Điểm chính cần lưu ý:
- Ether gặp khó trong việc giữ vững mốc 2.400 USD do khối lượng giao dịch trên DEX thấp và nhu cầu đối với các ứng dụng phi tập trung suy giảm.
- Dòng vốn rút ra do khối nhà đầu tư tổ chức dẫn dắt cùng với mức premium yếu trên thị trường hợp đồng tương lai cho thấy ETH đang thiếu lực cầu tăng giá cần thiết để duy trì một nhịp tăng bền vững.
Ether (ETH) đã điều chỉnh 6% từ thứ Tư sang thứ Năm, kiểm định lại vùng 2.050 USD, phản ánh tâm lý né tránh rủi ro trong bối cảnh bất ổn xoay quanh xung đột Mỹ và chiến sự Israel–Iran. ETH đang diễn biến kém hơn so với tổng vốn hóa toàn thị trường crypto, khiến giới đầu tư đặt câu hỏi điều gì có thể kích hoạt một đợt tăng bền vững vượt mốc 2.400 USD.
ETH/USD (màu cam) so với tổng vốn hóa thị trường crypto (màu xanh). Nguồn: TradingView
Giá Ether đã giảm 31% kể từ đầu năm 2026, chủ yếu do hoạt động trên các ứng dụng phi tập trung suy yếu và tâm lý thận trọng bao trùm toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Phần lớn áp lực bán này xuất phát từ việc tiến triển pháp lý tại Mỹ vẫn thiếu rõ ràng, đặc biệt khi chính quyền Trump trước đó từng làm dấy lên kỳ vọng về một giai đoạn thân thiện hơn với crypto.
ETH chịu áp lực do dòng vốn ETF bị rút ra và hoạt động on-chain suy yếu
Thượng viện Mỹ hiện đang xem xét khả năng cấm trả lợi suất đối với stablecoin được lưu giữ trên các sàn giao dịch. Dù Coinbase đang phản đối mạnh mẽ, động thái này vẫn làm gia tăng thêm lo ngại trên thị trường. Các nhóm vận động trong ngành ngân hàng cho rằng Đạo luật GENIUS vốn đã ngăn các tổ chức phát hành stablecoin trả lợi suất trực tiếp cho người nắm giữ, và việc sử dụng các sàn giao dịch làm bên trung gian thực chất chỉ là một lỗ hổng pháp lý.
Một báo cáo gần đây của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF) cũng kêu gọi các quốc gia siết chặt giám sát khi stablecoin ngày càng được sử dụng phổ biến trong thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới thông qua ví tự lưu ký. Cơ quan giám sát chống rửa tiền toàn cầu này cho biết các giao dịch ngang hàng (peer-to-peer) khiến cơ quan chức năng khó phát hiện các hoạt động tài chính đáng ngờ hơn.
Ngoài những trở ngại về mặt pháp lý, một số chỉ báo khác cũng cho thấy dư địa tăng giá ngắn hạn của Ether hiện vẫn khá hạn chế.
Các quỹ ETF Ether giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận 298 triệu USD bị rút ròng kể từ ngày 18/3, đánh dấu 6 phiên giao dịch liên tiếp bị rút vốn. Dù các dòng vốn này không phản ánh hoàn toàn chính xác nhu cầu từ khối tổ chức, đặc biệt sau khi xuất hiện các ETF tích hợp tính năng staking, nhưng mức lợi suất staking native 2,8% vẫn chưa đủ để thay đổi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Đà suy giảm hoạt động trên các sàn giao dịch phi tập trung của Ethereum là một tín hiệu đáng lo ngại, khi nhu cầu đối với token này đang yếu đi. Mức trung bình hằng tuần hiện tại là 9,4 tỷ USD, thấp hơn khoảng 50% so với mặt bằng ghi nhận trong ba tháng cuối năm 2025. Nếu chỉ số này không sớm đảo chiều, Ether nhiều khả năng sẽ gặp khó trong việc duy trì trên ngưỡng 2.400 USD.
Hợp đồng tương lai ETH kỳ hạn tháng đã giao dịch với mức premium 2% so với thị trường giao ngay vào thứ Năm, cho thấy nhu cầu sử dụng đòn bẩy theo hướng tăng vẫn rất yếu. Trong điều kiện trung tính, chỉ số này thường phải nằm trong vùng 4%–8% để bù đắp cho thời gian đáo hạn dài hơn. Phe bán nhiều khả năng vẫn sẽ duy trì sự tự tin cho đến khi chỉ số này quay trở lại vùng trung tính.
Bên liên quan: SEC is no longer a ‘cop on the beat‘ on crypto, says US lawmaker
Gần như không có nhiều nghi ngờ rằng các biến cố kinh tế – xã hội, như xung đột Mỹ và chiến sự Israel–Iran, đã trở thành động lực chính kéo thị trường chứng khoán suy yếu trong hai tháng qua. Tâm lý né tránh rủi ro này cũng góp phần khiến Ether không thể lấy lại mốc 2.400 USD. Dù vậy, để hình thành động lực tăng giá bền vững, Ethereum vẫn cần sự cải thiện trong hoạt động giao dịch trên các sàn DEX, đồng thời cần mức độ xác tín cao hơn từ phía nhà đầu tư tổ chức.
Việc các công ty quy mô nhiều tỷ USD như BitMine, SharpLink và The Ether Machine tích lũy Ether có thể trở thành chất xúc tác giúp ETH diễn biến vượt trội hơn phần còn lại của thị trường crypto khi xu hướng chung chuyển biến tích cực hơn. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, giá Ether vẫn đang chịu áp lực đáng kể.
Bài viết này không chứa lời khuyên hay khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều đi kèm rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định. Dù chúng tôi nỗ lực cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, Cointelegraph không bảo đảm tính chính xác, đầy đủ hay độ tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết có thể bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai, vốn chịu tác động bởi nhiều rủi ro và bất định. Cointelegraph sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào phát sinh từ việc bạn dựa vào các thông tin này.
