Michael Wan của MUFG cho biết Philippines đang đối mặt với mức độ dễ tổn thương cao hơn trước các gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông, khi chỉ số CPI tháng 4 tăng vọt lên 7,2% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường. Ông kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) sẽ tiếp tục nâng lãi suất, nhưng cho rằng dư địa tăng sẽ bị hạn chế bởi tăng trưởng kinh tế yếu. MUFG dự báo USD/PHP có thể tiến về vùng 62.00–63.00 nếu eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa, và dao động quanh 60.50–61.50 trong kịch bản căng thẳng hạ nhiệt.
Lạm phát tăng mạnh gây áp lực lên Peso Philippines
“Philippines, như chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh, thuộc nhóm dễ bị tổn thương. Dữ liệu CPI tháng 4 của Philippines là minh chứng rõ ràng cho điều đó, khi lạm phát tổng thể tăng mạnh lên 7,2% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mức kỳ vọng 5,5% và tăng mạnh từ mức 4,1% trước đó.”
“Nhìn chung, chúng tôi cho rằng BSP có thể sẽ phải tiếp tục nâng lãi suất thêm khoảng 75–100 điểm cơ bản trong năm nay do áp lực lạm phát hiện tại. Chúng tôi cũng sẽ không bất ngờ nếu BSP tổ chức một cuộc họp ngoài lịch và thậm chí cân nhắc một đợt tăng mạnh 50 điểm cơ bản trong thời gian tới.”
“Tuy nhiên, do nền kinh tế Philippines đang khởi đầu từ trạng thái tăng trưởng tương đối yếu, một phần do việc siết chặt tài khóa liên quan đến các bê bối trong các dự án kiểm soát lũ lụt, chúng tôi cho rằng trọng tâm của BSP hiện là kiểm soát kỳ vọng lạm phát hơn là cố tình làm suy yếu nhu cầu trong bối cảnh khoảng cách sản lượng hiện vẫn âm.”
“Do đó, chúng tôi cho rằng sẽ có giới hạn đối với quy mô nâng lãi suất của BSP trong thời gian tới, khi ngân hàng trung ương đang rơi vào tình thế rất khó khăn.”
“Chúng tôi tiếp tục cho rằng đồng Peso Philippines (PHP) vẫn dễ bị tổn thương và có khả năng hoạt động kém hơn trong nhiều kịch bản khác nhau. USD/PHP có thể tăng gần vùng 62.00–63.00 nếu eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa. Trong kịch bản cơ sở của chúng tôi là căng thẳng hạ nhiệt, USD/PHP có thể phục hồi dần về vùng 60.50–61.50.”
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát.)
