Cặp USD/JPY gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng nhẹ của ngày trước đó và chịu áp lực bán mới trong phiên châu Á ngày thứ Năm. Giá giao ngay giảm xuống vùng 158.70–158.65 trong giờ gần nhất và vẫn gần mức đáy trong tuần, được thiết lập vào thứ Ba trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ (USD) suy yếu.
Chỉ số USD (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, đang dao động gần mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3, trong bối cảnh kỳ vọng về một lệnh ngừng bắn kéo dài giữa Mỹ và Iran, hỗ trợ tâm lý thị trường tích cực. Thực tế, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết cuộc chiến với Iran đang gần kết thúc. Điều này, cùng với sự lạc quan về các cuộc đàm phán tiếp tục giữa Mỹ và Iran, làm suy yếu vai trò của USD như đồng tiền dự trữ toàn cầu, gây áp lực giảm lên cặp USD/JPY.
Trong khi đó, kỳ vọng về các nỗ lực ngoại giao nhằm chấm dứt xung đột giữ giá dầu thô gần mức thấp nhất trong ba tuần được ghi nhận vào thứ Ba. Điều này giúp giảm bớt lo ngại về lạm phát và làm dịu kỳ vọng chính sách “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trở thành yếu tố khác gây áp lực lên USD. Ngược lại, đồng Yên Nhật (JPY) nhận được hỗ trợ từ suy đoán rằng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp để ngăn đà suy yếu của đồng nội tệ, góp phần khiến USD/JPY giảm.
Tuy nhiên, những lo ngại kinh tế xuất phát từ bất ổn tại eo biển Hormuz có thể hạn chế đà tăng đáng kể của JPY. Nhật Bản phụ thuộc lớn vào nguồn năng lượng nhập khẩu từ Trung Đông, và việc Hải quân Mỹ phong tỏa, hạn chế lưu thông tàu thuyền ra vào Iran, có thể làm gián đoạn thêm nguồn cung dầu vốn đã bị hạn chế. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng nền kinh tế Nhật Bản sẽ chịu áp lực đáng kể trong thời gian tới, qua đó có thể kìm hãm đà tăng của JPY và hỗ trợ phần nào cho USD/JPY.
Xét tổng thể, giá giao ngay đã dao động trong một biên độ quen thuộc trong khoảng một tháng qua. Do đó, cần chờ tín hiệu bán mạnh hơn trước khi nhà giao dịch đặt cược vào việc mở rộng đà điều chỉnh giảm từ vùng giữa 160.00 – mức cao nhất kể từ tháng 7/2025 đạt được vào tháng trước. Trong bối cảnh thiếu dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng từ Mỹ, các phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng có thể tạo động lực cho USD và cặp USD/JPY.
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới. Giá trị của nó chủ yếu được quyết định bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ, cũng như tâm lý rủi ro của nhà đầu tư.
Một trong những nhiệm vụ của BoJ là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của họ rất quan trọng đối với đồng Yên. BoJ đôi khi trực tiếp can thiệp vào thị trường ngoại hối, thường là để làm giảm giá trị đồng Yên, dù không thường xuyên do các yếu tố chính trị. Chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của BoJ giai đoạn 2013–2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền lớn khác do sự khác biệt chính sách ngày càng lớn giữa BoJ và các ngân hàng trung ương lớn. Gần đây, việc dần thu hẹp chính sách này đã hỗ trợ phần nào cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, việc BoJ duy trì chính sách nới lỏng mạnh đã làm gia tăng chênh lệch với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là Fed. Điều này khiến chênh lệch lợi suất trái phiếu 10 năm giữa Mỹ và Nhật Bản mở rộng, có lợi cho USD so với JPY. Quyết định của BoJ trong năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc các ngân hàng trung ương lớn khác cắt giảm lãi suất, đang thu hẹp chênh lệch này.
Đồng Yên Nhật thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường bất ổn, nhà đầu tư có xu hướng chuyển tiền sang JPY nhờ tính ổn định và đáng tin cậy của nó. Những giai đoạn biến động mạnh thường khiến đồng Yên tăng giá so với các tài sản rủi ro hơn.
