Điểm chính:
- Lợi nhuận từ hoạt động khai thác Bitcoin được cải thiện cùng với dòng vốn ETF khổng lồ đã giúp xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư rằng áp lực bán từ thợ đào có thể kìm hãm giá BTC.
- Bitcoin dominance đạt mức cao nhất kể từ tháng 7/2025, cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển khỏi các nhóm altcoin yếu sang Bitcoin.
Bitcoin (BTC) đã tăng vọt lên $80,000 lần đầu tiên trong ba tháng vào thứ Hai, kéo theo $270 triệu lệnh thanh lý từ các vị thế futures short (bán khống có đòn bẩy). Đà tăng này của Bitcoin diễn ra đồng thời với việc cổ phiếu công nghệ tăng lên mức đỉnh lịch sử, phản ánh môi trường “risk-on” trên toàn thị trường. Hiện tại, có ba chỉ báo chính đang cho thấy BTC có thể còn dư địa tăng thêm trong thời gian tới.
Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 (trái) vs Bitcoin/USD (phải). Nguồn: TradingView
Diễn biến giá Bitcoin duy trì mức tương quan chặt chẽ với chỉ số Nasdaq 100 thiên về công nghệ. Tuy nhiên, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ đang tiến gần mức đỉnh lịch sử, Bitcoin vẫn đang thấp hơn 36% so với đỉnh $126,200 thiết lập vào tháng 10/2025.
Chỉ số Hashprice Bitcoin do Luxor cung cấp, tính bằng USD | Nguồn: HashrateIndex
Khả năng sinh lời của thợ đào Bitcoin cũng đã cải thiện. Doanh thu kỳ vọng hàng ngày cho mỗi 1 petahash/giây đã tăng lên $37, mức cao chưa từng được ghi nhận kể từ ngày 30/01. Sự thay đổi này mang tính quan trọng vì tổng hashrate của mạng lưới đã giảm 13% trong quý vừa qua. Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết lớn gần đây cũng đã thanh lý kho Bitcoin (treasury) để giảm nợ và tài trợ cho các khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI.
Bitcoin miners, dòng tiền ETF và nhu cầu từ thị trường quyền chọn (options) đang hỗ trợ đà tăng của BTC
Trong một giai đoạn trước đó, giới trader lo ngại rằng sự sụt giảm công suất hash của mạng lưới có thể tạo thêm áp lực bán. Dữ liệu từ BGometrics cho thấy dự trữ của thợ đào đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 năm, và vào thứ Năm, Riot Platforms (RIOT US) xác nhận đã bán $250 triệu Bitcoin trong quý vừa qua. Tuy nhiên, sự gia tăng gần đây của lợi nhuận khai thác đang bắt đầu làm giảm bớt các lo ngại mang tính cấu trúc này.
Thị phần Bitcoin trên thị trường, không bao gồm stablecoin | Nguồn: TradingView / Cointelegraph
Thị phần của Bitcoin, khi loại trừ stablecoin, đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2025. Diễn biến này phản ánh sự suy giảm nhu cầu đối với memecoin, token quản trị và các ứng dụng blockchain nói chung. Sự giảm quan tâm đến các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), cùng với hàng loạt vụ hack trong các ứng dụng tài chính, cũng góp phần tạo ra tâm lý tiêu cực đối với altcoin.
Tổng tài sản quản lý (AUM) của các sản phẩm ETF Bitcoin và Ether (ETH) đã đạt $147 tỷ, theo báo cáo ngày 27/4 từ CoinShares. Trong khi đó, các sản phẩm tương tự dành cho Solana và XRP vẫn chưa vượt qua mốc $3 tỷ mỗi loại. Kỳ vọng của nhà đầu tư về nhu cầu tổ chức đối với các altcoin lớn đã trở nên quá cao, khi BTC và ETH hiện chiếm tới 95% toàn bộ thị trường này.
Bên liên quan: Bitcoin short-term cost basis approaches profitability, but $80K must flip to support first
Phí quyền chọn Bitcoin trên Deribit theo tỷ lệ put-to-call, USD | Nguồn: Laevitas
Nhu cầu đối với phí quyền chọn call (mua) đã vượt nhu cầu đối với quyền chọn put (bán) tương đương vào thứ Hai, cao hơn 24%. Dữ liệu này đánh dấu một sự đảo chiều đáng chú ý so với cuối tuần trước, khi phí cho quyền chọn call thấp hơn quyền chọn put khoảng 25%. Mặc dù chưa thể kết luận rằng trader đã hoàn toàn chuyển sang trạng thái bullish, nhưng lo ngại về một đợt giảm giá ngay lập tức đã không còn hiện hữu.
Dòng tiền ròng $630 triệu đổ vào các quỹ ETF Bitcoin spot niêm yết tại Mỹ vào thứ Sáu trước đó cũng được xem là yếu tố góp phần cải thiện tâm lý thị trường.
Dù vẫn duy trì mức tương quan cao với cổ phiếu công nghệ, con đường để Bitcoin hướng tới mốc $85,000 vẫn được đánh giá là hợp lý, dựa trên sự cải thiện lợi nhuận khai thác, mức độ thống trị so với altcoin và dữ liệu thị trường quyền chọn Bitcoin.
Bài viết này được sản xuất theo Chính sách biên tập của Cointelegraph và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Nội dung không cấu thành lời khuyên hay khuyến nghị đầu tư. Mọi hoạt động đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro; người đọc nên tự nghiên cứu độc lập.
