Đô la New Zealand đang thực hiện con đường thắt chặt ngụ ý dốc nhất trong thế giới phát triển và giao dịch như một loại tiền tệ chưa ai nói đến. NZD/USD tuân theo kịch bản quen thuộc của ngày thứ Tư, tăng lên mức 0,5850 sau chỉ số cốt lõi trong báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ trước khi từ bỏ toàn bộ động thái khi những lời hùng biện chiến tranh mới nhất từ Washington đã lật ngược tâm lý e ngại rủi ro vào buổi chiều ở New York, đóng cửa gần mức 0,5800 bên dưới cả hai đường trung bình động hàng ngày quan trọng của nó.
Một ngân hàng trung ương công khai nói với thị trường rằng việc tăng lãi suất sắp diễn ra sẽ là một điều thuận lợi, nhưng Kiwi vẫn tiếp tục chứng minh sự khác biệt giữa việc tăng lãi suất được hứa hẹn và việc thực hiện mang lại lợi nhuận thực sự.
Một lời hứa thị trường sẽ không trả tiền cho
Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã giữ tỷ lệ tiền mặt ở mức 2,25% vào cuối tháng 5, mức thấp nhất kể từ năm 2022 sau hơn 300 điểm cơ bản cắt giảm, đồng thời thông báo với thị trường bằng ngôn ngữ đơn giản bất thường rằng có thể sẽ phải tăng lãi suất trong năm nay để ngăn chặn lạm phát ngắn hạn nhằm đáp ứng kỳ vọng trung hạn. Thị trường lãi suất phản ứng bằng cách định giá phần tốt hơn trong ba lần tăng lãi suất vào tháng 12, đây là con đường dốc nhất trong số các nền kinh tế phát triển.
Số học là điểm thu hút, vì ngay cả bản nhạc đầy đủ được phân phối mà không gặp bất kỳ sai sót nào cũng khiến lãi suất chính sách thấp hơn mức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hành lang từ 3,50% đến 3,75%, có nghĩa là việc định giá lại lớn của Kiwi mang lại cho nó mức chênh lệch ít tiêu cực hơn là bất kỳ lợi thế lợi suất thực tế nào. Sự đảo ngược mạnh mẽ này, từ nới lỏng mạnh mẽ đến hướng dẫn tăng lãi suất trong vòng một năm, cũng có vẻ kém tự tin hơn giống như việc một ngân hàng trung ương phát hiện ra rằng mình đã đi quá xa thành một cú sốc năng lượng.
Phía sai của cùng một bán cầu
So sánh về mặt địa lý là nơi mà tình trạng khó khăn của Kiwi thực sự không công bằng, bởi vì sự gián đoạn tương tự ở eo biển Hormuz đã làm tăng biên lai xuất khẩu của Úc đổ bộ vào New Zealand như một hóa đơn nhiên liệu và dự luật đó đã tăng vào thứ Tư khi các mối đe dọa mới của Mỹ đối với Iran đã khiến Dầu thô tăng hơn 2%. Quốc gia này nhập khẩu năng lượng và bán sữa thế giới, một giỏ không nằm trong khu phức hợp Dầu thô, do đó, cú sốc xảy ra khi lạm phát nhập khẩu trong sách giáo khoa so với nhịp tim yếu trong nước: CPI quý 1 tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái ở mức cao nhất của dải mục tiêu, trong khi Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) sản xuất chỉ ở mức 50,5 và Chỉ số Hiệu suất Dịch vụ (PSI) của ngành dịch vụ đang giảm ở mức 48,9.
Khoảng cách xuyên Tasman hiện rất lớn, với tỷ giá tiền mặt của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cao hơn New Zealand hai điểm, và hôm thứ Tư đã thêm chú thích chua chát rằng khi dữ liệu nhu cầu của Trung Quốc chao đảo, dù sao thì cả hai đối trọng đều rơi vào nhau, với Kiwi rơi vào ít đệm lợi suất hơn và ít lý do hơn.
Bản in GDP ẩn đằng sau Fed
Sổ ghi chép trong nước gần như trống rỗng cho đến thời điểm nó trở nên quá tải. Tuần này chỉ cung cấp bản cập nhật PMI của Thứ Năm lúc 22:30 GMT, với các dịch vụ được đọc vào Chủ Nhật tuần sau và thứ Tư tuần sau sẽ cung cấp Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Quý 1 lúc 22:45 GMT, chưa đầy năm giờ sau quyết định của Fed lúc 18:00 GMT và chỉ bốn giờ sau khi cuộc họp báo kết thúc.
