VIP Chuyên sâu: PTKT vàng 18/8: Giữ đà phục hồi khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng cao

(GVNET) Vàng hồi phục từ đáy 2 tuần nhờ lợi suất trái phiếu Mỹ suy yếu

Giá vàng (XAU/USD) mở cửa tuần mới với đà phục hồi vững chắc, sau khi chạm mức thấp nhất trong hơn hai tuần vào đầu phiên giao dịch thứ Hai. Nguyên nhân chính đến từ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm cùng với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Tuy nhiên, đồng USD có nhịp tăng trở lại cùng tâm lý rủi ro tích cực trên thị trường đang hạn chế phần nào đà bứt phá của kim loại quý. Nhà đầu tư hiện tỏ ra thận trọng trước cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy, cùng với các nhà lãnh đạo châu Âu để bàn thảo về một thỏa thuận hòa bình với Nga.

Những yếu tố chính chi phối giá vàng

• Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất: Theo công cụ FedWatch của CME Group, giới đầu tư gần như tin tưởng Fed sẽ giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9, với khả năng xuất hiện ít nhất hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm 2025.
• Số liệu kinh tế Mỹ trái chiều:
  • Lạm phát sản xuất (PPI) tháng 7 tăng mạnh nhất kể từ năm 2022, khiến thị trường hạ bớt kỳ vọng về một đợt cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản.
  • Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng do Đại học Michigan công bố tăng lên 4,9% trong 1 năm và 3,9% trong 5 năm, cho thấy áp lực giá vẫn hiện hữu.
  • Chỉ số niềm tin tiêu dùng bất ngờ giảm xuống 58,6 trong tháng 8, thấp hơn so với 61,7 của tháng trước, phản ánh niềm tin công chúng suy yếu.
  • Doanh số bán lẻ tháng 7 tăng 0,5%, phù hợp với kỳ vọng, cho thấy tiêu dùng vẫn duy trì ở mức ổn định.
• Địa chính trị: Cuộc gặp cấp cao giữa Mỹ, Ukraine và châu Âu về hòa bình tại châu Âu có thể tạo thêm lực cầu trú ẩn cho vàng nếu rủi ro leo thang.

Phân tích kỹ thuật giá vàng (XAU/USD)

• Xu hướng tăng ngắn hạn: Giá vàng đã bật lên từ ngưỡng Fibonacci 61,8% tính từ đáy tháng 7, đồng thời vượt qua đường SMA 200 kỳ trên khung H4, cho thấy tín hiệu tích cực cho phe mua.
• Mức kháng cự quan trọng:
  • $3355 (Fibo 50%) – nếu vượt qua sẽ xác nhận xu hướng tăng.
  • $3372 – $3374 (Fibo 23,6%) – mục tiêu tiếp theo.
  • $3400 và $3408 – $3.410 – vùng đỉnh tháng cần chinh phục.
• Hỗ trợ ngắn hạn:
  • $3.346 (SMA 200 H4).
  • $3.324 – $3.323 (Fibo 61,8%).
  • Nếu thủng vùng này, vàng có thể lùi về $3.300 và sâu hơn là $3.283 – $3.282.

Triển vọng giá vàng

Trong ngắn hạn, vàng vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và diễn biến địa chính trị. Tuy nhiên, đồng USD hồi phục cùng tâm lý rủi ro tích cực toàn cầu có thể khiến vàng khó bứt phá mạnh. Nhà đầu tư nên theo dõi:

• Biên bản cuộc họp FOMC công bố vào thứ Tư.
• Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole cuối tuần này.
• Diễn biến từ các cuộc gặp chính trị Mỹ – Ukraine – châu Âu.

---