Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) nhấn mạnh sự kém hiệu quả của Krone Na Uy (NOK) sau khi lạm phát cơ bản của Na Uy giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng, dưới mức Ngân hàng Norges và các dự báo đồng thuận. BBH nghi ngờ rằng một bản in mềm sẽ làm chệch hướng thiên vị diều hâu của Ngân hàng, dự kiến sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa lên 4,50% vào cuối năm, điều mà họ coi là một cơn gió ngược đối với chính sách của NOK vốn đã ở trên mức trung lập.
Nhìn thấy thêm một chuyến đi bộ nữa rồi tạm dừng
“NOK hoạt động kém hiệu quả trên mọi phương diện. Lạm phát cơ bản ở Na Uy đã hạ nhiệt mạnh trong tháng 6, gây áp lực lên kỳ vọng về lãi suất của Ngân hàng Norges. CPI cơ bản bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái so với 3,4% trong tháng 5. Con số này thấp hơn mức dự báo 3,3% so với cùng kỳ của cả Ngân hàng Norges và sự đồng thuận.”
“Tuy nhiên, chúng tôi nghi ngờ rằng một tháng lạm phát giảm nhẹ sẽ đủ để hạn chế xu hướng diều hâu của Ngân hàng Norges. Lạm phát đã vượt quá mục tiêu trong vài năm, khiến chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.”
“Tại cuộc họp ngày 17 tháng 6 vừa qua, Ngân hàng Norges đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25% và đánh dấu việc tăng lãi suất “tại một trong những cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới”. Quyết định chính sách tiếp theo là vào ngày 13 tháng 8 và giá thị trường có xác suất 42% là sẽ tăng 25 điểm cơ bản và tỷ giá đạt đỉnh 4,50% vào cuối năm.”
“Theo quan điểm của chúng tôi, việc tăng lãi suất thêm một lần nữa có vẻ phù hợp, đây là một trở ngại đối với NOK. Lãi suất chính sách đã cao hơn ước tính lãi suất trung lập của Ngân hàng Norges (từ 2,25% đến 3,75%) và chênh lệch sản lượng của Na Uy hơi dưới 0.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Biết nhiều hơn.)
