Công ty Web thông minh hơn đã bán một phần kho bạc Bitcoin của mình để trả khoản nợ chuyển đổi trị giá 11,7 triệu đô la do TOBAM nắm giữ, lựa chọn tính linh hoạt của bảng cân đối kế toán thay vì pha loãng vốn chủ sở hữu bổ sung.
Công ty cho biết họ đã bán 177,8909127 BTC với mức giá trung bình là 65.762 USD để hoàn trả sớm công cụ “Chuyển đổi thông minh hơn”. Cơ sở này có tổng trị giá là 11.698.540 USD và được giải quyết trước thời hạn khoảng hai tuần.
Điều đó thoạt nghe có vẻ giảm giá vì công ty đã bán bitcoin. Nhưng lý do quan trọng.
Web thông minh hơn vẫn chưa thoát khỏi chiến lược Bitcoin của mình. Nó đã sử dụng BTC để loại bỏ nghĩa vụ nợ và tránh phát hành 7.718.551 cổ phiếu phổ thông có thể làm loãng cổ đông hiện hữu.
Công ty vẫn giữ 2.700 BTC trong kho sau khi trả nợ.
TL;DR
- Smarter Web đã bán 177,8909127 BTC để hoàn trả khoản nợ chuyển đổi TOBAM trị giá 11,7 triệu đô la.
- Việc bán này giúp tránh được việc phát hành 7,7 triệu cổ phiếu phổ thông.
- Công ty vẫn nắm giữ 2.700 BTC, vì vậy đây là câu chuyện quản lý nợ chứ không phải là thoát toàn bộ kho bạc.
Tại sao đợt giảm giá này cần bối cảnh
Những câu chuyện về kho bạc bitcoin thường được kể theo một hướng.
Công ty mua BTC. Công ty tăng lượng nắm giữ. Công ty trở nên có đòn bẩy hơn đối với Bitcoin. Các nhà đầu tư cổ vũ hay chỉ trích tùy thuộc vào quan điểm của họ về việc tiếp xúc với tiền điện tử của công ty.
Cái này có nhiều sắc thái hơn.
Smarter Web đã bán Bitcoin nhưng họ làm vậy để giải quyết một công cụ tài chính cụ thể. Điều đó khác với việc bán phá giá BTC vì ban quản lý đã mất niềm tin vào tài sản. Nó cũng khác với việc buộc phải bán vì một lý do nào đó. tính thanh khoản khủng hoảng.
Công ty phải đưa ra quyết định về cơ cấu vốn.
Nó có thể giữ nguyên công cụ chuyển đổi và đối mặt với khả năng bị pha loãng hoặc có thể sử dụng một phần vị thế Bitcoin của mình để trả nợ. Ban quản lý đã chọn bảng cân đối kế toán sạch hơn.
Với cổ đông, điều đó có thể dễ hiểu hơn việc phát hành mới hàng triệu cổ phiếu phổ thông.
Kho bạc Bitcoin vẫn là kho bạc doanh nghiệp
Đây là một lời nhắc nhở quan trọng đối với toàn bộ lĩnh vực Bitcoin của công ty.
Kho bạc Bitcoin vẫn là kho bạc.
Các công ty có hóa đơn, nợ, vốn chủ sở hữu, chi phí tài chính, kỳ vọng của nhà đầu tư và nhu cầu thanh khoản. Họ có thể giữ Bitcoin như một tài sản dự trữ nhưng họ vẫn phải quản lý phần còn lại của bảng cân đối kế toán xung quanh nó.
Đó là nơi thị trường đôi khi có thể trở nên quá đơn giản.
Tích lũy không phải lúc nào cũng tốt nếu nó được tài trợ kém. Bán hàng không phải lúc nào cũng xấu nếu nó cải thiện cơ cấu vốn. Câu hỏi đặt ra là liệu ban lãnh đạo đang gia tăng giá trị lâu dài hay chỉ đơn giản là theo đuổi các tin tức nổi bật.
