Các chiến lược gia của ING, Michiel Tukker và Padhraic Garvey nhấn mạnh rằng thị trường đồng bảng Anh vẫn rất nhạy cảm với rủi ro lạm phát ở Anh, đặc biệt là xung quanh các kế hoạch chi tiêu tài chính ngắn hạn. Họ lập luận rằng bất kỳ khoản chi tiêu lớn ngay lập tức nào cũng có thể nâng cao Bảng Anh (GBP) tỷ lệ hơn các cam kết trong năm, vì thị trường vẫn tập trung vào triển vọng lạm phát và chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) hơn là rủi ro chủ quyền.
Chi tiêu ngắn hạn khiến tỷ giá GBP tăng vọt
“Lạm phát vẫn là mối đe dọa lớn nhất đối với lợn nái, nhưng với việc giá dầu giảm, Burnham có thể được trao nhiều quyền hơn từ các thị trường xa hơn trong tương lai. Điều này là do rủi ro chính trị trong tỷ giá GBP chủ yếu liên quan đến lạm phát của Vương quốc Anh.” triển vọng hơn rủi ro chủ quyền. Nếu Đảng Lao động thành công trong việc mở rộng tài chính trong thời gian tới, thì triển vọng đạt được mục tiêu lạm phát 2% có thể lại bị trì hoãn.”
“Thật không may cho Burnham, tại thời điểm này, tỷ giá đồng bảng Anh vẫn rất nhạy cảm với bất kỳ cú sốc nào gây ra lạm phát. Điều này có thể được giải thích bởi thực tế là Ngân hàng Trung ương Anh vẫn chưa tìm cách đưa lạm phát về mục tiêu. Khi giá dầu biến động trên mức 100 USD, thị trường nhanh chóng định giá trong một chu kỳ thắt chặt đáng kể, thậm chí còn hơn cả ECB.”
“Điều quan trọng cần lưu ý là việc mở rộng tài chính trong khi lạm phát đang gia tăng được các thị trường đối xử khác với trong môi trường giảm phát. Các thị trường vẫn định giá lãi suất cuối cùng của Ngân hàng Trung ương Anh là khoảng 4%, thậm chí cao hơn lãi suất ngân hàng hiện tại là 3,75%. Tuy nhiên, điều này sẽ thay đổi vào năm tới, khi chúng tôi mong đợi một môi trường giảm phát nhiều hơn.”
“Điều này có nghĩa là tác động thị trường của các kế hoạch tài chính, chẳng hạn như chi tiêu quốc phòng đang gây tranh cãi, phụ thuộc vào thời điểm chi tiêu. Các sáng kiến chi tiêu ngắn hạn sẽ đẩy lãi suất tăng nhiều hơn là chi tiêu xa hơn trong tương lai.”
“Thị trường đồng bảng Anh vẫn nhạy cảm với rủi ro lạm phát, điều đó có nghĩa là bất kỳ sáng kiến chi tiêu tài chính ngắn hạn nào cũng sẽ có tác động tăng đáng kể đến tỷ giá GBP. Tác động của việc chi tiêu nhiều hơn trong tương lai sẽ ít hơn.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
