Giá Vàng (XAU/USD) tăng gần 2% trong phiên thứ Tư khi giá dầu giảm mạnh trước spekulation ngày càng tăng rằng Mỹ và Iran sẽ bắt đầu các cuộc đàm phán để chấm dứt xung đột kéo dài gần bốn tuần. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh $4,556.
Vàng hồi phục khi nỗi lo chiến tranh giảm kéo dầu xuống; lợi suất trái phiếu Mỹ giảm
Mỹ đã gửi Iran một đề xuất 15 điểm có thể chấm dứt cuộc chiến gần bốn tuần qua. Nếu Tehran đồng ý nối lại đàm phán với Washington, các cuộc họp có thể bắt đầu từ thứ Năm, tổ chức tại Pakistan hoặc Thổ Nhĩ Kỳ.
Sau tin tức này, tâm lý rủi ro cải thiện; giá dầu giảm và vàng chặn mức thua lỗ trước đó.
Trong khi đó, Đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên, phản ánh qua Chỉ số US Dollar Index (DXY). DXY, theo dõi hiệu suất USD so với rổ 6 đồng tiền chính, tăng gần 0,40% lên 99,55.
Gần đây, truyền thông Iran đưa tin chế độ này từ chối đề xuất của Mỹ, nhưng các nguồn tin cho biết Tehran sẽ phản hồi lại vào thứ Tư.
Theo The Wall Street Journal, “Iran trong các cuộc thảo luận riêng tư để chấm dứt chiến tranh ít gay gắt hơn so với tuyên bố công khai, theo các nhà trung gian Ả Rập và các nguồn am hiểu vấn đề, mang lại hy vọng rằng nỗ lực ngoại giao họ đang cố gắng khởi động không bị thất bại ngay từ đầu.”
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm hỗ trợ Vàng
Việc lợi suất trái phiếu Mỹ giảm là động lực chính kéo giá vàng tăng trong ngày. Trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ giảm 4 điểm cơ bản xuống 4,328%, tạo động lực tích cực cho kim loại không sinh lãi.
Một phiên đấu thầu trái phiếu Mỹ hai năm yếu vào thứ Ba thu hút nhu cầu thấp bất ngờ, đẩy lợi suất trái phiếu 2 năm lên khoảng 3,936%, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại lạm phát sẽ tăng mạnh.
Áp lực lạm phát vẫn hiện hữu
Giá nhập khẩu Mỹ tháng Hai tăng mạnh nhất trong bốn năm, chủ yếu do giá năng lượng tăng trước xung đột Trung Đông, cho thấy cuộc chiến chống lạm phát chưa kết thúc. Giá nhập khẩu tăng 1,3%, mức tăng cao nhất kể từ tháng 3/2022, vượt dự báo tăng 0,5%, sau mức tăng 0,2% trong tháng Giêng.
Ngoài ra, S&P Global cho biết trong tháng Ba, các doanh nghiệp Mỹ trả nhiều hơn cho chi phí đầu vào, do giá năng lượng tăng và gián đoạn chuỗi cung ứng.
Trên thị trường tiền tệ, các trader đã loại bỏ khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào 2026, thay vào đó đặt giá 4 điểm cơ bản thắt chặt theo Prime Market Terminal.
Gold FAQs
Vàng (Gold) đóng vai trò quan trọng trong lịch sử nhân loại, được sử dụng rộng rãi như kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài tính thẩm mỹ và ứng dụng làm trang sức, vàng còn được coi là tài sản trú ẩn an toàn (safe-haven asset), tức là một khoản đầu tư đáng tin cậy trong thời kỳ biến động. Vàng cũng được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát (inflation hedge) và bảo vệ khỏi sự mất giá của tiền tệ, bởi nó không phụ thuộc vào bất kỳ chính phủ hay tổ chức phát hành nào.
Vai trò của Ngân hàng Trung ương
- Ngân hàng Trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất.
- Để hỗ trợ tiền tệ trong thời kỳ biến động, các ngân hàng trung ương thường đa dạng hóa dự trữ bằng cách mua vàng, nhằm tăng sức mạnh nhận thức về nền kinh tế và tiền tệ.
- Dự trữ vàng cao giúp củng cố niềm tin vào khả năng thanh khoản và solvency của quốc gia.
- Theo dữ liệu từ World Gold Council, các ngân hàng trung ương đã thêm 1.136 tấn vàng trị giá khoảng $70 tỷ vào dự trữ năm 2022, mức mua cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận.
- Các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế mới nổi, như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, đang nhanh chóng tăng dự trữ vàng.
Mối quan hệ với USD và tài sản rủi ro
- Vàng có mối tương quan nghịch với USD và Trái phiếu Chính phủ Mỹ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn.
- Khi USD mất giá, vàng thường tăng giá, giúp nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong thời kỳ biến động.
- Vàng cũng có mối tương quan nghịch với tài sản rủi ro:
- Thị trường chứng khoán tăng → Vàng thường yếu đi.
- Thị trường rủi ro bán tháo → Vàng được ưa chuộng.
Yếu tố ảnh hưởng đến giá Vàng
- Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại suy thoái sâu → giá vàng tăng nhanh nhờ vai trò safe-haven.
- Vàng không sinh lợi suất (yield-less) nên:
- Lãi suất thấp → Vàng tăng giá.
- Chi phí sử dụng vốn cao → Vàng chịu áp lực giảm.
- Tuy nhiên, hầu hết biến động phụ thuộc vào USD, vì vàng định giá bằng USD (XAU/USD):
- USD mạnh → giá vàng bị kiểm soát.
- USD yếu → giá vàng thường tăng.
