Chiến sự Trung Đông leo thang trong tháng 3 đã “phả nhiệt” lên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tác động khó lường khiến dòng tiền trở nên thận trọng hơn, kéo theo áp lực điều chỉnh ở nhiều nhóm cổ phiếu, trong đó có cả nhóm ngân hàng, vốn được xem là trụ đỡ của thị trường
Diễn biến chỉ số ngân hàng và VN-Index từ đầu năm 2025 đến đầu tháng 4/2026
Khép lại tháng 3 đầy biến động, VN-Index dừng ở mức 1,674.49 điểm, giảm gần 206 điểm chỉ trong một tháng, tương ứng mức sụt giảm khoảng 11%. Trong khi đó, chỉ số ngành ngân hàng cũng mất hơn 9%, lùi về 956.82 điểm tính đến ngày 31/3, cho thấy nhóm này vẫn chịu ảnh hưởng đáng kể từ bối cảnh chung của thị trường.
“Lửa” Trung Đông “thiêu rụi” hơn 250 ngàn tỷ vốn hóa
Bất ổn địa chính trị gia tăng làm dấy lên lo ngại về áp lực lạm phát quay trở lại, qua đó đẩy chi phí vốn lên cao. Diễn biến này khiến sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro suy giảm, đồng thời gia tăng áp lực lên thị trường chứng khoán. Trong bối cảnh này, vốn hóa toàn ngành ngân hàng đã “bốc hơi” gần 259,000 tỷ đồng so với cuối tháng 2, tương ứng mức giảm khoảng 9%.
Diễn biến tiêu cực lan rộng khi hơn 85% mã ngân hàng giảm giá, kéo mặt bằng vốn hóa đi xuống. Đáng chú ý, BID là cổ phiếu giảm mạnh nhất với mức sụt 18%, trong khi hai “ông lớn” còn lại là VCB và CTG cùng chung mức giảm 10%.
Dù sắc đỏ chiếm ưu thế, vẫn có một vài “thoát lửa”. Cụ thể, 4 mã ngân hàng đi ngược xu hướng, trong đó ABB tăng 6%, VBB và EIB nhích nhẹ khoảng 1%, còn SSB giữ được mặt bằng giá so với cuối tháng 2.
Tác động từ chiến sự Trung Đông trong tháng 3 cũng phản ánh rõ nét vào hiệu suất cổ phiếu ngân hàng trong quý 1/2026. Kết thúc quý, EIB là mã tăng mạnh nhất với mức tăng 11%, tiếp đến là STB tăng 7%, MBB tăng 5% và VBB tăng 2%. Trong khi đó, hai “ông lớn” BID và VCB – từng bứt phá trong tháng 1 đã thu hẹp đà tăng, chỉ còn tăng khoảng 1% sau ba tháng đầu năm.
Dòng tiền đứng ngoài quan sát?
Trước áp lực điều chỉnh, thanh khoản nhóm cổ phiếu ngân hàng trong tháng 3 biến động không lớn. Bình quân mỗi phiên đạt gần 248 triệu cp được khớp lệnh, tăng khoảng 6% so với tháng trước, tương đương thêm 13.7 triệu cp/phiên. Tuy nhiên, giá trị giao dịch khớp lệnh lại giảm gần 319 tỷ đồng mỗi phiên, xuống còn khoảng 6,300 tỷ đồng/ngày. Diễn biến này cho thấy áp lực bán không quá mạnh, đồng thời phản ánh tâm lý thận trọng khi dòng tiền có xu hướng đứng ngoài quan sát.
Tính cả giao dịch thỏa thuận, mỗi phiên có khoảng 314 triệu cp ngân hàng được chuyển giao, tăng 5% so với tháng 2, trong khi giá trị giao dịch giảm nhẹ 4%, còn khoảng 7,681 tỷ đồng/ngày.
Dù bức tranh tổng thể khá “êm ả”, diễn biến ở từng mã lại cho thấy sự phân hóa của dòng tiền. Một số cổ phiếu ghi nhận thanh khoản cải thiện đáng kể như SGB với khối lượng khớp lệnh tăng 88% và giá trị tăng 84%. TCB và OCB cùng tăng 39% về khối lượng, trong đó giá trị giao dịch của OCB tăng 30% và TCB tăng 22%. Ngược lại, PGB ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất, với khối lượng và giá trị khớp lệnh đều giảm sâu 40%.
Về thanh khoản, SHB tiếp tục dẫn đầu toàn ngành với bình quân khoảng 71 triệu cp khớp lệnh mỗi phiên, cùng gần 4 triệu cp giao dịch thỏa thuận, tăng lần lượt 35% và 11% so với tháng trước. Ở chiều ngược lại, BAB là mã có thanh khoản thấp nhất khi khối lượng giao dịch bình quân chưa tới 10,000 cp/ngày, giảm 29% so với tháng 2.
Khối ngoại rút ròng vốn mạnh nhất 5 tháng
Trong bối cảnh nhiều yếu tố bất định gia tăng, nhà đầu tư nước ngoài đã tăng tốc bán ròng cổ phiếu ngân hàng. Riêng trong tháng 3, khối ngoại bán ròng gần 171 triệu cp, tương ứng giá trị khoảng 6,440 tỷ đồng – mức cao nhất kể từ tháng 11/2025.
Áp lực bán diễn ra trên diện rộng, tập trung mạnh ở các mã vốn hóa lớn như STB với giá trị bán ròng 2,503 tỷ đồng, VCB 1,415 tỷ đồng và BID 1,253 tỷ đồng.
Trong khi đó, lực mua ròng khá hạn chế. ACB là mã được khối ngoại mua ròng nhiều nhất với giá trị 253 tỷ đồng, theo sau là VIB với 133 tỷ đồng.
Diễn biến trong tháng 3 cho thấy ngay cả nhóm cổ phiếu trụ cột như ngân hàng cũng không tránh khỏi sức ép từ các yếu tố khó lường, khi dòng vốn ngoại có xu hướng rút lui rõ nét.
