Giám đốc điều hành Wirex Chet Shah lập luận: Một số bước quy định gần đây cho thấy Vương quốc Anh cuối cùng có thể ngừng trì hoãn khi nói đến tiền điện tử.
Thủ tướng lúc bấy giờ là Rishi Sunak đã công bố tham vọng của Vương quốc Anh trở thành “trung tâm tài sản tiền điện tử toàn cầu” vào năm 2022. Kể từ đó, mục tiêu đó dường như giống một khát vọng xa vời hơn là thực tế. Nhưng một số thông báo gần đây cho thấy khoảng cách giữa tưởng tượng và thực tế cuối cùng có thể được thu hẹp.
Chỉ trong vài ngày, Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) và Ngân hàng Anh đã thực hiện các bước pháp lý quan trọng để chứng minh rằng Vương quốc Anh nghiêm túc với mục tiêu đó, đặt ra các quy tắc được thiết kế để tạo ra một môi trường khả thi cho việc áp dụng tiền điện tử của cả người tiêu dùng và tổ chức.
FCA đã hoàn thiện các quy tắc về tiền điện tử của họ vào tháng trước, đưa ra hướng dẫn về các yêu cầu về vốn, tiếp nhận và tiết lộ của các công ty tiền điện tử cũng như khuôn khổ ứng xử rộng hơn. Riêng biệt, Ngân hàng Anh có loại bỏ các giới hạn được đề xuất trước đó áp đặt đối với việc nắm giữ các stablecoin được chốt bằng tiền pháp định, cũng như hạ thấp yêu cầu dự trữ mà các tổ chức phát hành phải nắm giữ tại ngân hàng trung ương từ 40% xuống 30%.
Cùng nhau, chúng là tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy Vương quốc Anh có ý định xây dựng một chế độ tiền điện tử hàng đầu thay vì chỉ đơn giản nói về nó.
Chet Shah là Giám đốc điều hành của Wirex Limited, một công ty fintech do FCA quản lý có trụ sở tại London.
Danh tiếng kiếm được một cách khó khăn
Không có gì ngạc nhiên khi ngành công nghiệp tiền điện tử của Vương quốc Anh đã tụt lại phía sau trên trường toàn cầu trong vài năm qua. Các đề xuất stablecoin trước đó của Ngân hàng Anh, được đưa ra vào tháng 11 năm 2025, đã vấp phải phản ứng dữ dội trong ngành vì quá hạn chế để hỗ trợ tăng trưởng. Những kế hoạch đó bao gồm việc hạn chế các cá nhân nắm giữ không quá 20.000 bảng Anh tiền ổn định giá trị hệ thống, trong khi các doanh nghiệp bị giới hạn ở mức 10 triệu bảng Anh. Nhiều người cho rằng điều này quá thận trọng khi cho phép sử dụng stablecoin trên quy mô lớn và về cơ bản sẽ hạn chế khả năng cạnh tranh của Vương quốc Anh.
Trước đó, cách tiếp cận quy định về tiền điện tử của FCA được nhiều người coi là quá thận trọng, với các quy tắc không rõ ràng về cách thức hoạt động của các công ty, thời gian cấp phép chậm và các quy tắc FinProm không khả thi, quy định cách các sản phẩm và dịch vụ tài chính có thể được tiếp thị cho người tiêu dùng Vương quốc Anh.
Gần đây hơn, lĩnh vực tiền điện tử của Vương quốc Anh phải đối mặt với một trở ngại khác: một số tổ chức tài chính lớn đã hạn chế hoặc chặn các giao dịch của khách hàng đối với tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử, với lý do lo ngại về gian lận và rửa tiền, mặc dù nhiều sàn giao dịch trong số đó đã được FCA quản lý. Nhiều nhà phê bình tin rằng điều này đã tạo ra một rào cản không cần thiết khác đối với sự cạnh tranh và đổi mới của Vương quốc Anh
So sánh với các khu vực pháp lý khác
Trong khi Vương quốc Anh đang lê bước, việc áp dụng stablecoin trên toàn cầu đã tăng lên đáng kể, với số lượng người nắm giữ stablecoin không phải đô la duy nhất đã tăng 30 lần trong khoảng thời gian từ tháng 1 năm 2023 đến tháng 2 năm 2026, theo Báo cáo Beyond Dollarization của Visa và Dune. Hầu hết hoạt động này được thúc đẩy bởi thanh toán, thanh toán và bảng lương trong thế giới thựckhông phải suy đoán.
