Các nhà giao dịch đa thị trường đang định giá khả năng cao là Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp tháng 7, với tỷ lệ cược tăng lên 94% sau khi dữ liệu lạm phát giảm nhẹ đã cải thiện tâm lý vĩ mô của thị trường.
Điều đó quan trọng đối với Bitcoin vì kỳ vọng về lãi suất vẫn là một trong những động lực quan trọng nhất hình thành nên khẩu vị rủi ro. Khi lạm phát hạ nhiệt, các nhà giao dịch thường trở nên tự tin hơn rằng Fed có thể tránh được việc thắt chặt hơn nữa. Điều đó có thể hỗ trợ cổ phiếu, tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác vì thị trường bắt đầu mong đợi những điều kiện dễ dàng hơn. tính thanh khoản điều kiện.
Bitcoin đã dành phần lớn thời gian giao dịch trong chu kỳ này ở điểm giao nhau giữa kỳ vọng vĩ mô và nhu cầu tiền điện tử. dòng chảy ETFtiếp cận thể chế, và trên chuỗi tất cả các hoạt động đều quan trọng, nhưng lạm phát và kỳ vọng về lãi suất vẫn quyết định mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư.
Động thái mới nhất của Polymarket cho thấy tâm lý vĩ mô đó có thể thay đổi nhanh như thế nào.
Thẩm quyền giải quyết: Đa chợ
TL;DR
- Tỷ lệ đa thị trường cho việc giữ lãi suất của Fed vào tháng 7 đã tăng lên 94%.
- Động thái này diễn ra sau dữ liệu lạm phát yếu hơn của Mỹ.
- Tâm lý bitcoin được cải thiện cùng với dòng vốn ETF mới và bối cảnh rủi ro tốt hơn.
Tại sao tỷ lệ cược của Fed lại quan trọng đối với Bitcoin
Bitcoin thường được mô tả như một hàng rào chống lại sự bất ổn tiền tệ, nhưng trên thực tế, nó cũng được giao dịch giống như một tài sản có tính thanh khoản cao.
Khi các nhà giao dịch mong đợi tỷ giá cao hơn, thị trường thường trở nên thận trọng hơn. Lợi suất tiền mặt trở nên hấp dẫn hơn, đòn bẩy trở nên đắt hơn và tài sản đầu cơ có thể chịu áp lực. Khi các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ tạm dừng hoặc cuối cùng cắt giảm lãi suất, khẩu vị rủi ro thường được cải thiện.
Đó là lý do tại sao tỷ lệ cược thị trường dự đoán lại quan trọng.
Polymarket không phải là Cục Dự trữ Liên bang. Nó không quyết định chính sách. Nhưng nó cung cấp một cái nhìn trực tiếp về cách các nhà giao dịch định giá xác suất của các kết quả khác nhau. Xác suất giữ 94% cho thị trường biết rằng các nhà giao dịch cho rằng việc thắt chặt hơn nữa là khó xảy ra trong thời gian trước mắt.
Điều đó có thể khiến Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn, đặc biệt nếu các nhà đầu tư tin rằng áp lực lạm phát tồi tệ nhất đang qua đi.
Bối cảnh lạm phát hỗ trợ rất quan trọng ở đây. Nguồn tài liệu có sẵn chỉ ra dữ liệu CPI ngày 14 tháng 7 cho thấy lạm phát hàng năm giảm xuống 3,5%, giảm từ mức 4,2% trong tháng Năm. Chỉ số lạm phát nhẹ nhàng hơn giúp Fed có thêm cơ hội để kiên nhẫn.
Dòng ETF thêm lớp gốc tiền điện tử
Câu chuyện vĩ mô trở nên quan trọng hơn khi nó phù hợp với các luồng tiền điện tử cụ thể.