Trong trường hợp của Smarter Web, công ty đã sử dụng Bitcoin để xóa nghĩa vụ nợ trong khi vẫn duy trì vị thế BTC lớn hơn nhiều.
Điều đó mang lại cho việc bán hàng một đặc điểm khác.
Nó cho biết công ty sẵn sàng coi Bitcoin như một tài sản trong bảng cân đối kế toán có thể được sử dụng một cách chiến lược, không chỉ như một con số phải tăng lên hàng tuần.
Tránh pha loãng là sự đánh đổi
Việc tránh phát hành cổ phiếu là trọng tâm của câu chuyện.
Các công cụ chuyển đổi có thể trở thành cổ phiếu phổ thông trong những điều kiện nhất định. Điều đó có thể hữu ích cho các công ty vì nguồn vốn chuyển đổi có thể dễ dàng huy động hơn hoặc rẻ hơn so với nợ thẳng. Nhưng nó cũng có thể làm loãng cổ đông hiện hữu nếu việc chuyển đổi diễn ra.
Bằng cách hoàn trả khoản vay sớm, Smarter Web đã tránh được việc phát hành 7.718.551 cổ phiếu phổ thông.
Đối với những người nắm giữ cổ phần, điều đó quan trọng. Pha loãng làm thay đổi cơ sở sở hữu. Ngay cả khi kho bạc Bitcoin của công ty vẫn lớn, các cổ đông vẫn quan tâm đến việc họ vẫn sở hữu bao nhiêu cổ phần của công ty.
Vì vậy, quyết định không chỉ đơn giản là “bán Bitcoin hoặc giữ Bitcoin”.
Nó gần hơn với việc: bán một số Bitcoin ngay bây giờ hoặc có nguy cơ bị pha loãng nhiều hơn thông qua cấu trúc chuyển đổi.
Đó là một quyết định tài chính doanh nghiệp thực sự.
Không phải là sự đảo ngược Bitcoin của công ty trên diện rộng
Sai lầm sẽ là biến điều này thành một tuyên bố sâu rộng về những người bán Bitcoin của công ty.
Việc bán Web thông minh hơn gắn liền với một khoản nợ TOBAM cụ thể. Nó không chứng minh được rằng các công ty đang đột ngột từ bỏ kho bạc BTC. Nó không cho thấy một làn sóng hoảng loạn mới của doanh nghiệp. Bản thân nó không nói lên điều gì về nhu cầu thể chế rộng hơn.
Trên thực tế, công ty vẫn nắm giữ 2.700 BTC sau giao dịch.
Đó là một vị trí còn lại có ý nghĩa. Chiến lược ngân quỹ vẫn còn đó. Điều thay đổi là hồ sơ nợ xung quanh nó.
Điều hữu ích hơn là các chiến lược Bitcoin của công ty đang bước vào giai đoạn trưởng thành hơn.
Các công ty không chỉ mua BTC và công bố lượng nắm giữ lớn. Họ đang quản lý nợ, pha loãng, vốn cổ phần ưu đãi, nhu cầu tiền mặt và kỳ vọng của nhà đầu tư. Đôi khi điều đó sẽ liên quan đến việc mua hàng. Đôi khi nó có thể liên quan đến việc bán một phần cổ phần để giải quyết vấn đề về vốn.
Điều đó có thể kém thú vị hơn một thông cáo báo chí tích lũy, nhưng nó thực tế hơn.
Việc hoàn trả của Smarter Web cho thấy Bitcoin có thể nằm trong các quyết định tài chính doanh nghiệp thông thường. Tài sản này vẫn không ổn định nhưng vẫn có thể được sử dụng làm dự trữ, nguồn thanh khoản hoặc công cụ bảng cân đối kế toán chiến lược.
Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là phải đọc lý do đằng sau giao dịch chứ không chỉ từ “đã bán”.
Bài viết này dựa trên Thông báo trả nợ của Công ty Web thông minh hơn và hỗ trợ lập hồ sơ thị trường.
Bài viết này được viết bởi News Desk và được biên tập bởi Samuel Rae.
