Trung Quốc: Xuất khẩu, thặng dư tài khoản vãng lai và triển vọng giảm phát
Chuyên gia Volkmar Baur của Commerzbank cho biết nền kinh tế Trung Quốc bắt đầu năm 2026 tốt hơn một chút so với kỳ vọng, nhờ xuất khẩu tăng mạnh và thặng dư tài khoản vãng lai gia tăng. Các ngân hàng có liên kết với nhà nước đang tái đầu tư phần thặng dư này vào tài sản nước ngoài, trong khi giá hàng hóa tăng được kỳ vọng sẽ chấm dứt tình trạng giảm phát khi giá sản xuất và chỉ số điều chỉnh GDP chuyển sang tăng trong các quý tới.
Các trích dẫn chính:
“Nền kinh tế Trung Quốc đã khởi đầu năm mới tốt hơn một chút so với dự kiến, một lần nữa được hỗ trợ bởi sự tăng mạnh của xuất khẩu.”
“Thặng dư tài khoản vãng lai vốn đã rất cao vì thế có khả năng sẽ tiếp tục tăng trong quý này.”
“Dữ liệu từ khu vực tài chính cho thấy chủ yếu các ngân hàng Trung Quốc đang tái đầu tư phần thặng dư này và đầu tư vào tài sản nước ngoài.”
“Điều này một lần nữa cho thấy khu vực ngân hàng đang tích cực can thiệp vào tỷ giá nhằm làm yếu đồng Nhân dân tệ (CNY) bằng cách mua các tài sản được định giá bằng ngoại tệ.”
“Tuy nhiên, xu hướng giá hàng hóa cho thấy giá sản xuất có khả năng sẽ tăng so với cùng kỳ năm trước sớm nhất vào tháng 3. Chỉ số điều chỉnh GDP cũng có thể tăng theo chậm nhất vào quý II.”
