Geoff Yu của BNY nhận định rằng các nền kinh tế Bắc Á vẫn đối mặt với những rủi ro liên quan đến nguồn cung đối với cán cân thanh toán, bất chấp dự trữ năng lượng dồi dào. Ông cho rằng việc lạm phát toàn phần gia tăng trong khi tăng trưởng tiền lương thấp hơn so với các thị trường phát triển đã kéo tỷ giá hối đoái thực hiệu lực (REER) của khu vực APAC xuống mức thấp; tuy nhiên, một làn sóng lạm phát mới do cú sốc nguồn cung trên phạm vi toàn cầu có thể giúp các đồng tiền này chấp nhận mặt bằng REER cao hơn và thu hẹp khoảng chênh lệch định giá.
Diễn biến FX Bắc Á và động lực lạm phát
“Mặc dù có nhiều thông tin cho thấy dự trữ năng lượng vẫn dồi dào, các nền kinh tế và đồng tiền Bắc Á vẫn tiếp tục đối mặt với những rủi ro liên quan đến nguồn cung đối với cán cân thanh toán.”
“Mặc dù một phần nguồn lực tài khóa sẽ được triển khai để hạn chế đà tăng của giá năng lượng, lạm phát toàn phầnnhiều khả năng vẫn sẽ tăng trong ngắn hạn, và các ngân hàng trung ương sẽ cần có phản ứng chính sách phù hợp.”
“Trái lại, các đối tác thuộc thị trường phát triển đang chứng kiến tình trạng tiền lương neo ở mức cao, qua đó thúc đẩy lạm phát và tạo ra chênh lệch giá đáng kể, khiến REER của khu vực APAC chịu áp lực suy giảm mạnh.”
“Một đợt lạm phát toàn cầu mới bắt nguồn từ phía nguồn cung là cơ hội để thay đổi tư duy thị trường.”
“Các nền kinh tế này, đặc biệt, có khả năng hấp thụ mặt bằng REER cao hơn thông qua kênh lạm phát.”
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên rà soát.)
