Kraken đang mang đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho các nhà giao dịch Hoa Kỳ đủ điều kiện thông qua cấu trúc phái sinh được quản lý và đó là một sự thay đổi đáng chú ý đối với một danh mục sản phẩm thường tồn tại bên ngoài thị trường Hoa Kỳ.
Sàn giao dịch cho biết sản phẩm này được cung cấp thông qua NinjaTrader Clearing, LLC, hoạt động kinh doanh với tư cách là Kraken Derivatives US, một Thương gia Ủy ban Tương lai đã đăng ký CFTC. Các hợp đồng được liệt kê trên Bitnomial Exchange, LLC, Thị trường hợp đồng được chỉ định do CFTC quản lý.
Cấu trúc đó là điểm.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một trong những sản phẩm giao dịch quan trọng nhất của tiền điện tử trong nhiều năm, nhưng người dùng ở Hoa Kỳ phần lớn đã bị loại khỏi thị trường hợp đồng vĩnh viễn ở nước ngoài trừ khi họ sử dụng các nền tảng mà họ không được phép truy cập. Động thái của Kraken mang lại cho các nhà giao dịch Hoa Kỳ đủ điều kiện một lộ trình được quy định để chuyển sang định dạng phái sinh quen thuộc.
Điều đó không có nghĩa là tiền vĩnh viễn không được kiểm soát đột nhiên trở thành hợp pháp ở Mỹ. Điều đó không có nghĩa là Kraken đang tung ra một sản phẩm giao ngay mới. Điều đó có nghĩa là một trong những sàn giao dịch lớn nhất của tiền điện tử đang cố gắng đưa một sản phẩm nước ngoài có lịch sử vào khuôn khổ phái sinh của Hoa Kỳ.
TL;DR
- Kraken đã công bố quyền truy cập hợp đồng tương lai vĩnh viễn do CFTC quản lý cho các nhà giao dịch Hoa Kỳ đủ điều kiện.
- Sản phẩm chạy qua Kraken Derivatives US và Bitnomial Exchange.
- Đây là một sản phẩm phái sinh được quản lý, không phải giao dịch giao ngay hoặc các sản phẩm vĩnh viễn không được kiểm soát theo phong cách nước ngoài.
Tại sao Perpetuals lại quan trọng đến vậy trong tiền điện tử
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một trong những động cơ của giao dịch tiền điện tử.
Không giống như hợp đồng tương lai tiêu chuẩn, hợp đồng vĩnh viễn không hết hạn theo cách tương tự. Các nhà giao dịch sử dụng chúng để đảm nhận các vị thế mua hoặc bán có đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro giao ngay, quản lý các giao dịch cơ bản và đầu cơ khi giá biến động mà không cần liên tục thực hiện hợp đồng.
Bên ngoài Hoa Kỳ, vĩnh viễn có mặt ở khắp mọi nơi.
Chúng là trung tâm của tính thanh khoản trên các sàn giao dịch lớn ở nước ngoài và các nền tảng phái sinh phi tập trung. Trong nhiều trường hợp, thị trường vĩnh viễn là nơi việc phát hiện giá tiền điện tử diễn ra nhanh nhất, đặc biệt là trong thời kỳ biến động.
Điều đó đã khiến Mỹ rơi vào tình thế khó xử.
Các nhà giao dịch Mỹ có thể tiếp cận các hợp đồng tương lai được quy định trên các địa điểm như CME, nhưng định dạng vĩnh viễn khó cung cấp hơn theo các quy định của Hoa Kỳ. Các nền tảng nước ngoài đã xây dựng các hoạt động kinh doanh lớn xung quanh các sản phẩm này trong khi các sàn giao dịch ở Mỹ phải hoạt động theo khuôn khổ chặt chẽ hơn nhiều.
Sự ra mắt của Kraken rất thú vị vì nó cố gắng thu hẹp khoảng cách đó mà không bước ra ngoài phạm vi pháp lý.
Quy định thay đổi Cảm nhận về sản phẩm
Phiên bản vĩnh viễn do CFTC quản lý không giống với phiên bản ở nước ngoài mà nhiều nhà giao dịch tiền điện tử biết.
Sản phẩm phải tồn tại trong khuôn khổ các trung gian được quản lý, quy tắc trao đổi, bảo vệ khách hàng, yêu cầu ký quỹ, quy trình thanh toán bù trừ, giám sát và nghĩa vụ tuân thủ. Điều đó có thể làm cho nó ít hoang dã hơn so với thị trường tiền vĩnh viễn ở nước ngoài, nhưng đó chính xác là điều khiến các nhà giao dịch Hoa Kỳ có thể làm được.
Một số nhà giao dịch sẽ thích cảm giác ở nước ngoài: đòn bẩy cao hơn, ít hạn chế hơn, danh sách mã thông báo rộng hơn và ra mắt sản phẩm nhanh hơn.
Nhưng các tổ chức và người dùng được quản lý ở Hoa Kỳ thường quan tâm đến điều gì đó khác. Họ cần sự chắc chắn về mặt pháp lý, quyền giám hộ sự rõ ràng, các tiêu chuẩn của đối tác và một địa điểm có thể được sử dụng mà không cần các nhóm tuân thủ từ chối.
Đó là lúc cơ chế thiết lập được quản lý của Kraken bắt đầu.
