Với định hướng chiến lược trở thành công ty chứng khoán hoạt động theo mô hình ngân hàng đầu tư hoàn chỉnh trong lĩnh vực công nghiệp năng lượng, Chứng khoán Dầu khí (HNX: PSI) đặt mục tiêu vốn chủ sở hữu năm 2026 đạt tối thiểu 800 tỷ đồng, lãi sau thuế 50.6 tỷ đồng.
Đánh giá bối cảnh vĩ mô, ban điều hành PSI cho rằng lạm phát đang bắt đầu được cảm nhận rõ rệt dần lên và áp lực sẽ tăng đáng kể trong năm 2026 dưới tác động của nhiều yếu tố. Thứ nhất, cung tiền năm 2025 tăng mạnh nhất trong 10 năm trở lại đây và lạm phát thường tăng nhanh sau 12-18 tháng cung tiền tăng mạnh. Thứ hai, nhu cầu tiêu dùng nội địa tốt hơn đáng kể so với cùng kỳ sẽ tạo áp lực từ cầu kéo. Cuối cùng là đồng nội tệ suy yếu làm tăng giá nhập khẩu, tạo áp lực từ chi phí đẩy.
Đồng thời, các ngân hàng thương mại sẽ phải tăng lãi suất huy động và phát hành lượng lớn trái phiếu để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tín dụng và đáp ứng chỉ số an toàn vốn. Mặt bằng lãi suất tới cuối năm 2026 được dự báo là sẽ tăng nhẹ và làm tăng chi phí vốn huy động của các ngân hàng thương mại, đặc biệt là ở nhóm ngân hàng thương mại nhỏ với thị phần khiêm tốn. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ tiếp tục bơm tiền để hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống và tránh tình trạng chi phí vốn của các ngân hàng thương mại tăng quá nhanh.
Theo PSI, thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào năm 2026 với nền tảng vững chắc và nhiều động lực mạnh mẽ cho giai đoạn mở rộng tiếp theo. Nền kinh tế Việt Nam được kỳ vọng tiếp tục nằm trong nhóm tăng trưởng nhanh nhất châu Á, khi Chính phủ đặt mục tiêu tăng GDP bình quân năm ở mức hai con số đến năm 2030 theo chiến lược phát triển mới. Mặc dù đã ghi nhận mức tăng giá mạnh trong năm 2025, định giá thị trường vẫn còn hấp dẫn.
VN-Index hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 là 13.8 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm (16.6x lần). So với các thị trường trong khu vực, Việt Nam vẫn nổi bật nhờ sự kết hợp hài hòa giữa tốc độ tăng trưởng cao và mức định giá hợp lý, cho thấy thị trường vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng mới.
Trong bối cảnh định giá hấp dẫn, lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện và dòng vốn ngoại dần quay trở lại, PSI cho rằng thị trường vẫn còn dư địa để được định giá lại ở mức cao hơn. Kỳ vọng mục tiêu cho VN-Index ở mức 1,800 điểm trong năm 2026 trong kịch bản cơ sở, với kịch bản tích cực khi dòng tiền khối ngoại quay trở lại mạnh mẽ chỉ số có thể hướng tới vùng đỉnh lịch sử cao hơn tại 1,900 điểm.
Trong bối cảnh dự báo môi trường kinh doanh như trên, với định hướng chiến lược đưa PSI trở thành công ty chứng khoán hoạt động theo mô hình ngân hàng đầu tư hoàn chỉnh trong lĩnh vực công nghiệp năng lượng, PSI đặt mục tiêu vốn chủ sở hữu năm 2026 đạt tối thiểu 800 tỷ đồng, hướng tới mục tiêu cung cấp đầy đủ các nghiệp vụ chứng khoán tới khách hàng, bao gồm cả nghiệp vụ chứng khoán phái sinh. Chỉ tiêu doanh thu 505.8 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 50.6 tỷ đồng, lần lượt tăng 6% và 13%. Tổng tài sản năm 2026 đạt tối thiểu 3,600 tỷ đồng.
|
Kế hoạch kinh doanh 2026 của PSI
|
Trong năm, Công ty lên kế hoạch nâng cấp, đầu tư mới và đưa vào vận hành hệ thống Core giao dịch chứng khoán, đưa vào vận hành ứng dụng sản phẩm PS-AI, đặt dấu ấn công nghệ Trung tâm giao dịch số. Về sản phẩm dịch vụ, Công ty sẽ phát triển các sản phẩm dịch vụ ngân hàng đầu tư, tăng cường bán chéo với ngân hàng.
Để thực hiện kế hoạch năm 2026, PSI đã có đề xuất với các bên có liên quan. Cụ thể, đề xuất Tập đoàn Dầu khí Việt Nam tiếp tục hỗ trợ Công ty đạt được mục tiêu trở thành Công ty chứng khoán hoạt động theo mô hình ngân hàng đầu tư hoàn chỉnh trong lĩnh vực công nghiệp năng lượng. Công ty cũng đề xuất Ngân hàng PVCombank hỗ trợ phát triển khách hàng dựa trên tệp khách hàng sẵn có của Ngân hàng. Bên cạnh đó, đề xuất ĐHĐCĐ xem xét kế hoạch tăng vốn điều lệ để thúc đẩy hoạt động kinh doanh.
