con tin của Dollar; PCE nóng hổi của Mỹ vào tuần tới có nhiều khả năng sẽ kéo nó trở lại mức 1,1400 và hơn thế nữa. Chỉ có họa tiết in lạm phát mềm mại của Mỹ mang lại độ nảy chân thật.
Biểu đồ hàng giờ EUR/USD
Câu hỏi thường gặp về đồng Euro
Đồng Euro là tiền tệ của 20 quốc gia thuộc Liên minh Châu Âu thuộc khu vực Eurozone. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau Đô la Mỹ. Vào năm 2022, nó chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với doanh thu trung bình hàng ngày là hơn 2,2 nghìn tỷ USD mỗi ngày. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm khoảng 30% tổng giá trị giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng euro. ECB ấn định lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định về giá, có nghĩa là kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chính của nó là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao – hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn – thường sẽ có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng điều hành ECB đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức 8 lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia khu vực đồng Euro và sáu thành viên thường trực, bao gồm cả Chủ tịch ECB, Christine Lagarde.
Dữ liệu lạm phát của khu vực đồng euro, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP), là một chỉ số kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt nếu vượt quá mục tiêu 2% của ECB, ECB buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các đồng tiền khác thường sẽ có lợi cho đồng Euro, vì nó khiến khu vực này trở nên hấp dẫn hơn với tư cách là nơi để các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền.
Công bố dữ liệu đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế mạnh mẽ là điều tốt cho đồng Euro. Nó không chỉ thu hút thêm đầu tư nước ngoài mà còn có thể khuyến khích ECB tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng Euro. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có thể sẽ giảm. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng, vì họ chiếm 75% nền kinh tế của Eurozone.
Một bản phát hành dữ liệu quan trọng khác cho đồng Euro là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được ưa chuộng thì đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trị hoàn toàn từ nhu cầu tăng thêm được tạo ra từ những người mua nước ngoài đang tìm mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân thương mại âm.
