Sách giáo khoa gọi Đô la Canada là một loại tiền tệ dầu mỏ, có nghĩa là với cuộc chiến tranh Trung Đông giữ giá dầu thô, Loonie sẽ giữ giá của riêng mình. Thay vào đó, tuần này nó đã trượt xuống mức thấp mới trong 14 tháng so với Đồng bạc xanh, chấm dứt đà tăng mà đồng Đô la Mỹ đóng cửa ở mức cao hơn trong sáu trong bảy tuần qua. Sách giáo khoa đã sai, ít nhất là ở thời điểm hiện tại: Loonie đã lặng lẽ ngừng giao dịch như một đại diện của Dầu thô, với điểm yếu của nó được thúc đẩy bởi hai lực lượng không liên quan gì đến giá một thùng.
Một loại tiền tệ chỉ có tên
Trong nhiều năm, Loonie di chuyển với giá bằng một thùng; mối quan hệ đó đã âm thầm đảo ngược. Sự lăn sự tương quan giữa các biến động hàng ngày của tiền tệ và Dầu thô đã chuyển sang tiêu cực trong những tháng gần đây, một sự phá vỡ rõ ràng so với chuẩn mực lịch sử. Thay vào đó, một động lực ít rõ ràng hơn đã thay thế: Vàng. Canada là nước sản xuất vàng thỏi lớn; với việc Vàng giảm giá trong sáu tuần liên tiếp và vượt xa kỷ lục gần đây, sự trượt dốc đó đã trở thành một sức nặng thực sự đối với đồng tiền này. Thị trường đã đổi mỏ neo hàng hóa này sang mỏ neo hàng hóa khác; thương nhân vẫn chỉ xem thùng đã bỏ lỡ nó.
Hai ngân hàng trung ương rời xa nhau
Lực thứ hai là lực gây ra nhiều thiệt hại nhất: khoảng cách ngày càng lớn giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Canada (BoC). Fed giữ ở mức 3,75% trong tháng này và điều chỉnh biểu đồ dấu chấm của mình cao hơn, với việc thị trường định giá khả năng tăng lãi suất vào năm 2026; BoC, ở mức 2,25%, sẽ chẳng đi đến đâu. Nó lại được giữ vững trong tháng này, bị vướng vào mối ràng buộc hai chiều giữa nền kinh tế trong nước yếu kém và lạm phát mới do năng lượng thúc đẩy, đồng thời không có dấu hiệu có ý định di chuyển. Khi một ngân hàng trung ương nghiêng về việc tăng lãi suất và ngân hàng kia bị đóng băng, chênh lệch lãi suất sẽ lên tiếng; ngay bây giờ nó đang hướng thẳng vào Loonie. Do đó, các vị thế bán đầu cơ tiền tệ đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng.
Bị đánh bại nhưng không phải không có tiếng nói
Điều khiến động thái này trở nên nổi bật là đây không chỉ đơn giản là câu chuyện về sự tan rã của Canada. Bức tranh trong nước khá hỗn tạp thay vì bị phá vỡ: một báo cáo việc làm mạnh mẽ trong tháng 5 đi cùng với doanh số bán lẻ yếu vào thứ Sáu; Đường trượt của Loonie phụ thuộc nhiều vào vị trí tương đối hơn là sự sụp đổ hoàn toàn. Điều đó cũng có nghĩa là tiền tệ sẽ bận rộn hơn tuần tới hơn những con gấu có thể thích.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 của Canada sẽ công bố vào thứ Hai lúc 12:30 GMT. Với lạm phát đã ở mức gần 3% do chi phí năng lượng tăng cao, một bản tin nóng sẽ thúc đẩy lạm phát của BoC và có thể cho Loonie một giá thầu hiếm có; Thống đốc Macklem sau đó sẽ phát biểu vào thứ Ba. Sự kiện nổi bật vẫn nằm ở phía nam biên giới: vào Thứ Năm lúc 12:30 GMT, Hoa Kỳ công bố ước tính thứ ba về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên cùng với Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) trong tháng 5, với PCE cốt lõi được dự đoán sẽ tăng lên 0,3% MoM. PCE nóng của Mỹ làm gia tăng khoảng cách tỷ giá và điểm USD/CAD vẫn cao hơn; chỉ có CPI Canada thực sự nóng vào thứ Hai mới mang lại cho Loonie nhiều thứ để chống trả.
