USD/JPY đang tiến tới cuộc họp tháng 6 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trên ngưỡng 160,00, cách xa mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, trong khi ngân hàng trung ương có ý định bảo vệ đồng Yên chuẩn bị tăng giá tỷ giá lên mức cao nhất trong ba thập kỷ mà không hề nâng giá đồng tiền. Bước 1/4 điểm lên 1% đã được định giá khoảng 80% trong nhiều tuần, khiến quyết định này gần như không phải là một sự kiện. Điều quan trọng là sự hướng dẫn, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra quyết định 24 giờ sau đó và liệu BoJ có còn tác động gì đến loại tiền tệ mà giao dịch mua bán tiếp tục bán hay không.
Một đợt tăng giá mà thị trường đã trải qua
Ngân hàng Nhật Bản có thể làm mọi thứ mà chính sách trong sách giáo khoa quy định mà vẫn đứng nhìn đồng Yên nằm trên sàn. Việc nâng lãi suất chuẩn lên 1% nghe có vẻ kịch tính cho đến khi bạn nhớ ra Fed đang ở mức 3,50% đến 3,75%; ngay cả sau ngày thứ Ba, chênh lệch lãi suất vẫn ở mức gần 275 điểm cơ bản, đủ rộng để đảm bảo giao dịch mua bán có lãi. Việc thắt chặt giá cả hiếm khi cứu được một loại tiền tệ vào ngày nó hạ giá; rủi ro lớn hơn là hướng dẫn thận trọng, đi chậm chỉ đơn giản là bán đồng Yên trên thực tế.
Quyết định lịch sử với chiếc ghế trống
Đợt tăng giá mạnh nhất của BoJ trong ba mươi năm đến với một dấu hoa thị kỳ lạ: Thống đốc Kazuo Ueda sẽ không có mặt trong phòng để bỏ phiếu về nó. Nhập viện vì nhiễm trùng gan, ông sẽ gửi quan điểm của mình bằng văn bản trong khi cuộc họp diễn ra mà không có ông, đây là quyết định chính sách thường xuyên đầu tiên được đưa ra khi thống đốc vắng mặt.
Sau đó, Fed sẽ họp vào ngày hôm sau dưới sự chỉ đạo của Chủ tịch mới Kevin Warsh, quyết định đầu tiên của ông kể từ khi thay thế Jerome Powell vào tháng 5. Hai trong số các ngân hàng trung ương quan trọng nhất hành tinh đưa ra chính sách trong vòng 48 giờ, không phải với bàn tay điều khiển thông thường.
Dòng trên cát đã di chuyển
Các nhà giao dịch không còn thực sự lo sợ về mức xử lý 160,00 nữa, sự thật khó chịu đằng sau sự nghiền nát này. Chính quyền Nhật Bản đã can thiệp quanh mức này vào năm 2024 và một lần nữa vào năm 2026, nhưng cặp đôi này mỗi lần lại leo lên trên mức này. Bộ Tài chính (MoF) bảo vệ trật tự chứ không phải một con số, phản ứng với tốc độ di chuyển nhiều hơn mức độ của nó, đó là lý do tại sao việc xay chậm thu được ít phản ứng hơn nhiều so với mức tăng đột biến dữ dội.
Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã dành nhiều tuần để leo thang cảnh báo và thậm chí thả nổi sự can thiệp chung với Washington; Đồng Yên trôi xuống thấp hơn bất kể. Một số bàn hiện đọc mức dung sai chính thức gần với mức 162,00 hơn là 160,00, khiến thị trường phải tiến về vùng đó để xem ai chớp mắt trước.
Mua quá mức và vẫn tăng
Biểu đồ không có gì để tranh cãi với câu chuyện mang theo. Trên khung thời gian hàng ngày, Chỉ số sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) nằm gần đỉnh của phạm vi trên 87, trong khi chỉ số hàng giờ dao động quanh mức 80, loại đà kéo dài thường dẫn đến sự thoái lui. Thay vào đó, giá tiếp tục tăng cao hơn, dấu hiệu của thị trường một chiều, theo dòng chảy.
Về mặt cấu trúc, xu hướng tăng vẫn còn nguyên, với giá giữ cao hơn Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ tăng gần 159,00 và các mức giảm gần đây được mua ở gần 159,50.
Găng tay 48 giờ
Đây là một tuần mà lịch chứ không phải biểu đồ đặt ra rủi ro. Thứ Ba sẽ đưa ra quyết định về tỷ giá, tuyên bố và cuộc họp báo theo lịch trình của BoJ, sau đó là số liệu xuất khẩu và cán cân thương mại tháng 5 của Nhật Bản vào cuối phiên. Thứ Tư sau đó đưa ra quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), biểu đồ dấu chấm được cập nhật và cuộc họp báo đầu tiên của Warsh, bất kỳ quyết định nào trong số đó có thể đẩy giá lại đồng Dollar trong vài giây.
Thứ năm khép lại vòng lặp với Nhật Bản Chỉ số giá tiêu dùng quốc gia (CPI) trong tháng 5, khi chỉ số cốt lõi tăng gần 1,4% đến 1,9% so với cùng kỳ năm trước; một bản in chắc chắn khác sẽ xác nhận con đường thắt chặt của BoJ. Với hai quyết định về lãi suất và một bản in lạm phát lớn trong ba ngày, việc xác định quy mô vị thế quan trọng hơn bất kỳ mức biểu đồ nào.
Làm thế nào để chơi nó
Mức kháng cự: Vùng 160,50 giới hạn phạm vi gần đây và mức cao nhất của chu kỳ; một sự phá vỡ rõ ràng sẽ mở ra cơ hội cho tay cầm 161,00, với 162,00 là vùng mà tỷ lệ can thiệp tăng mạnh.
Hỗ trợ: Tay cầm 160,00 là tay cầm ở tầng đầu tiên đã bảo vệ hết lần này đến lần khác; bên dưới nó là 159,50 và sau đó là đường EMA 50 kỳ gần mốc 159,00 nơi hoạt động xay xát dừng lại.
Xu hướng: Cao hơn khi mức 160,00 được giữ. Chênh lệch tỷ giá, xu hướng và đà tăng kéo dài nhưng đều hướng đến cùng một hướng; việc tăng giá không làm thay đổi được điều đó. Bức tranh chỉ xoay quanh một bất ngờ mang tính diều hâu đối với con đường của BoJ, một trục xoay Warsh ôn hòa hoặc sự can thiệp thực sự, mỗi điều trong số đó sẽ diễn ra nhanh chóng.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của nó được xác định rộng rãi bởi hiệu quả hoạt động của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, sự khác biệt giữa lãi suất trái phiếu Nhật Bản và Mỹ, hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của nó là chìa khóa đối với đồng Yên. BoJ đôi khi đã trực tiếp can thiệp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường hạn chế làm điều đó do lo ngại chính trị của các đối tác thương mại chính. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính do sự khác biệt về chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác. Gần đây hơn, việc dần dần dỡ bỏ chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã mang lại một số hỗ trợ cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, quan điểm tuân thủ chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ đã dẫn đến sự khác biệt về chính sách ngày càng lớn với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ việc mở rộng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ và Nhật Bản, khiến đồng Đô la Mỹ có lợi hơn so với đồng Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần dần từ bỏ chính sách cực kỳ lỏng lẻo, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp khoảng cách này.
Đồng Yên Nhật thường được coi là một khoản đầu tư trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời điểm thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng bỏ tiền vào đồng tiền Nhật Bản hơn do được cho là có độ tin cậy và ổn định. Thời kỳ hỗn loạn có thể sẽ củng cố giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn khi đầu tư vào.
