DBS Group Research dự báo Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) sẽ giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00%, khi tăng trưởng kinh tế Trung Quốc đã cải thiện và diễn biến giá cả tích cực hơn. Báo cáo cho biết nhu cầu bên ngoài đang hỗ trợ hoạt động công nghiệp, trong khi động lực trong nước vẫn chưa đồng đều. Các nhà phân tích cho rằng chưa có nhiều áp lực để nới lỏng trên diện rộng, và các nhà hoạch định chính sách nhiều khả năng sẽ tiếp tục các biện pháp nới lỏng có mục tiêu, dù vẫn tồn tại rủi ro từ chi phí năng lượng và gián đoạn chuỗi cung ứng.
LPR được kỳ vọng giữ nguyên khi tăng trưởng cải thiện
- “PBoC được dự báo sẽ giữ nguyên LPR 1 năm ở mức 3,00%, khi tăng trưởng tăng từ 4,5% YoY quý IV/2025 lên 5,0% YoY quý I/2026, cho thấy khởi đầu năm vững chắc hơn.”
- “Nhu cầu bên ngoài tiếp tục hỗ trợ hoạt động công nghiệp, trong khi động lực trong nước vẫn không đồng đều – tiêu dùng, đầu tư và nhu cầu tín dụng còn yếu, chịu ảnh hưởng từ khó khăn của thị trường bất động sản.”
- “Diễn biến giá cả được cải thiện giúp giảm áp lực phải nới lỏng trong ngắn hạn, dù chi phí năng lượng cao và gián đoạn chuỗi cung ứng vẫn là rủi ro.”
- “Chưa có dấu hiệu suy giảm mạnh và nhu cầu tín dụng chưa phục hồi rõ rệt, nên các nhà hoạch định chính sách nhiều khả năng sẽ duy trì nới lỏng có mục tiêu thay vì cắt giảm lãi suất diện rộng.”
Ngoài ra, DBS cho biết trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động, ngân hàng trung ương Indonesia và Philippines cũng có xu hướng giữ nguyên lãi suất lần lượt ở mức 4,75% và 4,25%, nhằm đối phó với lạm phát, biến động dòng vốn và áp lực tỷ giá.
