Các nhà nghiên cứu tại Schwab và Hashdex cho biết AI đã chuyển vốn khỏi tài sản kỹ thuật số trong khi bitcoin tiếp tục đi theo mô hình phục hồi sau halving quen thuộc.
Bitcoin BTC$62.657,32 Hiệu suất mờ nhạt trong năm nay đã khiến các nhà đầu tư bối rối.
Bất chấp mức cao kỷ lục về cổ phiếu, tiền điện tử lớn nhất thế giới đã phải vật lộn để lấy lại động lực trong khi cổ phiếu công nghệ Mỹ tăng mạnh nhờ sự nhiệt tình xung quanh AI khi nó hiện giao dịch ngay dưới mốc 62.000 USD, giảm hơn 50% so với mức giá đỉnh vào tháng 10.
Hai quan điểm mới từ các nhà quản lý tài sản Hashdex và Charles Schwab cho rằng việc mất kết nối chỉ là tạm thời, mặc dù vì những lý do khác nhau.
Samir Kerbage, giám đốc đầu tư tại Hashdex, cho biết điểm yếu gần đây của tiền điện tử nói lên nhiều điều về nơi các nhà đầu tư đang phân bổ vốn hơn là về sức khỏe của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
“Vốn đi theo sự chú ý và các câu chuyện,” Kerbage viết trong báo cáo triển vọng thị trường giữa năm nay. “Tiền điện tử đã được hưởng lợi từ điều này trong quá khứ nhưng hiện tại, sự chú ý đang ở nơi khác. Cơ sở hạ tầng AI, quy trình IPO, định vị vĩ mô xung quanh kỳ vọng tỷ giá, đang thu hút dòng tiền.”
Ông lập luận rằng vòng quay đó đã làm lu mờ một số phát triển mang tính cấu trúc tiếp tục củng cố trường hợp đầu tư dài hạn của tiền điện tử. Cơ sở hạ tầng thể chế đang mở rộng khắp các ngân hàng, nhà môi giới và nhà cung cấp thanh toán, trong khi sự rõ ràng về quy định ở Hoa Kỳ đã được cải thiện và có thể tăng cường hơn nữa nếu Quốc hội thông qua Đạo luật RÕ RÀNG vào mùa hè này.
Trong khi đó, mức sử dụng cơ bản của tiền điện tử tiếp tục tăng ngay cả khi giá vẫn giảm.
Khối lượng giao dịch Stablecoin trong nửa đầu năm đã vượt quá cả năm 2025, trong khi tài sản trong thế giới thực được mã hóa đã tăng hơn 60% từ đầu năm đến nay. Công ty cũng cho biết các giao dịch trong hệ sinh thái tiền điện tử đã đạt mức cao kỷ lục trong quý hai.
Kerbage viết: “Khoảng cách giữa vốn hóa thị trường và hoạt động trên chuỗi chưa bao giờ rộng hơn”, đồng thời lập luận rằng sự mất kết nối giữa giá cả và các nguyên tắc cơ bản của mạng khó có thể tồn tại vô thời hạn.
Charles Schwab đã đi đến kết luận tương tự từ một xuất phát điểm khác.
Thay vì tập trung vào dòng vốn, giám đốc nghiên cứu và chiến lược tiền tệ kỹ thuật số của Schwab, Jim Ferraioli, đã xem xét chu kỳ lịch sử thị trường của bitcoin. Ông lập luận rằng sự phục hồi kéo dài của tiền điện tử nhìn chung phù hợp với các giai đoạn sau halving trước đó, ngay cả khi nhiều nhà đầu tư mong đợi việc áp dụng tổ chức và các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay sẽ thay đổi vĩnh viễn chu kỳ 4 năm truyền thống của bitcoin.
Theo Ferraioli, bitcoin trong lịch sử phải mất hơn một năm sau khi thị trường chạm đáy để lấy lại mức trên chi phí sản xuất của các công ty khai thác kém hiệu quả hơn, mà ông hiện ước tính ở mức khoảng 95.000 USD. Cơ sở chi phí trung bình của nhà đầu tư cũng ở mức gần 80.000 USD, tạo ra áp lực bán tiềm năng khi những người nắm giữ tìm cách thoát khỏi vị thế sau khi phục hồi khoản lỗ.
Trong khi Ferraioli ngừng tuyên bố rằng chu kỳ bốn năm của bitcoin là quy luật của thị trường, ông cho rằng mô hình này đã ăn sâu vào tâm lý nhà đầu tư.
Ông nói: “Thông qua đủ hiểu biết về thị trường, cái gọi là ‘chu kỳ giảm một nửa bitcoin’ đã trở thành một đặc điểm của bitcoin,” ông nói thêm rằng tác động của mỗi chu kỳ có thể giảm dần theo thời gian khi tài sản trưởng thành và độ biến động giảm.
Xây dựng máy Zcash: Tachyon và sự sẵn sàng lượng tử
Xây dựng máy Zcash: Tachyon và sự sẵn sàng lượng tử
Bản nâng cấp Tachyon của Zcash nhằm mục đích mở rộng quy mô thanh toán được bảo vệ, cải thiện tính sẵn sàng lượng tử và kiểm tra xem liệu nguồn tài trợ, bảo mật và quản trị của nó có thể duy trì được hay không.
Bản nâng cấp Tachyon của Zcash nhằm mục đích mở rộng quy mô thanh toán được bảo vệ, cải thiện tính sẵn sàng lượng tử và kiểm tra xem liệu nguồn tài trợ, bảo mật và quản trị của nó có thể duy trì được hay không.
Tại sao nó quan trọng:
Bản nâng cấp Tachyon của Zcash nhằm mục đích mở rộng quy mô thanh toán được bảo vệ, cải thiện tính sẵn sàng lượng tử và kiểm tra xem liệu nguồn tài trợ, bảo mật và quản trị của nó có thể duy trì được hay không.
