Kunal Kundu từ Societe Generale cho rằng chuỗi số liệu GDP mới của Ấn Độ cho thấy tăng trưởng lịch sử yếu hơn và cầu trong nước yếu hơn so với báo cáo trước đó. Việc điều chỉnh này gợi ý rằng GDP thực và tiêu dùng trước đây bị đánh giá cao đáng kể, phù hợp hơn với các chỉ số tần suất cao (high-frequency indicators) và khảo sát thị trường lao động. Phân tích cũng nhấn mạnh các hạn chế cấu trúc, áp lực lên bảng cân đối tài sản hộ gia đình (household balance-sheet stress) và lợi ích hạn chế từ việc cắt giảm thuế GST tháng 9/2025 đối với tổng cầu.
Dữ liệu mới cho thấy tăng trưởng Ấn Độ bị đánh giá cao
“Các dữ liệu đã được điều chỉnh cho thấy tăng trưởng GDP thực bị đánh giá cao khoảng 2 điểm phần trăm, một mức chưa từng thấy trong các lần điều chỉnh tài khoản quốc gia trước đây.”
“Chuỗi số liệu GDP mới của Ấn Độ chỉ ra mức độ hoạt động thấp hơn và tăng trưởng trước đây khiêm tốn hơn.”
“Chúng tôi từ lâu đã lập luận rằng sự phục hồi theo chu kỳ của nền kinh tế sau đáy đại dịch đã vấp phải rào cản do giới hạn cấu trúc đối với tăng trưởng.”
“Chuỗi số liệu mới cũng tiết lộ một xu hướng chưa từng có: chỉ số giảm phát của ngành sản xuất âm trong các giai đoạn xen kẽ (đặc biệt trong thời điểm lạm phát cao), nhấn mạnh điều kiện cầu trong nước yếu kéo dài.”
“Không có gì ngạc nhiên khi dữ liệu hiện tại cho thấy chuỗi số liệu cũ đã liên tục đánh giá quá cao cầu nội địa.”
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ AI và đã được biên tập viên xem xét.)