Mức kháng cự: USD/CAD đang chạm mức 1,4200 sau đợt tăng giá tuần này; một sự phá vỡ rõ ràng sẽ mở ra mức 1,4250 và sau đó là 1,4300, các mức được nhìn thấy lần cuối cách đây hơn một năm.
Hỗ trợ: Hỗ trợ ban đầu nằm gần 1,4100, sau đó là 1,4050; chỉ một động thái quay trở lại dưới mức 1,4000 mới cho thấy Loonie đã tìm được chỗ đứng thực sự.
Xu hướng: Cao hơn đối với USD/CAD trong khi khoảng cách Fed-BoC ngày càng mở rộng và Vàng vẫn nặng nề, có nghĩa là điểm yếu hơn nữa của Loonie là trường hợp cơ bản. Một điều cần thận trọng là định vị: Chỉ số sức mạnh tương đối ngẫu nhiên hàng ngày (Stoch RSI) đang ở mức quá mua sau khi tăng gần như thẳng đứng; một sự thoái lui mạnh nhưng nông về mức 1.4100 sẽ không gây ngạc nhiên. PCE nóng hổi của Mỹ vào tuần tới là chất xúc tác có nhiều khả năng nhất sẽ đẩy cặp tiền này tiến tới mức 1,4250.
Biểu đồ hàng giờ của USD/CAD
Các yếu tố chính thúc đẩy Đô la Canada (CAD) là mức lãi suất do Ngân hàng Canada (BoC) quy định, giá dầu, mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, sức khỏe nền kinh tế, lạm phát và Cán cân thương mại, là sự khác biệt giữa giá trị xuất khẩu của Canada so với nhập khẩu. Các yếu tố khác bao gồm tâm lý thị trường – liệu các nhà đầu tư đang nắm giữ nhiều tài sản rủi ro hơn (rủi ro) hay tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn (rớt rủi ro) – với rủi ro là CAD dương. Là đối tác thương mại lớn nhất, sức khỏe của nền kinh tế Mỹ cũng là yếu tố chính ảnh hưởng đến Đô la Canada.
Ngân hàng Canada (BoC) có ảnh hưởng đáng kể đến Đô la Canada bằng cách ấn định mức lãi suất mà các ngân hàng có thể cho nhau vay. Điều này ảnh hưởng đến mức lãi suất cho tất cả mọi người. Mục tiêu chính của BoC là duy trì lạm phát ở mức 1-3% bằng cách điều chỉnh lãi suất lên hoặc xuống. Lãi suất tương đối cao hơn có xu hướng tích cực đối với CAD. Ngân hàng Canada cũng có thể sử dụng biện pháp nới lỏng và thắt chặt định lượng để tác động đến các điều kiện tín dụng, với CAD trước là âm và CAD sau là dương.
Giá dầu là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị của Đô la Canada. Dầu mỏ là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, vì vậy giá dầu có xu hướng tác động ngay lập tức đến giá trị CAD. Nói chung, nếu giá dầu tăng thì CAD cũng tăng do tổng cầu về tiền tệ tăng. Ngược lại là trường hợp nếu giá Dầu giảm. Giá dầu cao hơn cũng có xu hướng dẫn đến khả năng Cán cân thương mại dương cao hơn, điều này cũng hỗ trợ cho CAD.
Mặc dù theo truyền thống, lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với một loại tiền tệ vì nó làm giảm giá trị của đồng tiền, nhưng thực tế điều ngược lại đã xảy ra trong thời hiện đại với việc nới lỏng các biện pháp kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu về đồng nội tệ, trong trường hợp của Canada là Đô la Canada.
Các công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể có tác động đến Đồng đô la Canada. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của CAD. Một nền kinh tế mạnh mẽ là tốt cho đồng đô la Canada. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng Canada tăng lãi suất, dẫn đến đồng tiền mạnh hơn. Tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế yếu, CAD có thể sẽ giảm.
