Tính kinh tế đằng sau đề xuất của Aave về việc loại bỏ 6 chuỗi mang lại sự thay đổi nhỏ về doanh thu
Đề xuất quản trị sẽ ngừng triển khai trên Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium và Aptos, đồng thời ngừng hoạt động 50 thị trường tài sản ở những nơi khác. Tiền gửi trên một số đã giảm hơn 90%.
- Aave có kế hoạch loại bỏ sáu blockchain có mức sử dụng thấp, ảnh hưởng đến khoảng 98 triệu đô la tiền gửi, như một phần của việc dọn dẹp rộng rãi hơn các thị trường hoạt động kém hiệu quả.
- Sáu chuỗi cùng nhau chiếm chưa đến 1% trong tổng tài sản khoảng 14 tỷ USD của Aave và tạo ra doanh thu hàng quý dưới 5.000 USD, thấp hơn nhiều so với chi phí duy trì chúng.
- Aave sẽ đóng băng các thị trường này cho hoạt động mới và khiến cho việc vay mượn trở nên cực kỳ tốn kém để người dùng tự nguyện hủy bỏ các vị thế, coi động thái này vừa là một biện pháp cắt giảm chi phí vừa giảm thiểu rủi ro.
Aave, giao thức cho vay phi tập trung lớn nhất, đang xem xét đề xuất từ bỏ sáu blockchain mà nó đã mở rộng vào, trong một cuộc dọn dẹp ảnh hưởng đến khoảng 98 triệu đô la tiền gửi. Đề xuất này sẽ khiến Aave ngừng hoạt động trên các thị trường tài sản “có mức độ chấp nhận thấp” và 21 mã thông báo chính Pendle đã hết hạn trong 11 lần triển khai Aave, đồng thời ngừng hoàn toàn sự hiện diện của nó trên Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium và Aptos.
Các lập luận đều dựa trên kinh tế. Mỗi trong số sáu hoạt động triển khai hiện tạo ra ít hơn 5.000 USD mỗi quý. Theo đề xuất, Metis, Soneium và Aptos mang lại lợi nhuận dưới 1.000 USD cho mỗi công ty. Điều đó không bao gồm chi phí vận hành chúng, bao gồm việc duy trì nguồn cấp dữ liệu giá, hệ thống thanh lý và giám sát từng thị trường.
Đối với bối cảnh, việc triển khai mạng chính Ethereum của Aave tạo ra hơn 142 triệu đô la mỗi năm và Base khoảng 4,7 triệu đô la, trong khi Metis tạo ra khoảng 3.000 đô la.
Tiền gửi đã giảm trong suốt sáu tháng qua. Soneium giảm 95%, thanh khoản khả dụng trên Aptos giảm 94%, zkSync giảm 88% xuống còn khoảng 844.000 USD, Scroll giảm 86% xuống khoảng 2 triệu USD, Metis giảm 79% và Sonic, công ty lớn nhất trong nhóm, giảm 74% xuống chỉ còn dưới 8 triệu USD.
Dữ liệu của DefiLlama cho thấy sáu người nắm giữ tổng cộng 13 triệu đô la tiền gửi so với khoảng 14 tỷ đô la của Aave trên 23 chuỗi, hoặc dưới 1% tài sản của giao thức.
Những người đi vay của Aave đã trả khoảng 888 triệu USD tiền lãi trong năm qua, nhưng gần như tất cả số tiền đó đều chảy thẳng về tay những người đã cung cấp tiền. Theo DefiLlama, bản thân Aave giữ khoảng 117 triệu USD, tương đương khoảng 13 xu trên mỗi đô la thu được. Các tài khoản hàng quý hiển thị sự phân chia tương tự. Tổng doanh thu là 156 triệu USD trong quý 2.
Các con số không còn là thứ yếu và trở nên tầm thường khi áp dụng cho sáu chuỗi. Mỗi công ty tạo ra doanh thu dưới 5.000 USD một quý và Metis, Soneium và Aptos mang lại ít hơn 1.000 USD mỗi công ty. Theo cách hiểu thông thường của Aave, phần riêng của giao thức trong một quý 5.000 đô la là vài trăm đô la. Metis, theo những điều kiện đó, có giá trị gần bằng giá một bữa tối.
Thời điểm được giải thích bởi dòng dưới cùng đang rơi xuống. Tổng doanh thu giảm từ 198 triệu USD trong quý đầu tiên xuống còn 156 triệu USD trong quý thứ hai, giảm 1/5. Số liệu quý 3 đã cách đây một tháng và đang ở mức thấp hơn tốc độ đó, với tổn thất rõ ràng nhất là phí thanh lý, giảm từ 27 triệu USD trong quý 2 xuống còn dưới 200.000 USD cho đến nay.
Các vị trí hiện tại sẽ không bị buộc phải đóng cửa. Thị trường sẽ bị đóng băng đối với các khoản tiền gửi mới, khoản vay và sử dụng tài sản thế chấp, với giới hạn cung và vay được cắt giảm xuống còn một mã thông báo duy nhất, 99% lãi suất của người vay được chuyển đến kho bạc của Aave và lãi suất vay cơ bản 5% được đưa ra, khiến nó đủ đắt để duy trì những người dùng còn lại tự rời đi.
Đề xuất này có thể được coi là kết luận hợp lý cho hướng đi mới của Aave đã được đặt ra từ nhiều tháng trước. Vào tháng 12, Sáng kiến Aave Chan đã đề xuất lùi hoạt động triển khai trên zkSync, Metis và Soneium vì “đã được chứng minh là sản phẩm thiếu phù hợp với thị trường” và đưa ra quy tắc yêu cầu bất kỳ hoạt động triển khai nào trong tương lai phải cam kết đạt doanh thu hàng năm ít nhất 2 triệu USD.
Aave coi việc dọn dẹp là giảm rủi ro cũng như cắt giảm chi phí: yếu tố này chồng lên yếu tố kia.
Đe: Lớp tài sản thế chấp bị thiếu
Đe: Lớp tài sản thế chấp bị thiếu
Anvil là lớp tài sản thế chấp được chia sẻ trên chuỗi được xây dựng trên thư tín dụng có thể lập trình: dự trữ tài sản dưới dạng bảo đảm – không cho vay, không lãi suất, giữ quyền giám sát và thu lãi.
Anvil là lớp tài sản thế chấp được chia sẻ trên chuỗi được xây dựng trên thư tín dụng có thể lập trình: dự trữ tài sản dưới dạng bảo đảm – không cho vay, không lãi suất, giữ quyền giám sát và thu lãi.
Tại sao nó quan trọng:
Anvil là lớp tài sản thế chấp được chia sẻ trên chuỗi được xây dựng trên thư tín dụng có thể lập trình: dự trữ tài sản dưới dạng bảo đảm – không cho vay, không lãi suất, giữ quyền giám sát và thu lãi.