Các khu vực pháp lý khác đã nhận ra cơ hội do stablecoin mang lại cách đây một thời gian và đang trên đường thực hiện loại hình chắc chắn về quy định cho phép tăng trưởng. Khung MiCA của EU bắt đầu với các quy tắc dành riêng cho stablecoin, chứng kiến khối lượng chuyển giao stablecoin bằng Euro tăng từ 270 triệu đến 8 tỷ USD mỗi tháng trong giai đoạn tiếp theo. Kể từ đó, Hoa Kỳ đã tuân theo Đạo luật GENIUS, thay thế hướng dẫn chắp vá của tiểu bang và liên bang bằng các tiêu chuẩn có thể thực thi đối với tài sản dự trữ, quyền mua lại, tiết lộ và quyền giám hộ.
Cuối cùng, các khu vực pháp lý thành công với tư cách là trung tâm tiền điện tử toàn cầu sẽ là những khu vực mang lại sự chắc chắn cho các công ty hoạt động theo quy tắc của họ, đồng thời kết hợp một cách chân thực phản hồi của ngành khi các quy tắc đó phát triển.
Lắng nghe và phát triển
Phần đáng khích lệ nhất trong các thông báo gần đây của Vương quốc Anh là cả hai cơ quan quản lý đều thể hiện sự sẵn sàng điều chỉnh các đề xuất của họ để đáp lại phản hồi của ngành.
Những gì trước đây được coi là yêu cầu dự trữ stablecoin quá mức, sau khi Ngân hàng Trung ương Anh quan tâm đến ngành, đã được điều chỉnh để làm cho stablecoin có khả năng tồn tại về mặt thương mại thay vì trở thành gánh nặng cho người tiêu dùng và các tổ chức nắm giữ chúng. FCA cũng đã đồng ý hợp tác với Ngân hàng Anh về chế độ stablecoin và sẽ tham khảo ý kiến vào cuối năm nay về cách áp dụng các quy tắc của FCA sau khi một nhà phát hành stablecoin được chỉ định có hệ thống, nghĩa là Kho bạc cho rằng nó đủ lớn để quan trọng đối với hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Đây là một bước cực kỳ tích cực cho sự hợp tác giữa các bộ phận mà trước đây vốn là điểm gắn bó đối với các công ty đang điều hướng một mô hình quản lý có sự phân chia trách nhiệm giữa Ngân hàng Trung ương Anh và FCA.
Mặc dù vậy, nhiều người vẫn hy vọng rằng đây chưa phải là sản phẩm hoàn chỉnh. Giới hạn 40 tỷ bảng Anh đối với việc lưu hành của bất kỳ stablecoin đồng bảng Anh có hệ thống nào vẫn là một con số nhỏ so với vốn hóa thị trường của các loại stablecoin lớn nhất như USDC và USDT. Mặc dù đây là một bước tạm thời hợp lý và Ngân hàng đã báo hiệu ý định sửa đổi hoặc loại bỏ nó khi stablecoin trở nên gắn chặt hơn vào hệ thống tài chính, nhưng điều này cần tiếp tục được xem xét dựa trên bằng chứng và sự tham gia liên tục với ngành nếu Vương quốc Anh muốn duy trì tính cạnh tranh.