Nó có thể không thu hút mọi nhà giao dịch thoái hóa, nhưng nó có thể thu hút những nhà giao dịch muốn tiếp xúc theo phong cách vĩnh viễn bên trong một cuốn sách quy tắc rõ ràng hơn.
Kraken đang xây dựng một làn đường phái sinh ở Hoa Kỳ
Kraken đã và đang đẩy mạnh hơn vào lĩnh vực phái sinh và thông báo này phù hợp với một chiến lược rộng lớn hơn.
Sàn giao dịch đã có một thương hiệu giao dịch giao ngay mạnh, nhưng sự cạnh tranh thực sự trong tiền điện tử ngày càng gia tăng về việc ai có thể cung cấp đầy đủ: giao ngay, ký quỹ, hợp đồng tương lai, lưu ký, đặt cọcdịch vụ tổ chức và các công cụ phái sinh được quản lý.
Đối với người dùng Hoa Kỳ, ngăn xếp đó khó xây dựng hơn ở nhiều khu vực pháp lý khác.
Một sản phẩm phải phù hợp với các quy tắc. Việc trao đổi phải làm việc với các thực thể phù hợp. Cấu trúc pháp lý phải chính xác. Điều đó khiến quá trình triển khai chậm hơn nhưng cũng có thể tạo ra hoạt động kinh doanh bền vững hơn nếu sản phẩm thu hút được sự chú ý.
Việc ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Kraken cho thấy thị trường Hoa Kỳ có thể dần dần tiếp cận được các sản phẩm tương tự như bộ công cụ giao dịch tiền điện tử toàn cầu, nhưng thông qua các trình bao bọc được quản lý.
Điều đó không hào nhoáng như đòn bẩy ở nước ngoài, nhưng nó có thể quan trọng hơn về lâu dài.
Câu hỏi cạnh tranh
Câu hỏi lớn hơn là liệu các đồng vĩnh viễn được quy định có thể trở nên đủ thanh khoản để quan trọng hay không.
Một sản phẩm phái sinh sống hoặc chết bởi tính thanh khoản. Nhà giao dịch cần chênh lệch thấp, khớp lệnh đáng tin cậy, xử lý ký quỹ tốt và đủ lãi suất mở để vào và thoát vị thế một cách hiệu quả. Nếu thanh khoản mỏng, ngay cả một sản phẩm tuân thủ cũng có thể gặp khó khăn.
Kraken có hệ thống phân phối nhưng vẫn phải xây dựng chiều sâu thị trường.
CME đã chỉ ra rằng các công cụ phái sinh tiền điện tử được quản lý có thể trở thành một địa điểm tổ chức lớn. Các sàn giao dịch ở nước ngoài đã chỉ ra rằng tiền vĩnh viễn có thể thống trị giao dịch tiền điện tử bán lẻ và chuyên nghiệp. Cơ hội của Kraken nằm ở đâu đó giữa những thế giới đó.
Nếu nó có thể mang lại cho các nhà giao dịch Hoa Kỳ trải nghiệm vĩnh viễn với đủ tính thanh khoản và sự thoải mái về quy định, thì sản phẩm có thể trở thành một làn đường mới đầy ý nghĩa.
Nếu thanh khoản không phát triển, nó có thể vẫn là một cột mốc tuân thủ hơn là sự thay đổi cấu trúc thị trường.
Các công cụ phái sinh tiền điện tử của Hoa Kỳ đang trưởng thành
Hiểu rộng hơn là các công cụ phái sinh tiền điện tử của Hoa Kỳ đang trở nên phức tạp hơn.
Trong nhiều năm, cuộc tranh luận ở Mỹ thường xoay quanh những gì các nhà giao dịch không thể tiếp cận. Giờ đây, các sàn giao dịch đang cố gắng xây dựng các phiên bản sản phẩm gốc tiền điện tử có thể tồn tại trong khuôn khổ Hoa Kỳ.
Điều đó quan trọng vì chứng khoán phái sinh không phải là thị trường phụ. Chúng định hình tính thanh khoản, phòng ngừa rủi ro, biến động và sự tham gia của tổ chức.
Sự ra mắt của Kraken không kết thúc kỷ nguyên vĩnh viễn ở nước ngoài và nó không mở ra cánh cửa cho mọi sản phẩm tiền điện tử dưới ánh mặt trời. Nhưng nó cho thấy rằng các địa điểm được quản lý của Hoa Kỳ đang bắt đầu tiếp thu nhiều hơn các định dạng giao dịch khiến thị trường tiền điện tử phát triển trên toàn cầu.
Đối với các nhà giao dịch, điều đó có nghĩa là có nhiều sự lựa chọn hơn.
Vì cơ quan quản lýnó có nghĩa là cơ hội đưa hoạt động vào các địa điểm được giám sát.
Đối với Kraken, có thể đặt cược rằng Hoa Kỳ muốn các công cụ phái sinh tiền điện tử nhưng muốn chúng được xây dựng một cách khó khăn: với việc đăng ký, quy tắc và cơ sở hạ tầng thị trường.
Bài viết này dựa trên Thông báo của Kraken về hợp đồng tương lai vĩnh viễn do CFTC quản lý dành cho nhà giao dịch Hoa Kỳ.
Bài viết này được viết bởi News Desk và được biên tập bởi Samuel Rae.
