Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 14/04/2026. VN30-Index diễn biến giằng co đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji kèm theo khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư vẫn còn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 14/04/2026. Cụ thể, 41I1G4000 (I1G4000) tăng 0.73%, đạt 1,946.3 điểm; 41I1G5000 (I1G5000) tăng 0.51%, đạt 1,944.9 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) giảm 0.72%, còn 1,918 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) tăng 1.18%, đạt 1,943.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,946.55 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 14/04/2026. Cụ thể, 41I2G4000 (I2G4000) tăng 0.84%, đạt 1,876.6 điểm; 41I2G5000 (I2G5000) dừng ngay mốc tham chiếu, đạt 1,852.7 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 0.44%, đạt 1,861.2 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 1.31%, đạt 1,871.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,878.19 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 14/04/2026, hợp đồng 41I1G4000 tăng vọt ngay từ phiên ATO nhưng I1G4000 nhanh chóng suy yếu do áp lực bán xuất hiện trở lại và đà tăng thu hẹp trong phần lớn thời gian còn lại của buổi sáng. Bước sang phiên chiều, hợp đồng này diễn biến giằng co trong biên độ hẹp kéo dài với lợi thế có phần nghiêng về phe Long đến khi đóng cửa tại mốc 1,946.3 điểm, tăng 14.1 điểm so với phiên trước.
Đồ thị trong phiên của 41I1G4000
Kết phiên, basis hợp đồng I1G4000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.25 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động 41I1G4000 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G4000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.59 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động 41I2G4000 và VN100-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 0.6% và 1.85% so với phiên ngày 13/04/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G4000 giảm 0.97% với 221,835 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G4000 còn 49 hợp đồng, giảm 37.97%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 14/04/2026 đạt 785 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 14/04/2026, VN30-Index diễn biến giằng co đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji kèm theo khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư vẫn còn.
Hiện tại, chỉ số đang kiểm tra lại nhóm đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày (tương đương vùng 1,920-1,960 điểm) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator đã tiến sâu vào vùng quá mua (overbought).
Nếu tín hiệu bán xuất hiện trở lại trong các phiên tới và chỉ báo rơi khỏi vùng này thì rủi ro ngắn hạn sẽ tăng trở lại.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG6000, 41BAG9000 và 41BAGC000 đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
