Gennadiy Goldberg và Molly Brooks của TD Securities lưu ý rằng giá thị trường đối với việc tăng lãi suất của Fed đã tăng cùng với giá dầu cao hơn và căng thẳng Mỹ-Iran, nhưng họ đánh giá một động thái vào tháng 7 là khó xảy ra. Họ nhận thấy rủi ro đáng kể về việc tăng lãi suất vào cuối năm 2026, tuy nhiên vẫn cho rằng mức giá FOMC tháng 7 hiện tại là quá cao và nêu bật vị thế OIS tháng 7 đáng tin cậy.
Định giá sai thị trường Quyết định của Fed tháng 7
“Nếu mức giá hiện tại vẫn giữ nguyên trong quyết định của FOMC vào tuần tới, thì đó sẽ là sai lệch lớn thứ hai giữa giá thị trường và hành động thực tế của Fed trong thập kỷ qua. Mặc dù điều này có thể một phần là do Fed miễn cưỡng đưa ra hướng dẫn trước, nhưng chúng tôi tin rằng mức giá cho tháng 7 vẫn ở mức cao và duy trì vị trí OIS tháng 7 tốt trong danh mục đầu tư mô hình của chúng tôi.”
“Giá tăng lãi suất cũng thay đổi theo giá dầu trong báo cáo CPI tháng 6, nhưng sự tương quan tạm thời bị phá vỡ, với việc thị trường trở nên ít lo ngại hơn về năng lượng truyền vào lõi sau khi chỉ số CPI và PPI yếu hơn. Tuy nhiên, các cú sốc năng lượng càng kéo dài thì thị trường sẽ càng lo lắng về phản ứng của Fed”.
“Fed và kỳ vọng tăng trưởng là động lực chính cho lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trong những tháng gần đây, với tỷ lệ lơ lửng quanh các cấp độ quan trọng. Hiện tại, thị trường dường như đang giữ ở vùng 4,66-4,69%, nhưng nếu xảy ra đột phá, ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo có thể là khoảng 4,80/81% và sau đó là 5,00%.
“Giá cho đợt tăng lãi suất vào tháng 7 của Fed đã chuyển từ mức thấp chỉ 2 điểm cơ bản vài ngày trước lên 8 điểm cơ bản. Mặc dù chúng tôi tin rằng có rủi ro đáng kể về việc Fed quyết định tăng lãi suất vào cuối năm nay, nhưng mức giá cho cuộc họp tuần tới có vẻ cực đoan vì Fed có thể muốn quan sát đường đi của lạm phát cơ bản trong vài tháng tới trước khi đưa ra quyết định về việc tăng lãi suất.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Biết nhiều hơn.)
