Giá vàng đang lặp lại nhịp phục hồi từng xuất hiện trong phiên châu Á ngày thứ Năm, khi lực mua quay trở lại ở vùng giá thấp trong sáng thứ Sáu sau khi phe mua bảo vệ thành công khu vực cầu then chốt quanh 4.600 USD.
Giá vàng: Vẫn chưa thoát rủi ro khi xung đột Iran leo thang
Giá vàng đang hồi phục nhẹ sau khi ghi nhận mức giảm khoảng 7% tính đến thời điểm hiện tại trong tuần này, trong bối cảnh phe bán tạm thời chững lại trước khả năng xuất hiện thêm một nhịp giảm mới.
Kim loại quý này đã tăng tốc đà lao dốc trong phiên thứ Năm, bất chấp việc đồng USD chịu áp lực bán mạnh sau khi đồng Euro (EUR) và Yên Nhật (JPY) tăng giá ấn tượng sau các quyết định chính sách tiền tệ tương ứng.
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất điều hành trong phiên thứ Tư, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng đồng loạt giữ nguyên lãi suất, đồng thời phát đi tín hiệu thận trọng trước nguy cơ cú sốc lạm phát do giá năng lượng tăng mạnh khi xung đột tại Trung Đông ngày càng leo thang.
Giới đầu tư tiếp tục lo ngại khi cuộc chiến chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, đặc biệt sau khi Israel nhắm vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran tại khu vực Vùng Vịnh và Iran đáp trả mạnh mẽ các cuộc tấn công này. Giá vàng bị bán tháo mạnh do nhà đầu tư cần bù đắp thua lỗ ở các thị trường khác, trong bối cảnh tâm lý né tránh rủi ro vẫn ở mức rất cao.
Thị trường cũng bắt đầu giảm kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, qua đó làm gia tăng áp lực tiêu cực đối với các tài sản không sinh lợi suất như vàng.
Trong phiên giao dịch thứ Sáu sắp tới, giá vàng có thể nối dài đà phục hồi từ mức đáy thấp nhất trong 6 tuần tại 4.503 USD, khi các nhà giao dịch nhiều khả năng sẽ đóng bớt vị thế bán trước kỳ nghỉ cuối tuần và trước khi loạt dữ liệu PMI doanh nghiệp toàn cầu được công bố vào tuần tới.
Dòng tiền cuối tuần cũng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến diễn biến giá vàng, trong bối cảnh tuần lễ dày đặc các quyết định từ ngân hàng trung ương toàn cầu đang khép lại, trong khi căng thẳng tại Trung Đông vẫn chưa có dấu hiệu lắng dịu.
Phân tích kỹ thuật giá vàng: Biểu đồ ngày
Xu hướng ngắn hạn hiện ở trạng thái trung tính nhưng nghiêng nhẹ về tiêu cực, khi giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày quanh 5.080 USD và SMA 50 ngày quanh 4.980 USD. Diễn biến này cho thấy cấu trúc tăng ngắn hạn trước đó đã bị phá vỡ, dù giá vẫn duy trì khá xa phía trên các đường SMA 100 ngày và 200 ngày đang hướng lên, vốn vẫn đóng vai trò nâng đỡ cho xu hướng tăng rộng hơn.
Đường SMA 21 ngày đã bắt đầu quay đầu đi xuống, trong khi giá gia tăng khoảng cách giảm so với đường này, cho thấy động lượng tăng đang suy yếu. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 35,66, nằm dưới ngưỡng trung tính 50 nhưng vẫn trên vùng quá bán, qua đó củng cố quan điểm rằng đây là một nhịp điều chỉnh giảm mang tính kỹ thuật, thay vì một đợt lao dốc mạnh, trong bối cảnh xu hướng dài hạn vẫn thiên về tăng giá.
Ở chiều đi lên, vùng kháng cự gần nhất nằm tại SMA 50 ngày quanh 4.980 USD, tiếp theo là SMA 21 ngày quanh 5.080 USD nếu lực mua quay trở lại. Nếu giá đóng cửa ngày trở lại trên vùng này, triển vọng ngắn hạn sẽ được cải thiện và mở ra khả năng kiểm định lại vùng đỉnh gần đây quanh 5.330 USD.
Ở chiều ngược lại, hỗ trợ đầu tiên nằm tại vùng đáy dao động gần nhất quanh 4.650 USD. Nếu ngưỡng này bị xuyên thủng, giá có thể tiếp tục lùi về khu vực SMA 100 ngày, hiện nằm quanh 4.610 USD. Chừng nào giá còn giữ được phía trên cụm SMA 100 ngày và SMA 200 ngày, cấu trúc tăng giá trong trung và dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ, bất chấp áp lực điều chỉnh hiện tại.
(Phần phân tích kỹ thuật trong bản tin này được xây dựng với sự hỗ trợ của công cụ AI.)
Giải đáp nhanh về lạm phát
Lạm phát phản ánh mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tổng thể thường được thể hiện bằng tỷ lệ thay đổi theo tháng so với tháng trước (MoM) và năm so với cùng kỳ năm trước (YoY). Trong khi đó, lạm phát cơ bản loại trừ các nhóm hàng biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng, do các yếu tố địa chính trị và mùa vụ có thể khiến giá các mặt hàng này dao động lớn. Đây là chỉ số mà các nhà kinh tế và ngân hàng trung ương đặc biệt quan tâm, bởi mục tiêu của các ngân hàng trung ương thường là giữ lạm phát quanh mức 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường mức thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ theo thời gian. CPI cũng thường được tính theo MoM và YoY. Trong đó, CPI lõi là thước đo được ngân hàng trung ương theo dõi sát sao hơn vì đã loại trừ các yếu tố biến động mạnh như thực phẩm và nhiên liệu. Khi CPI lõi tăng vượt mức 2%, điều này thường khiến lãi suất tăng lên; ngược lại, khi CPI lõi giảm xuống dưới mức này, lãi suất có xu hướng hạ nhiệt. Do lãi suất cao thường hỗ trợ đồng tiền mạnh lên, lạm phát cao vì thế cũng thường đi kèm với một đồng tiền mạnh hơn. Chiều ngược lại cũng đúng khi lạm phát giảm.
Dù có vẻ trái với trực giác, lạm phát cao tại một quốc gia thường có thể hỗ trợ giá trị đồng tiền của nước đó, bởi ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Mặt bằng lãi suất cao hơn sẽ thu hút dòng vốn quốc tế từ các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất tốt hơn.
Trước đây, vàng thường là tài sản được nhà đầu tư tìm đến trong giai đoạn lạm phát cao nhờ khả năng bảo toàn giá trị. Dù vàng vẫn thường được mua vào với vai trò tài sản trú ẩn an toàn trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh, điều này không phải lúc nào cũng đúng trong mọi hoàn cảnh. Nguyên nhân là khi lạm phát tăng cao, các ngân hàng trung ương thường sẽ nâng lãi suất để ứng phó. Lãi suất cao lại là yếu tố bất lợi đối với vàng vì làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, so với việc đầu tư vào tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền mặt. Ngược lại, lạm phát thấp thường là yếu tố tích cực đối với vàng do kéo lãi suất đi xuống, từ đó giúp kim loại quý này trở nên hấp dẫn hơn trong vai trò một kênh đầu tư thay thế.