Quý trước chỉ đạt mức tăng trưởng 0,2% và bản in này mang lại cho nền kinh tế sự tăng trưởng của hướng dẫn tăng vọt của RBNZ hoặc cho thấy nó là hy vọng được coi là hướng dẫn chuyển tiếp, trong những giờ ít thanh khoản nhất trong ngày giao dịch khi thị trường vẫn đang tiêu hóa Fed. Định vị theo trình tự đó gần giống với việc tung đồng xu hơn là giao dịch.
Cấp độ và độ lệch
Mức kháng cự: Cụm được hình thành bởi các Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày và 200 ngày trong khoảng từ 0,5850 đến 0,5900 đã khiến mức bật lên của ngày Thứ Tư biến mất trước khi nó xuất hiện và ngoài mức đó, mức 0,5900 sẽ bảo vệ đỉnh của phạm vi tháng Sáu.
Hỗ trợ: Khu vực xung quanh 0,5750 đứng đầu, với phần đế lò xo chỉ dưới 0,5700 là đường lớn hơn trên cát.
Xu hướng: Hoài nghi về các đợt phục hồi vào tuần tới. Kiwi cần một cú vấp ngã của Fed hoặc một bất ngờ về tăng trưởng trong nước để thoát khỏi mức đáy của phạm vi năm 2026 và lịch tuần này cũng không đưa ra được điều đó.
Biểu đồ 5 phút của NZD/USD
Câu hỏi thường gặp về Đô la New Zealand
Đô la New Zealand (NZD), còn được gọi là Kiwi, là loại tiền tệ được giao dịch phổ biến trong giới đầu tư. Giá trị của nó được xác định rộng rãi bởi sức khỏe của nền kinh tế New Zealand và chính sách ngân hàng trung ương của đất nước. Tuy nhiên, vẫn có một số đặc điểm độc đáo cũng có thể khiến NZD chuyển động. Hoạt động của nền kinh tế Trung Quốc có xu hướng tác động đến Kiwi vì Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của New Zealand. Tin xấu đối với nền kinh tế Trung Quốc có thể đồng nghĩa với việc xuất khẩu của New Zealand sang nước này ít hơn, ảnh hưởng đến nền kinh tế và đồng tiền của nước này. Một yếu tố khác tác động đến NZD là giá sữa vì ngành sữa là mặt hàng xuất khẩu chính của New Zealand. Giá sữa cao thúc đẩy thu nhập từ xuất khẩu, đóng góp tích cực cho nền kinh tế và đồng NZD.
Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đặt mục tiêu đạt được và duy trì tỷ lệ lạm phát từ 1% đến 3% trong trung hạn, với trọng tâm là giữ tỷ lệ này ở gần mức trung bình 2%. Để đạt được mục đích này, ngân hàng sẽ ấn định mức lãi suất phù hợp. Khi lạm phát quá cao, RBNZ sẽ tăng lãi suất để hạ nhiệt nền kinh tế, nhưng động thái này cũng sẽ khiến lợi suất trái phiếu cao hơn, làm tăng sức hấp dẫn của các nhà đầu tư khi đầu tư vào nước này và từ đó thúc đẩy NZD. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu NZD. Cái gọi là chênh lệch tỷ giá, hay tỷ giá ở New Zealand đang hoặc dự kiến sẽ được so sánh với tỷ giá do Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đặt ra, cũng có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc di chuyển cặp NZD/USD.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô ở New Zealand là chìa khóa để đánh giá tình trạng của nền kinh tế và có thể ảnh hưởng đến việc định giá Đô la New Zealand (NZD). Một nền kinh tế mạnh mẽ dựa trên tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và niềm tin cao là điều tốt cho NZD. Tăng trưởng kinh tế cao thu hút đầu tư nước ngoài và có thể khuyến khích Ngân hàng Dự trữ New Zealand tăng lãi suất, nếu sức mạnh kinh tế này đi kèm với lạm phát tăng cao. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, NZD có khả năng mất giá.
Đồng Đô la New Zealand (NZD) có xu hướng tăng giá trong thời kỳ chấp nhận rủi ro hoặc khi các nhà đầu tư nhận thấy rằng rủi ro thị trường rộng hơn là thấp và lạc quan về tăng trưởng. Điều này có xu hướng dẫn đến triển vọng thuận lợi hơn cho hàng hóa và cái gọi là ‘tiền tệ hàng hóa’ như Kiwi. Ngược lại, NZD có xu hướng suy yếu vào thời điểm thị trường hỗn loạn hoặc bất ổn kinh tế khi các nhà đầu tư có xu hướng bán tài sản có rủi ro cao hơn và chạy trốn đến những nơi trú ẩn an toàn ổn định hơn.
