Cặp GBP/USD chạm đáy quanh vùng 1.33 trong phiên châu Á rồi dần phục hồi xuyên suốt phiên London và New York để đóng cửa trở lại phía trên mốc 1.34, với biên độ dao động khoảng 150 pip và là một cú reclaim đúng chuẩn đường EMA 200 ngày trên biểu đồ ngày. Đợt phục hồi này diễn ra trong bối cảnh làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ Anh (gilts) ngày càng nghiêm trọng, khiến lợi suất tăng mạnh khi nhà đầu tư bắt đầu phản ứng với cuộc cạnh tranh chính trị xoay quanh vị trí của Thủ tướng Keir Starmer.
Sự kết hợp giữa bối cảnh tài khóa xấu đi và đồng tiền mạnh lên đang phá vỡ mối tương quan thông thường. Đồng Bảng không tăng vì chính trường Anh ổn định hơn, mà tăng vì lợi suất trái phiếu chính phủ đang leo thang và kỳ vọng tăng lãi suất đang mạnh dần trước cuộc họp BoE ngày 18/6.
Yếu tố chính trị hiện không hề hỗ trợ thị trường
Thị trưởng Manchester Andy Burnham — người được xem là ứng viên có quan điểm tài khóa “mạnh tay” nhất trong số các gương mặt tiềm năng kế nhiệm lãnh đạo Công đảng — đang chuẩn bị tham gia cuộc đua sau khi nghị sĩ Josh Simons rút lui. Bộ trưởng Y tế Wes Streeting cũng đã từ chức để sẵn sàng tranh cử. Angela Rayner, vừa được HMRC kết luận vô can trong cuộc điều tra thuế, giờ cũng nổi lên như một ứng viên tiềm năng.
Thị trường trái phiếu đang xem dàn ứng viên này như một rủi ro tài khóa rõ ràng và phản ứng bằng cách bán tháo gilts. Tuy nhiên, thị trường ngoại hối hiện vẫn đang coi việc lợi suất tăng là tín hiệu “diều hâu” cho lãi suất của BoE.
Sớm muộn gì một trong hai thị trường cũng sẽ phải định giá lại. Nhưng hiện tại, đồng Bảng vẫn đang được hưởng lợi nhờ BoE cũng đang chịu áp lực từ làn sóng lạm phát do giá năng lượng — tương tự như những gì đang khiến Fed nghiêng về lập trường diều hâu.
Sự chia rẽ trong MPC hôm thứ Hai là tín hiệu rõ ràng nhất
Ba quan chức BoE phát biểu trong cùng một ngày đã tạo ra đúng sự phân hóa mà thị trường kỳ vọng.
Sarah Breeden nghiêng hẳn về phe “bồ câu”, tiếp tục lo ngại về tăng trưởng kinh tế Anh. Megan Greene lại mang quan điểm khá “diều hâu” về sự dai dẳng của lạm phát. Trong khi đó, Catherine Mann — thành viên “diều hâu” nhất của MPC — tiếp tục củng cố quan điểm cần thắt chặt chính sách hơn nữa.
Sự chia rẽ trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) không phải điều mới, nhưng các phát biểu hôm thứ Hai cho thấy bước đi tiếp theo thực sự vẫn chưa ngã ngũ. Thị trường tiền tệ hiện đã định giá cuộc họp BoE ngày 18/6 như một cuộc họp hoàn toàn có khả năng tăng lãi suất — một sự thay đổi rất lớn đối với một ngân hàng trung ương mà chỉ hai tháng trước còn được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất.
Dữ liệu việc làm thứ Ba và CPI thứ Tư mới là bài kiểm tra thực sự
Loạt dữ liệu thị trường lao động công bố thứ Ba sẽ là bài kiểm tra đầu tiên. Thị trường kỳ vọng:
- Thu nhập trung bình không bao gồm thưởng: 3,4% từ mức trước đó 3,6%
- Số người xin trợ cấp thất nghiệp tăng: 27.300 từ mức 26.800
- Tỷ lệ thất nghiệp ILO giữ nguyên ở 4,9%
Bất kỳ tín hiệu hạ nhiệt nào, đặc biệt ở tiền lương, đều có thể làm suy yếu mạnh giao dịch theo hướng “diều hâu” khi vị thế mua đang ngày càng mở rộng.
Tuy nhiên, sự kiện quan trọng hơn nhiều là dữ liệu CPI công bố thứ Tư. CPI tổng dự kiến giảm xuống 3,0% YoY từ 3,3%, trong khi CPI lõi được kỳ vọng giảm xuống 2,7% từ 3,1%.
Nếu dữ liệu thấp hơn kỳ vọng rõ rệt, xác suất BoE tăng lãi suất tháng 6 sẽ giảm đáng kể. Ngược lại, nếu lạm phát nóng hơn dự báo, GBP/USD nhiều khả năng sẽ bị kéo lên kiểm tra vùng 1.35.
Các vùng giá và xu hướng
Mốc 1.33 hiện là vùng phải được giữ vững. Nếu phá vỡ rõ ràng xuống dưới, giá có thể nhanh chóng lao về 1.32 — nơi đặt đáy tháng 4.
Đường EMA 200 ngày trên biểu đồ ngày hiện chạy quanh vùng 1.34 và vừa được reclaim trở lại, trong khi đỉnh 1.3450 hôm thứ Hai đóng vai trò kháng cự intraday gần nhất.
Phía trên đó, vùng 1.35 là kháng cự tâm lý tiếp theo, còn khu vực 1.3650 đang giới hạn toàn bộ biên độ tháng 5.
Quan điểm chung trong tuần vẫn nghiêng tích cực thận trọng chừng nào BoE còn là tâm điểm, với CPI thứ Tư đóng vai trò chất xúc tác quyết định.
