Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) tăng nhẹ 120 điểm, tương đương 0.3% vào thứ Hai trong phiên đầu tiên sau kỳ nghỉ Good Friday. Chỉ số này tiến lên gần 46,700 trong đầu phiên trước khi suy yếu vào giữa phiên và đóng cửa quanh 46,500. S&P 500 tăng 0.4% và Nasdaq Composite tăng 0.5%, nối dài đà tăng tuần trước với mức tăng lần lượt 3%, 3.4% và 4.4%. Phiên thứ Hai là cơ hội đầu tiên để thị trường phản ứng với báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) tháng 3, cho thấy nền kinh tế tạo thêm 178,000 việc làm so với dự báo chỉ 60,000.
Lĩnh vực dịch vụ chậm lại, giá cả tăng mạnh
Chỉ số PMI Dịch vụ ISM tháng 3 đạt 54, thấp hơn dự báo 55 và giảm từ 56.1 của tháng 2. Dù vẫn đánh dấu tháng mở rộng thứ 21 liên tiếp, các thành phần chi tiết lại cho thấy tín hiệu đáng lo ngại. Chỉ số việc làm giảm mạnh xuống 45.2 từ 51.8 – mức thấp nhất kể từ tháng 12/2023 và rơi vào vùng thu hẹp. Trong khi đó, chỉ số Giá đã thanh toán tăng vọt lên 70.7 từ 63, phản ánh tác động từ giá dầu và chi phí nhiên liệu tăng do xung đột Trung Đông. Chủ tịch ISM, Steve Miller, cho biết chi phí liên quan đến Iran là yếu tố chi phối, khi nhiều doanh nghiệp ghi nhận giá xăng và diesel tăng cao. Ở chiều tích cực, chỉ số đơn hàng mới tăng lên 60.6 – mức cao nhất kể từ tháng 2/2023, cho thấy nhu cầu dịch vụ vẫn bền vững.
Tin đồn ngừng bắn khiến giá dầu biến động mạnh
Giá dầu biến động mạnh trong phiên do các thông tin trái chiều về ngoại giao Mỹ–Iran. Một đề xuất ngừng bắn 45 ngày do các bên trung gian từ Ai Cập, Pakistan và Thổ Nhĩ Kỳ đưa ra đã bị Iran bác bỏ. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran, Esmail Baghaei, gọi đề xuất này là “phi lý” và yêu cầu chấm dứt chiến tranh vĩnh viễn. Dù vậy, chứng khoán Mỹ vẫn giữ được đà tăng, cho thấy thị trường có thể đã “miễn nhiễm” với các diễn biến ngoại giao. Dầu WTI tháng 5 tăng 0.7% lên trên 112 USD/thùng, trong khi dầu Brent tăng 0.6% lên trên 109 USD/thùng. Donald Trump cảnh báo Mỹ sẽ tấn công cơ sở hạ tầng của Iran nếu eo biển Hormuz không được mở lại trước thứ Ba, dù sau đó có phần giảm nhẹ giọng điệu. CIO của Angeles Investments, Michael Rosen, cảnh báo thị trường có thể đang đánh giá thấp mức độ gián đoạn năng lượng.
Dữ liệu việc làm mạnh nhưng tăng trưởng tiền lương chậm lại
Báo cáo NFP tháng 3 cho thấy 178,000 việc làm mới, gần gấp ba dự báo, trong đó riêng lĩnh vực y tế đóng góp 76,000 việc làm do lao động đình công quay lại làm việc. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.3%. Tuy nhiên, thu nhập bình quân theo giờ chỉ tăng 0.2% theo tháng, với tốc độ tăng theo năm giảm xuống 3.5% – mức thấp nhất kể từ tháng 5/2021. Số liệu việc làm tháng 2 cũng được điều chỉnh giảm mạnh xuống -133,000. Nhìn chung, bức tranh thị trường lao động không thay đổi nhiều.
Thị trường hợp đồng tương lai hiện gần như không kỳ vọng Federal Reserve (Fed) sẽ điều chỉnh lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 4, với khoảng 77.5% khả năng giữ nguyên mức 3.50%–3.75% đến hết năm.
Dữ liệu lạm phát sẽ là tâm điểm tuần này
Sự chú ý hiện chuyển sang các dữ liệu lạm phát quan trọng trong tuần. Thứ Năm, Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) sẽ công bố ước tính GDP quý IV cùng chỉ số giá PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Fed. CPI tháng 2 đạt 2.4% theo năm, và dữ liệu CPI tháng 3 công bố vào thứ Sáu sẽ được theo dõi chặt chẽ để đánh giá tác động của giá dầu lên chi phí tiêu dùng. Với giá đầu vào ngành sản xuất và dịch vụ đều tăng mạnh, triển vọng lạm phát đang trở nên khó khăn hơn đối với Fed trong quý II.
Dow Jones 5-minute chart
Câu hỏi thường gặp về Dow Jones
Chỉ số Dow Jones Industrial Average là một trong những chỉ số chứng khoán lâu đời nhất thế giới, bao gồm 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Mỹ. Chỉ số này được tính theo phương pháp trọng số giá (price-weighted), thay vì theo vốn hóa thị trường. Nó được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số (hiện khoảng 0.152). Chỉ số được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng là đồng sáng lập The Wall Street Journal. Tuy nhiên, DJIA từng bị chỉ trích vì không đại diện đầy đủ thị trường do chỉ theo dõi 30 công ty lớn, khác với các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến DJIA, trong đó quan trọng nhất là kết quả kinh doanh của các công ty thành phần thông qua báo cáo lợi nhuận hàng quý. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ và toàn cầu cũng tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Federal Reserve thiết lập cũng ảnh hưởng lớn vì liên quan trực tiếp đến chi phí vay vốn của doanh nghiệp. Do đó, lạm phát và các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định của Fed cũng là động lực quan trọng.
Dow Theory là phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một nguyên tắc quan trọng là so sánh xu hướng của DJIA và chỉ số Dow Jones Transportation Average (DJTA), chỉ khi cả hai cùng đi theo một hướng thì xu hướng mới được xác nhận. Khối lượng giao dịch cũng là yếu tố xác nhận. Lý thuyết này chia xu hướng thành ba giai đoạn: tích lũy (smart money vào lệnh), tham gia công chúng (dòng tiền đại chúng vào), và phân phối (smart money thoát lệnh).
Có nhiều cách để giao dịch DJIA. Một cách phổ biến là thông qua ETF như SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), cho phép nhà đầu tư giao dịch toàn bộ chỉ số như một tài sản duy nhất. Ngoài ra, nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng tương lai (futures) để đầu cơ giá trị tương lai của chỉ số, hoặc quyền chọn (options) để mua/bán với giá xác định trước. Các quỹ tương hỗ (mutual funds) cũng cho phép tiếp cận danh mục đa dạng các cổ phiếu trong DJIA.
