Vàng (XAU/USD) bắt đầu tuần mới đầy tích cực, tăng hơn 3% sau khi Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran đạt được thỏa thuận khung nhằm chấm dứt chiến tranh ở Trung Đông. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.367 USD, kéo dài thời gian phục hồi từ mức thấp gần bảy tháng là 4.023 USD chạm vào tuần trước.
Một biên bản ghi nhớ (MoU) dự kiến sẽ được ký kết tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết trong một bài đăng trên Truth Social hôm Chủ Nhật rằng “thỏa thuận với Hồi giáo Cộng hòa Iran hiện đã hoàn tất” và tuyên bố dỡ bỏ ngay lập tức sự phong tỏa của hải quân Mỹ đối với các cảng của Iran, trong khi Iran sẽ mở lại eo biển Hormuz.
Thỏa thuận này đã cải thiện tâm trạng thị trường và xoa dịu lo ngại về sự gián đoạn hơn nữa đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu, đẩy đồng Đô la Mỹ (USD) và giá Dầu xuống thấp hơn. Dầu thô trung cấp West Texas (WTI) giảm xuống mức thấp nhất trong gần ba tháng, giao dịch quanh mức 79 USD/thùng tại thời điểm viết bài.
Kim loại quý, theo truyền thống được coi là hàng rào chống lại lạm phát và bất ổn địa chính trị, đã hoạt động giống như một tài sản nhạy cảm với lãi suất hơn kể từ khi chiến tranh Mỹ-Iran bùng nổ, khi giá dầu tăng vọt làm gia tăng lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Ngân hàng trung ương. Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sẽ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Kết quả là, Vàng đã mất gần 20% giá trị trong thời kỳ chiến tranh khi thị trường bắt đầu dự đoán khả năng Fed tăng lãi suất vào cuối năm nay. Môi trường lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi.
Với việc Washington và Tehran hiện đang hướng tới một thỏa thuận hòa bình và eo biển Hormuz chuẩn bị mở cửa trở lại, giá dầu giảm đang làm giảm bớt lo ngại về lạm phát, khiến các nhà giao dịch giảm bớt đặt cược tăng lãi suất và giúp kim loại phục hồi.
Tuy nhiên, mức tăng thêm của vàng có thể bị hạn chế do thỏa thuận cuối cùng giữa Washington và Tehran vẫn chưa được ký kết chính thức. Trong khi đó, Fed khó có thể sớm đưa ra tín hiệu quay trở lại nới lỏng chính sách tiền tệ.
Lạm phát của Mỹ đã tăng hơn gấp đôi so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương sau chiến tranh, cho thấy chi phí đi vay có thể vẫn tăng trong những tháng tới ngay cả khi giá năng lượng tiếp tục giảm.
Các nhà giao dịch hiện chuyển sự chú ý sang thông báo chính sách tiền tệ của Fed vào thứ Tư. Trong khi ngân hàng trung ương được kỳ vọng rộng rãi là sẽ giữ lãi suất tỷ giá không thay đổi, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các dự báo kinh tế cập nhật và nhận xét từ Chủ tịch mới được bổ nhiệm Kevin Warsh để tìm manh mối về con đường chính sách tiền tệ trong tương lai, có thể tạo tiền đề cho động thái tiếp theo của Gold.
Phân tích kỹ thuật: RSI phục hồi từ vùng quá bán
Trong biểu đồ hàng ngày, XAU/USD vẫn chịu áp lực ngắn hạn, giữ dưới Đường trung bình động đơn giản 20 ngày đường giữa của Dải bollinger gần 4.415 USD, khiến xu hướng trước mắt nghiêng xuống thấp hơn.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã phục hồi từ vùng quá bán và hiện ở mức gần 45, cho thấy áp lực bán đã giảm bớt. Tuy nhiên, chỉ báo vẫn ở dưới mốc 50, cho thấy xu hướng rộng hơn vẫn chưa chuyển sang tăng giá một cách dứt khoát.
Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm ở đường giữa của Bollinger (SMA 20 ngày) khoảng 4.415 USD, với dải Bollinger phía trên gần 4.682 USD đóng vai trò là giới hạn tiếp theo nếu người mua cố gắng kéo dài đợt phục hồi.
Mặt khác, hỗ trợ đầu tiên xuất hiện ở Dải Bollinger thấp hơn gần 4.149 USD, trước mức sàn ngang chiến lược hơn khoảng 4.000 USD, có khả năng thu hút lực mua mạnh hơn.
(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của công cụ AI.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ ở Mỹ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định về giá và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính để đạt được những mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt quá mục tiêu 2% của Fed, lãi suất sẽ tăng, làm tăng chi phí đi vay trong toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì nó khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế để gửi tiền. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích vay mượn, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của 12 quan chức Fed – bảy thành viên Hội đồng Thống đốc, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một chủ tịch Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm trên cơ sở luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể sử dụng chính sách có tên Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang gặp khó khăn. Đây là một biện pháp chính sách phi tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đó là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của QE, theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư tiền gốc từ trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Nó thường dương đối với giá trị của Đô la Mỹ.