Gói đã sửa chữa ghi chú rằng Bitcoin ETF giao ngay ghi nhận dòng vốn vào ròng là 132,3 triệu USD vào ngày 17 tháng 7, dẫn đầu là IBIT của BlackRock. Nếu bức tranh dòng chảy đó được giữ vững, điều đó cho thấy Bitcoin không chỉ được hưởng lợi từ giai đoạn vĩ mô tốt hơn mà còn nhận thấy nhu cầu mới thông qua các sản phẩm đầu tư được quản lý.
Sự kết hợp đó rất mạnh mẽ.
Macro cải thiện môi trường. Dòng ETF cho thấy liệu các nhà đầu tư có thực sự phân bổ hay không. Bitcoin có xu hướng phản hồi tốt nhất khi cả hai xếp hàng. Một bản in lạm phát tốt hơn mà không mua tiếp theo có thể mờ đi nhanh chóng. Dòng vốn ETF trong thời kỳ vĩ mô bất lợi vẫn có thể gặp khó khăn. Cùng nhau, chúng mang đến cho các nhà giao dịch một lý do mạnh mẽ hơn để chú ý.
Điều đó cho thấy, dòng chảy trong một ngày là không đủ để tuyên bố một xu hướng mới. Dữ liệu ETF có thể không ổn định và tỷ lệ cược Polymarket có thể thay đổi khi có dữ liệu kinh tế mới hoặc bình luận của Fed. Điểm hữu ích là thiết lập ngay lập tức đã được cải thiện so với thời kỳ dòng tiền chảy ra nhiều.
Đối với những nhà đầu tư Bitcoin, câu hỏi đặt ra là liệu điều này có trở thành một sự thay đổi bền vững hay chỉ là một động thái cứu trợ ngắn hạn.
Fed vẫn có lời cuối cùng
Xác suất thị trường dự đoán 94% là một tín hiệu mạnh, nhưng Fed vẫn đặt ra chính sách dựa trên dữ liệu và nhiệm vụ của chính mình.
Các quan chức sẽ theo dõi lạm phát, điều kiện thị trường lao động, điều kiện tài chính và liệu áp lực giá có hạ nhiệt đủ nhanh để biện minh cho lập trường thoải mái hơn hay không. Chỉ số CPI duy nhất cũng có ích nhưng không loại bỏ được nguy cơ lạm phát cứng nhắc hoặc hướng dẫn diều hâu.
Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch Bitcoin cần coi động thái Polymarket là một tín hiệu tâm lý chứ không phải một sự đảm bảo.
Nếu Fed giữ nguyên quan điểm và ngôn ngữ nhẹ nhàng hơn, Bitcoin có thể được hưởng lợi từ thiết lập rủi ro rõ ràng hơn. Nếu Fed giữ nguyên quan điểm nhưng có vẻ thận trọng, phản ứng của thị trường có thể trầm lắng hơn. Nếu dữ liệu lạm phát trong tương lai cao hơn một cách bất ngờ, tỷ lệ cược hiện tại có thể giảm nhanh chóng.
Hiện tại, thị trường đang có xu hướng tạm dừng và Bitcoin đang phản ánh tâm trạng được cải thiện đó.
Bài học lớn hơn đó là thị trường dự đoán đang trở thành một phần của bộ công cụ macro tiền điện tử. Các nhà giao dịch không còn chỉ chờ đợi các tuyên bố của Fed hoặc ghi chú của nhà phân tích. Họ xem tỷ lệ cược trực tiếp, dòng ETF, dữ liệu CPI và hành động giá cùng nhau.
Điều đó tạo ra một thị trường năng động hơn nhưng cũng chuyển động nhanh hơn. Bitcoin có thể định giá lại nhanh chóng khi xác suất vĩ mô thay đổi. Hiện tại, sự thay đổi đó đang có lợi cho nó.
Bài viết này dựa trên dữ liệu lạm phát của Polymarket, BLS và dữ liệu dòng Bitcoin ETF.
Bài viết này được viết bởi News Desk và được biên tập bởi Samuel Rae.
