Cặp USD/JPY gặp khó trong việc tận dụng đà hồi phục khá tốt của phiên trước từ vùng dưới 159,00 – mức thấp nhất trong một tuần – và dao động trong biên độ hẹp trong phiên châu Á sáng thứ Tư. Giá hiện giao dịch quanh khu vực 159,50, gần như không thay đổi trong ngày và vẫn bị giữ trong vùng đi ngang quen thuộc kéo dài khoảng một tháng qua.
Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) giữ quan điểm “diều hâu” trong quyết định tạm dừng vào thứ Ba, đồng Yên Nhật (JPY) vẫn gặp khó trong việc thu hút lực mua đáng kể do lo ngại kinh tế bắt nguồn từ cuộc chiến Iran và việc eo biển Hormuz gần như bị đóng cửa. Trong khi đó, đồng USD được hỗ trợ bởi vai trò tiền tệ dự trữ trong bối cảnh bất ổn địa chính trị kéo dài, qua đó tiếp tục hỗ trợ cho cặp USD/JPY.
Hy vọng về việc nối lại đàm phán hòa bình Mỹ–Iran suy giảm sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump hủy chuyến thăm dự kiến của đặc phái viên tới Pakistan. Đồng thời, hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn bị gián đoạn do các hạn chế của Iran và phong tỏa hải quân của Mỹ. Vì Nhật Bản phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng từ Trung Đông, sự gián đoạn này làm dấy lên lo ngại nền kinh tế sẽ chịu áp lực trong thời gian tới.
Ngoài ra, các báo cáo truyền thông cho thấy ông Trump không hài lòng với đề xuất mới của Iran về việc chấm dứt chiến tranh và mở lại tuyến đường biển chiến lược, nhưng sẵn sàng tạm gác vấn đề hạt nhân. Điều này tiếp tục hỗ trợ giá dầu ở mức cao, làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Fed sẽ duy trì lập trường “diều hâu”. Triển vọng này tiếp tục hỗ trợ USD và gián tiếp nâng đỡ USD/JPY.
Tuy nhiên, phe mua USD tỏ ra thận trọng, chưa muốn đặt cược mạnh trước khi có kết quả cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày. Nhà đầu tư sẽ tìm kiếm tín hiệu mới về định hướng chính sách của Fed, yếu tố sẽ dẫn dắt USD và tạo động lực mới cho USD/JPY. Dù vậy, kỳ vọng BoJ có thể sớm tăng lãi suất, cùng với khả năng chính quyền can thiệp để hạn chế đà suy yếu của JPY, có thể giữ giá dưới mốc tâm lý 160,00.
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới. Giá trị của nó chủ yếu phụ thuộc vào hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, chính sách của BoJ, chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật và Mỹ, cũng như tâm lý rủi ro trên thị trường.
Một trong những nhiệm vụ của BoJ là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của họ có ảnh hưởng lớn đến JPY. BoJ đôi khi can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối, thường nhằm làm suy yếu đồng Yên, dù không thường xuyên do các yếu tố chính trị. Chính sách tiền tệ siêu nới lỏng từ 2013 đến 2024 đã khiến JPY suy yếu so với các đồng tiền lớn khác do sự khác biệt chính sách với các ngân hàng trung ương lớn. Gần đây, việc dần rút lại chính sách này đã phần nào hỗ trợ JPY.
Trong thập kỷ qua, việc BoJ duy trì chính sách nới lỏng mạnh đã khiến chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và Nhật mở rộng, qua đó hỗ trợ USD so với JPY. Tuy nhiên, việc BoJ bắt đầu thay đổi chính sách trong năm 2024, cùng với xu hướng giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp khoảng cách này.
JPY thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ bất ổn, nhà đầu tư có xu hướng chuyển vốn sang đồng Yên do tính ổn định và độ tin cậy cao, khiến đồng tiền này tăng giá so với các tài sản rủi ro hơn.
