Trong khi doanh thu từ mảng crypto của Robinhood lao dốc 47% xuống còn 134 triệu USD, sự bùng nổ kỷ lục của hoạt động đặt cược trên prediction market đã giúp tổng doanh thu vẫn tăng 15% lên 1,07 tỷ USD.
Cập nhật: 28/04/2026, 22:56
Đăng tải: 28/04/2026, 20:28
Robinhood (HOOD) đã không đạt kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu quý I sau khi ghi nhận sự sụt giảm mạnh trong doanh thu giao dịch crypto, dù các mảng kinh doanh khác tăng trưởng giúp tổng doanh thu đi lên.
Nền tảng giao dịch này báo cáo EPS điều chỉnh quý I đạt 0,38 USD, thấp hơn ước tính 0,39 USD của Phố Wall, theo dữ liệu từ FactSet. Mặc dù tổng doanh thu tăng 15% so với cùng kỳ năm trước lên 1,07 tỷ USD, con số này vẫn không đạt kỳ vọng 1,14 tỷ USD của các nhà phân tích.
Cổ phiếu giảm khoảng 8% trong phiên after-hours sau khi báo cáo được công bố.
Doanh thu liên quan đến crypto — một trong những động lực giao dịch lớn nhất của Robinhood — giảm 47% xuống còn 134 triệu USD, so với 252 triệu USD cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh công ty đang cố gắng chuyển hướng narrative khỏi các chu kỳ giá crypto.
“Tôi muốn tránh việc chỉ nói về giá Bitcoin,” CEO Vlad Tenev cho biết trong earnings call, đồng thời nhấn mạnh Robinhood đang tập trung sử dụng công nghệ crypto như một “infrastructure” cho các dịch vụ tài chính.
Sự suy giảm doanh thu crypto diễn ra song song với sự cải thiện ở các mảng khác. Doanh thu dựa trên giao dịch tăng lên 623 triệu USD, so với 583 triệu USD một năm trước, nhờ tăng trưởng từ các sản phẩm mới.
Một động lực chính là event contracts, giúp “other transaction revenue” tăng 320% so với cùng kỳ lên 147 triệu USD. Robinhood cho biết người dùng đã giao dịch kỷ lục 8,8 tỷ hợp đồng liên quan đến prediction market trong quý này.
Kết quả này cho thấy sự thay đổi trong cách người dùng sử dụng nền tảng. “Nếu bạn xây dựng sản phẩm tốt… người dùng sẽ gắn bó xuyên suốt chu kỳ,” Tenev nói, ám chỉ mức độ engagement ổn định hơn trên nhiều loại tài sản.
Robinhood đang mở rộng sang các lĩnh vực như prediction market, derivatives và advisory tools nhằm giảm biến động doanh thu. Tương tự Coinbase — công ty sẽ công bố earnings vào ngày 7/5 — Robinhood đang tìm cách giảm phụ thuộc vào giao dịch crypto. Cổ phiếu Coinbase (COIN) cũng giảm khoảng 1% vào thứ Ba, phản ánh mối tương quan giữa hai công ty do cùng phụ thuộc vào hoạt động giao dịch retail, đặc biệt trong crypto.
Tenev cũng nhìn nhận crypto như một “long-term bet” vượt ra ngoài trading: “Chúng ta đang ở giai đoạn rất sớm của một tokenization super cycle,” ông nói, đề cập đến xu hướng đưa các tài sản như cổ phiếu lên hạ tầng blockchain.
Công ty cũng ghi nhận tăng trưởng ở net interest revenue và mảng subscription, bao gồm gói Gold, khi tiếp tục xây dựng một nền tảng dịch vụ tài chính toàn diện hơn.
Cập nhật (28/04, 22:10 UTC): Bổ sung thêm bối cảnh về việc không đạt kỳ vọng và cập nhật mức giảm giá cổ phiếu.
Cập nhật (28/04, 22:43 UTC): Bổ sung phát biểu từ earnings call.
“Sẽ ‘rất khó để kiếm tiền’ từ cổ phiếu trong thập kỷ tới,” nhà đầu tư tỷ phú Paul Tudor Jones nhận định, đồng thời cho rằng định giá của S&P 500 khiến ông liên tưởng đến bong bóng dot-com năm 2000.
Những điều cần biết:
- Paul Tudor Jones cho rằng Bitcoin, với nguồn cung cố định, là công cụ phòng hộ lạm phát (inflation hedge) tốt hơn vàng, đặc biệt trong bối cảnh chính sách tiền tệ và tài khóa nới lỏng mạnh.
- Cổ phiếu Mỹ đang bị định giá quá cao, Jones cảnh báo, cho rằng mức định giá hiện tại của S&P 500 hàm ý lợi suất kỳ vọng 10 năm (10-year forward return) là âm.
- Tỷ lệ vốn hóa thị trường cổ phiếu so với GDP…
(Đọc chi tiết tại đây)