Rủi ro chính trị vẫn là yếu tố đáng lo ngại, và bất kỳ thông báo nào từ Công đảng đưa một ứng viên có quan điểm tài khóa mạnh tay lên vị trí dẫn đầu đều có thể nhanh chóng kéo GBP/USD trở lại kiểm tra vùng 1.33.
Chiến lược bán khi giá tăng lên gần 1.35 sẽ hợp lý nếu dữ liệu việc làm hoặc CPI hạ nhiệt. Ngược lại, mua khi điều chỉnh về vùng 1.34 sẽ hợp lý nếu các dữ liệu tiếp tục củng cố câu chuyện tăng lãi suất.
Biểu đồ GBP/USD khung 15 phút.
Phân tích kỹ thuật
Trên biểu đồ 15 phút, GBP/USD đang giao dịch tại 1.3434. Cặp tiền duy trì xu hướng tăng tích cực trong ngắn hạn khi giá đang nằm cao hơn đáng kể so với mức mở cửa ngày tại 1.3320, cho thấy lực mua khá mạnh mỗi khi xuất hiện nhịp điều chỉnh. Chỉ báo Stochastic RSI đã phục hồi từ vùng quá bán trước đó và hiện quay trở lại vùng tích cực, củng cố quan điểm rằng động lượng tăng vẫn còn duy trì trong khi các nhịp điều chỉnh intraday vẫn khá nông.
Ở chiều giảm, vùng hỗ trợ đầu tiên nằm quanh khu vực mở cửa ngày 1.3320, nơi lực cầu nhiều khả năng sẽ xuất hiện trở lại nếu GBP/USD điều chỉnh bớt phần tăng gần đây. Chừng nào cặp tiền còn giữ trên vùng nền này, cấu trúc ngắn hạn vẫn nghiêng về xu hướng tích lũy tăng, với điều kiện động lượng hiện tại cho thấy bất kỳ pha điều chỉnh nào nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật thay vì đảo chiều xu hướng.
Trên biểu đồ ngày, GBP/USD đang giao dịch tại 1.3434. Cặp tiền hiện giữ phía trên đường EMA 200 ngày tại 1.3406, tạo nền hỗ trợ bên dưới, tuy nhiên giá vẫn đang bị giới hạn bởi EMA 50 ngày tại 1.3473, khiến xu hướng tổng thể trong ngắn hạn vẫn mang tính trung lập. Chỉ báo Stochastic RSI đã giảm về quanh vùng 30, cho thấy động lượng giảm đang dần xuất hiện khi phe mua bắt đầu chững lại dưới vùng kháng cự động gần nhất.
Ở chiều tăng, GBP/USD cần phá vỡ và duy trì vững trên EMA 50 ngày tại 1.3473 để mở lại dư địa cho một nhịp tăng tích cực hơn. Trong khi đó, EMA 200 ngày tại 1.3406 hiện đóng vai trò hỗ trợ đầu tiên; nếu giá đóng cửa ngày xuống dưới vùng này, thị trường có thể đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn khi động lượng ngắn hạn suy yếu.
(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI.)
Đồng Bảng Anh (GBP) là đồng tiền lâu đời nhất thế giới (từ năm 886 SCN) và là đồng tiền chính thức của Vương quốc Anh. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường ngoại hối toàn cầu, chiếm khoảng 12% tổng khối lượng giao dịch, tương đương trung bình 630 tỷ USD mỗi ngày theo dữ liệu năm 2022.
Các cặp tiền chính của GBP gồm:
- GBP/USD — còn được gọi là “Cable”, chiếm khoảng 11% giao dịch FX
- GBP/JPY — được trader gọi là “Dragon”, chiếm khoảng 3%
- EUR/GBP — chiếm khoảng 2%
Đồng Bảng Anh được phát hành bởi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE).
Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá trị của GBP là chính sách tiền tệ do BoE quyết định. BoE đưa ra quyết định dựa trên việc liệu họ có đạt được mục tiêu chính là “ổn định giá cả” hay không — tức giữ lạm phát quanh mức 2%.
Công cụ chính của BoE để đạt mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi lạm phát quá cao, BoE sẽ cố gắng kiểm soát bằng cách tăng lãi suất, khiến việc vay vốn trở nên đắt đỏ hơn đối với người dân và doanh nghiệp. Điều này thường tích cực cho GBP vì lãi suất cao khiến Anh trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với dòng vốn toàn cầu.
Ngược lại, khi lạm phát quá thấp, đó có thể là dấu hiệu tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Trong trường hợp này, BoE có thể cân nhắc giảm lãi suất để tín dụng rẻ hơn, khuyến khích doanh nghiệp vay vốn đầu tư vào các hoạt động thúc đẩy tăng trưởng.
Các dữ liệu kinh tế cũng đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng GBP. Những chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, hay dữ liệu việc làm đều có thể tác động đến đồng Bảng Anh. Một nền kinh tế mạnh thường tích cực cho GBP vì không chỉ thu hút thêm đầu tư nước ngoài mà còn có thể khiến BoE tăng lãi suất — điều trực tiếp hỗ trợ đồng tiền này. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, GBP thường chịu áp lực giảm.
Một dữ liệu quan trọng khác là cán cân thương mại — chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu và nhập khẩu của quốc gia trong một giai đoạn nhất định. Nếu một quốc gia xuất khẩu nhiều hàng hóa được thị trường quốc tế săn đón, đồng tiền của quốc gia đó sẽ được hỗ trợ nhờ nhu cầu mua từ nước ngoài gia tăng. Vì vậy, cán cân thương mại dương sẽ hỗ trợ đồng tiền mạnh lên và ngược lại nếu cán cân thương mại âm.
