Tóm tắt nhanh
- Gần 15 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn trên Deribit vào thứ Sáu, tương đương khoảng 40% tổng open interest BTC trên sàn này.
- Khoảng thời gian ngoại giao gắn với quyết định trì hoãn các cuộc không kích nhằm vào các nhà máy điện của Iran của Tổng thống Trump sẽ kết thúc gần như trùng khớp với thời điểm quyền chọn đáo hạn vào thứ Sáu.
- Các nhà phân tích kỳ vọng đợt đáo hạn sẽ diễn ra tương đối trật tự, nhưng cảnh báo rằng diễn biến giá sau khi thanh toán hoàn tất cùng mức biến động cao có thể tạo ra các nhịp biến động mạnh vào cuối tuần.
Có gần 15 tỷ USD giá trị hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn trên sàn giao dịch phái sinh Deribit vào thứ Sáu.
Con số này tương đương gần 40% trong tổng số 36,5 tỷ USD open interest BTC hiện có trên sàn. Deribit đã được Coinbase mua lại trong một thương vụ trị giá 2,9 tỷ USD vào năm 2025, nhưng hiện vẫn tiếp tục hoạt động dưới thương hiệu Deribit.
Jean-David Pequignot, Giám đốc Thương mại của sàn giao dịch phái sinh này, cho biết nền tảng sẽ có tổng cộng 17 tỷ USD quyền chọn đáo hạn vào ngày mai, bao gồm cả Bitcoin và Ethereum. Ông nhấn mạnh rằng các yếu tố địa chính trị đang hội tụ đúng vào thời điểm có thể khiến biến động tăng mạnh trong ngày thứ Sáu.
Ông nói với Decrypt: “Đợt phục hồi gần đây của Bitcoin trở lại vùng 71.000 USD được kích hoạt bởi quyết định của Tổng thống Donald Trump hoãn các cuộc không kích nhằm vào các nhà máy điện của Iran trong 5 ngày. Khoảng thời gian ngoại giao này sẽ kết thúc gần như trùng khớp hoàn toàn với thời điểm quyền chọn đáo hạn vào thứ Sáu, từ đó làm gia tăng một điểm nghẽn biến động cục bộ trên cấu trúc kỳ hạn.”
Dù vậy, Pequignot cho biết thêm rằng dữ liệu quyền chọn trên Deribit cho thấy các trader đã liên tục giảm rủi ro trước thời điểm đáo hạn vào thứ Sáu. Vị lãnh đạo này cho biết sàn đã ghi nhận “sự nén lại của biến động hàm ý” trên cả các hợp đồng BTC và ETH.
Ông nói: “Điều này cho thấy thị trường đang định giá một đợt đáo hạn có kiểm soát, thay vì một cú bùng nổ biến động ngay lập tức.”
Vào chiều thứ Tư, tổng open interest Bitcoin đã đạt 112 tỷ USD sau khi tăng 8% trong 24 giờ trước đó, theo nền tảng phân tích phái sinh Coinglass. Nền tảng này tổng hợp dữ liệu phái sinh Bitcoin từ 24 sàn giao dịch khác nhau, bao gồm Deribit, CME, Binance, OKX và ByBit.
Nhà phân tích Iliya Kalchev của Nexo nói với Decrypt rằng ông đồng tình với nhận định các trader nên kỳ vọng vào một “đợt thanh toán tương đối trật tự.”
Ông nói thêm: “Câu hỏi đáng quan tâm hơn có lẽ là điều gì sẽ xảy ra sau đó — một khi áp lực từ khối quyền chọn đáo hạn được giải tỏa, giá thường sẽ tự tìm lại điểm cân bằng của nó, và việc xuất hiện thêm hoạt động giao dịch khi bước vào cuối tuần sẽ không phải điều bất ngờ.”
Đã từng có những trường hợp mà các kỳ đáo hạn lớn, như vào tháng 9/2025, trở thành tiền đề cho các nhịp biến động mạnh cuối tuần rồi lan sang tuần kế tiếp. Trước kỳ đáo hạn đó, biến động 30 ngày của Bitcoin đã giảm xuống còn 0,88%, theo BitBo. Nhưng chỉ trong vòng một tuần, chỉ số này đã tăng lên 1,14% rồi tiếp tục đi lên một chiều, vượt mốc 2% vào cuối tháng sau cú quét thanh lý 19 tỷ USD khiến BTC lao dốc.
Gần đây hơn, biến động 30 ngày của Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao. Tính đến chiều thứ Tư, chỉ số này ở mức 2,23%. Dù biến động đang ở mức cao, Kalchev cho biết thị trường vẫn phát ra một số tín hiệu đáng khích lệ.
Ông nói: “Tuy nhiên, bối cảnh rộng hơn là sự vững vàng của Bitcoin quanh mốc 70.000 USD. Việc giữ được vùng giá này trong giai đoạn bất ổn vĩ mô thực sự — bao gồm căng thẳng địa chính trị, sự suy yếu của thị trường chứng khoán và biến động của thị trường năng lượng — phản ánh nhu cầu spot tương đối vững và sự ổn định từ các holder dài hạn.”
Kalchev cho biết thêm rằng với các trader đang canh các vị thế đặt cược vào khả năng BTC tiếp tục đi lên, họ nên theo dõi dòng vốn ETF và hoạt động tích lũy on-chain, tức “những dấu hiệu cho thấy dòng vốn mới đang đi vào thị trường, thay vì chỉ là các thành phần hiện hữu xoay vòng vị thế.”
Tính đến chiều thứ Tư, Bitcoin được giao dịch ở mức 70.912,18 USD sau khi tăng 2,3% trong 24 giờ qua, theo trang tổng hợp giá crypto CoinGecko.
Bản tin Daily Debrief
Bắt đầu mỗi ngày với những câu chuyện tin tức nổi bật nhất ngay lúc này, cùng với các bài viết gốc, podcast, video và nhiều nội dung khác.