Điều gì xảy ra tiếp theo
Ngành công nghiệp tiền điện tử của Vương quốc Anh hiện đang hướng tới Tháng 10 năm 2027, khi mọi công ty hoạt động ở Vương quốc Anh đều phải được cấp phép theo chế độ tiền điện tử mới bắt buộcvới một loạt các cuộc tham vấn trong ngành để lấy phản hồi vẫn sẽ diễn ra trước thời điểm này. Nếu Ngân hàng và FCA tiếp tục nhận phản hồi theo cách họ đã làm trong những tuần gần đây, thì quy định của Vương quốc Anh sẽ có cơ hội tốt để đạt được sự cân bằng hợp lý: bảo vệ người tiêu dùng và thu hút nhân tài, đồng thời khuyến khích đổi mới. Đây là điều mà ngành công nghiệp đã chờ đợi từ lâu và sẽ mở ra loại uy tín về thể chế có thể đưa Vương quốc Anh trở thành một nhà lãnh đạo tiền điện tử toàn cầu thực sự.
Phần lớn khuôn khổ tài sản kỹ thuật số của Vương quốc Anh vẫn chưa được hoàn thiện, bao gồm hướng dẫn DeFi, tiêu chuẩn phục hồi hoạt động cho các công ty sử dụng công nghệ sổ cái phân tán và cách xử lý thuế đối với tài sản kỹ thuật số. Với một nhà lãnh đạo mới của Đảng Lao động dự kiến trong vòng vài tuần sau khi Thủ tướng Keir Starmer từ chức, việc tiếp tục thực hiện chính sách thông qua quá trình chuyển đổi đó sẽ là một thử nghiệm ban đầu về việc liệu tham vọng về tiền điện tử của Vương quốc Anh có thể tồn tại khi tiếp xúc với chính trị hay không. Điều quan trọng là chương trình nghị sự này không trở thành một trận bóng đá chính trị, như đã xảy ra ở các khu vực pháp lý khác như Hoa Kỳ.
Lưu ý: Các quan điểm thể hiện trong cột này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinDesk, Inc. hoặc chủ sở hữu và các chi nhánh của nó.
Tài sản kỹ thuật số: Đánh giá hàng quý và triển vọng quý 2
Tài sản kỹ thuật số: Đánh giá hàng quý và triển vọng quý 2
Tài sản kỹ thuật số đã ghi nhận quý thua lỗ thứ ba liên tiếp trong quý 2 năm 2026, chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ thị trường gấu năm 2022, khi vốn tổ chức chuyển sang cổ phiếu AI và Bitcoin ETF ghi nhận dòng vốn chảy ra hàng quý lớn nhất kể từ khi ra mắt. Báo cáo của chúng tôi xem xét điều gì đã tạo ra sự khác biệt, trong đó việc áp dụng cấu trúc vẫn tiếp tục bất chấp điều gì và những tín hiệu quý 3 nào cần theo dõi.
Tài sản kỹ thuật số đã ghi nhận quý thua lỗ thứ ba liên tiếp trong quý 2 năm 2026, chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ thị trường gấu năm 2022, khi vốn tổ chức chuyển sang cổ phiếu AI và Bitcoin ETF ghi nhận dòng vốn chảy ra hàng quý lớn nhất kể từ khi ra mắt. Báo cáo của chúng tôi xem xét điều gì đã tạo ra sự khác biệt, trong đó việc áp dụng cấu trúc vẫn tiếp tục bất chấp điều gì và những tín hiệu quý 3 nào cần theo dõi.
Tại sao nó quan trọng:
Tài sản kỹ thuật số đã ghi nhận quý thua lỗ thứ ba liên tiếp trong quý 2 năm 2026, chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ thị trường gấu năm 2022, khi vốn tổ chức chuyển sang cổ phiếu AI và Bitcoin ETF ghi nhận dòng vốn chảy ra hàng quý lớn nhất kể từ khi ra mắt. Báo cáo của chúng tôi xem xét điều gì đã tạo ra sự khác biệt, trong đó việc áp dụng cấu trúc vẫn tiếp tục bất chấp điều gì và những tín hiệu quý 3 nào cần theo dõi.
