SOL lấy lại 72 đô la, nhưng dữ liệu trên chuỗi cho thấy đà suy yếu

Những điểm chính:

• Sự phục hồi của SOL lên 72 đô la cho thấy tương lai tăng giá và hy vọng airdrop, nhưng TVL giảm và khối lượng DEX thấp cho thấy nhu cầu onchain mong manh.
• Các cổ phiếu được mã hóa tạo ra sự cường điệu trên Solana, tuy nhiên sự phụ thuộc vào Pump.fun và sự cạnh tranh Siêu thanh khoản đe dọa đà duy trì của SOL.

Mã thông báo gốc Solana SOL đã tăng lên 72 đô la vào thứ Sáu, vượt xa mức thấp 64 đô la của ngày hôm trước. Một phần sự lạc quan của các nhà giao dịch bắt nguồn từ sự tăng trưởng vượt bậc của giao dịch chứng khoán token hóa, được thúc đẩy bởi lĩnh vực AI. Tuy nhiên, sự cạnh tranh ngày càng tăng trong các mạng ứng dụng phi tập trung có thể hạn chế lợi thế ngắn hạn của SOL.

Cổ phiếu được token hóa Solana với khối lượng 24 giờ, USD. Nguồn: Tổng hợp sao Mộc

Theo dữ liệu của Jupiter Aggregator, các cổ phiếu được token hóa trên Solana đã giao dịch hơn 113 triệu USD trong 24 giờ. Tuy nhiên, tính thanh khoản tương đối mỏng trong các nhóm tạo lập thị trường tự động đã làm dấy lên mối lo ngại, đặc biệt là khi nhiều tổ chức phát hành cạnh tranh cho các sản phẩm tương tự. Tuy nhiên, một số token chỉ mới được tung ra gần đây, điều này có thể giải thích cho số lượng người nắm giữ thấp trong hầu hết các trường hợp.

Các chuỗi khối được xếp hạng theo DeFi Total Value Locked (TVL), USD. Nguồn: DefiLlama

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên mạng Solana đã giảm 11% trong tháng qua, trong khi Cơ sở lớp 2 Ethereum đã giảm khoảng cách. Những điểm nổi bật tiêu cực trên Solana TVL bao gồm Kamino giảm 19%, Binance Staked SOL giảm 20% và Raydium giảm 17%. Mặt khác, nền tảng mã thông báo xStocks đã đạt mức tăng trưởng 31% về TVL.

Khối lượng DEX hàng tuần của Solana & doanh thu DApps, USD. Nguồn: DefiLlama

Khối lượng sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên Solana đã giảm xuống còn 10 tỷ USD mỗi tuần từ mức 30 tỷ USD vào đầu tháng 2, trùng với xu hướng giảm doanh thu của ứng dụng phi tập trung (DApp). Do đó, bất kể sự ra mắt thành công của các cổ phiếu công nghệ token hóa và chỉ số vốn chủ sở hữu, nhu cầu về SOL trong xử lý blockchain vẫn giảm.

Sự phụ thuộc của Solana vào Pump.fun và sự cạnh tranh gia tăng trong các lần ra mắt token hóa

Đáng quan tâm hơn, 30% doanh thu DApp trên Solana đến từ nền tảng khởi chạy token Pump.fun, nền tảng này phụ thuộc rất nhiều vào hoạt động của memecoin. Một CoinGecko báo cáo tiết lộ rằng 80% trong số 18,7 triệu mã thông báo được tung ra trong vòng chưa đầy 48 giờ, trong khi 55% địa chỉ liên quan đã mất tới 1.000 đô la theo Dune dữ liệu.

Tỷ lệ tài trợ hàng năm cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn SOL. Nguồn: Laevitas

Nhu cầu về đòn bẩy tăng giá đối với hợp đồng tương lai SOL đã tăng vào thứ Sáu, đẩy tỷ lệ cấp vốn lên mức cao nhất trong tháng Sáu. Mức 10% hiện tại không thể hiện mức độ tin cậy quá mức, vì phạm vi 6% đến 12% thường được coi là trung tính. Tuy nhiên, mức tăng 14% kể từ mức thấp 64 USD vào thứ Năm đã đảo ngược xu hướng giảm được đánh dấu bởi lãi suất cấp vốn âm.

Có liên quan: Solana nắm giữ 95% vốn cổ phần được mã hóa khi các nhà giao dịch tranh luận liệu đáy SOL có nằm trong

Một phần sự lạc quan của các nhà đầu tư SOL bắt nguồn từ dự đoán về các đợt airdrop trên mạng, mặc dù thời điểm ra mắt các token đó vẫn chưa chắc chắn. Điểm nổi bật bao gồm tái bảo hiểm OnRe với 200 triệu USD TVL, DEX vĩnh viễn hàng loạt với tổng lãi mở là 325 triệu USD và nền tảng cho vay Loopscale ở mức 79 triệu USD TVL.

Có thể còn quá sớm để tuyên bố rằng SOL chắc chắn sẽ lấy lại mốc 80 USD, được nhìn thấy lần cuối vào ngày 1 tháng 6, do sự cạnh tranh ngày càng tăng trong giao dịch chứng khoán token hóa từ Hyperliquid và các sàn giao dịch tập trung trên các blockchain cạnh tranh. Ví dụ: OKX đã hình thành một quan hệ đối tác chiến lược với NYSE công ty mẹ sử dụng các hệ thống dựa trên Ethereum.