RedStone, một nhà cung cấp oracle phi tập trung, đã ra mắt settlement layer mới cho DeFi, nhằm giúp các tài sản thực được token hóa (RWA) có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức lending.
Hệ thống mang tên RedStone Settle được thiết kế để giải quyết một vấn đề cấu trúc lâu dài trong DeFi. Trong khi các nền tảng lending như Aave dựa vào cơ chế thanh lý gần như tức thời để quản lý rủi ro, thì RWA — bao gồm các quỹ tokenized và trái phiếu — thường có thời gian redemption kéo dài từ 60 đến 180 ngày. Sự không tương thích này khiến RWA khó được sử dụng làm collateral.
Theo RedStone, layer mới này giới thiệu cơ chế đấu giá on-chain được kích hoạt trong các sự kiện thanh lý. Các liquidity provider có thể tham gia mua lại các vị thế ngay lập tức, cung cấp thanh khoản cho giao thức trong khi chấp nhận rủi ro redemption bị trì hoãn từ tài sản cơ sở.
Công ty có trụ sở tại Baar, Thụy Sĩ cho biết cách tiếp cận này có thể giúp “unlock” hơn 30 tỷ USD RWA đang bị “đóng băng” trong DeFi, đồng thời cho phép người dùng vay vốn hiệu quả hơn từ các vị thế tạo lợi suất (yield-generating positions).
Con số này tương đồng với quy mô thị trường RWA hiện tại. Không bao gồm stablecoin, tổng giá trị các tài sản thực được token hóa đã vượt 30 tỷ USD, với các sản phẩm chủ đạo như exposure trái phiếu chính phủ Mỹ và private credit, theo dữ liệu từ RWA.xyz.
Thị trường RWA được token hóa | Nguồn: RWA.xyz
Bên liên quan: Flow Capital plans to tokenize $150M private credit fund via DigiFT: Report
Tokenization không tự động giải quyết bài toán thanh khoản
Việc RedStone ra mắt sản phẩm diễn ra trong bối cảnh ngày càng có nhiều tranh luận về việc liệu tokenization có thực sự cải thiện thanh khoản hay không.
Theo các báo cáo trước đó, các chuyên gia trong ngành tại Paris Blockchain Week tháng này cho rằng việc đưa tài sản lên on-chain không đồng nghĩa với việc chúng sẽ trở nên dễ giao dịch hoặc có thể sử dụng hiệu quả trong thị trường tài chính.
Các tài sản thực được token hóa (RWA) vẫn đối mặt với những hạn chế mang tính cấu trúc, đặc biệt là về thanh khoản và tốc độ thanh toán (settlement).
“Tôi nghĩ vẫn còn quan điểm cho rằng việc token hóa một tài sản kém thanh khoản sẽ ‘tự động’ biến nó thành tài sản có thanh khoản cao — điều đó không đúng,” Oya Celiktemur từ Ondo Finance chia sẻ trong một panel do Cointelegraph tổ chức.
Panel về thanh khoản RWA tại Paris Blockchain Week | Nguồn: Cointelegraph
Đồng thời, mảng lending DeFi tiếp tục mở rộng cùng với sự gia tăng quan tâm từ các tổ chức và việc RWA dần được chấp nhận làm tài sản thế chấp. Theo Binance Research, lĩnh vực này đã tăng trưởng 72% so với cùng kỳ năm tính đến tháng 9, phần nào được thúc đẩy bởi việc các tổ chức sử dụng stablecoin và tài sản tokenized.
Bên liên quan: Stablecoin transfer volume drops 19% even as supply keeps rising: RWA.xyz
