Chuyên gia Lloyd Chan của MUFG nhận định rằng đồng Rupiah Indonesia gần đây hoạt động kém hiệu quả do các yếu tố nền tảng vĩ mô như thâm hụt tài khoản vãng lai gia tăng, rủi ro tài khóa tăng lên và những lo ngại về chính sách gây áp lực lên tâm lý thị trường. Tuy nhiên, sau khi Ngân hàng Indonesia (BI) tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản và lạm phát hạ nhiệt, lợi suất carry trade ngoại hối kỳ hạn 3 tháng của Indonesia đã được cải thiện, qua đó gia tăng sức hấp dẫn của đồng Rupiah. MUFG cho rằng các yếu tố kỹ thuật và định giá hiện đang cho thấy rủi ro đảo chiều của USD/IDR ngày càng gia tăng.
Đồng Rupiah suy yếu dù lợi suất carry được cải thiện
“Đồng Rupiah Indonesia là một trong những đồng tiền hoạt động kém nhất trong khu vực trong tuần qua. Các yếu tố nền tảng vĩ mô tiếp tục là nguyên nhân gây ra sự suy yếu này, bao gồm thâm hụt tài khoản vãng lai mở rộng, rủi ro tài khóa gia tăng và tâm lý tiêu cực đối với việc hoạch định chính sách, đặc biệt liên quan đến các kế hoạch tăng cường kiểm soát của chính phủ đối với một số mặt hàng xuất khẩu hàng hóa cơ bản.”
“Mặc dù các nhà hoạch định chính sách đang chuẩn bị thảo luận về dự luật tài chính nhà nước, hiện vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy sẽ thay đổi mức trần thâm hụt ngân sách 3% GDP. Phản ứng chính sách đang dần trở nên hỗ trợ hơn ở biên độ nhất định.”
“Sau đợt tăng lãi suất mạnh 50 điểm cơ bản của BI vào tháng 5 và việc lạm phát trở lại bình thường trong tháng 4, lợi suất carry ngoại hối kỳ hạn 3 tháng của Indonesia đã tăng đáng kể, phản ánh nỗ lực của Ngân hàng Indonesia trong việc nâng cao sức hấp dẫn của đồng Rupiah. Đồng thời, xét từ góc độ kỹ thuật và định giá, rủi ro đảo chiều của cặp USD/IDR đang bắt đầu gia tăng.”
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát.)
