BĐS Phát Đạt hút 5,600 tỷ đồng từ trái phiếu

Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Phát Đạt (gọi tắt là BĐS Phát Đạt) mới đây huy động thành công thêm 2 lô trái phiếu với tổng trị giá 5,600 tỷ đồng. Được biết, nợ phải trả tính tới cuối năm 2025 của Công ty đã lên đến hơn 25.8 ngàn tỷ đồng.

Trái phiếu được BĐS phát hành và hoàn tất trong ngày 26/03/2026 với hai lô là PDA12601 trị giá 2,000 tỷ đồng kỳ hạn 24 tháng và PDA12602 trị giá 3,600 tỷ đồng kỳ hạn 12 tháng. Trái phiếu có lãi suất phát hành 11%/năm.

Toàn bộ là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm; do CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) đăng ký, lưu ký.

Trước đó vào cuối năm 2025, Công ty huy động một lô trái phiếu trị giá 5,400 tỷ đồng, cũng với lãi suất 11%/năm, kỳ hạn 30 tháng, đáo hạn vào 26/06/2028.

Theo báo cáo tình hình tài chính sau kiểm toán Công ty gửi lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), năm 2025 kết quả kinh doanh lỗ sau thuế gần 431 tỷ đồng, năm trước lỗ hơn 83 tỷ đồng. ROE âm 6.01%, ROA âm 1.31%. Vốn chủ sở hữu tính đến cuối năm 2025 giảm còn 7,185 tỷ đồng.

Đi đôi với sụt giảm lợi nhuận là sự phình to nhanh chóng của các khoản nợ. Tính đến 31/12/2025, tổng nợ phải trả của BĐS Phát Đạt hơn 25,819 tỷ đồng, gấp gần 3 lần so với con số 8,628 tỷ đồng của năm trước. Sự gia tăng đột biến này đưa hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tăng từ 1.16 lần lên 3.59 lần.

Báo cáo tháng 12/2025 của SaigonRaitngs cho biết, hồ sơ kinh doanh của Phát Đạt hiện nay ở mức rủi ro khá cao, phản ánh thực tế hoạt động kinh doanh hiện nay của Công ty đang trong giai đoạn vừa chuẩn bị triển khai đầu tư phát triển thông qua hình thức liên danh; vừa khai thác kinh doanh các sản phẩm tại Khu đô thị Vinhomes Ocean Park 3 (dự án OCP3) và dự án Grand World Phú Quốc (dự án Phú Quốc). Ngoài ra, Công ty cũng đang hợp tác kinh doanh với chủ đầu tư tại dự án Khu đô thị phức hợp Hạ Long Xanh (HTKD Hạ Long Xanh).

Công ty đang dùng đòn bẩy tài chính khá cao do đang trong giai đoạn chuẩn bị triển khai các dự án bất động sản hiện có (với vai trò chủ đầu tư) hoặc hợp tác với đối tác.

Lợi thế mà BĐS Phát Đạt có được, theo hãng xếp hạng tín nhiệm, là khả năng tiếp cận nguồn vốn, lịch sử làm việc và hợp tác với các chủ đầu tư lớn trên thị trường Hà Nội và Phú Quốc; sản phẩm thương mại tại OCP3 và Phú Quốc cơ bản đã hoàn thiện và đã triển khai bán hàng một phần, dự kiến tiếp tục khai thác kinh doanh trong 2026.