Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục suy yếu và đang quay trở lại vùng tỷ giá nhạy cảm, nơi khả năng Nhật Bản can thiệp thị trường một lần nữa được đặt ra. USD/JPY đã vượt 159,50 và đang tiến sát ngưỡng 160,00 – mức từng khiến giới chức Nhật Bản phải bán USD mua JPY vào cuối tháng 4.
Nguyên nhân chính vẫn không thay đổi: chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản, Fed chưa vội cắt giảm lãi suất, trong khi giá dầu tăng do căng thẳng Trung Đông gây thêm áp lực lên nền kinh tế Nhật Bản vốn phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu.
Lần can thiệp gần nhất của Nhật Bản đã kéo USD/JPY giảm mạnh từ vùng 160 xuống gần 152. Tuy nhiên chỉ sau vài tuần, tỷ giá đã quay trở lại vùng 159. Điều này cho thấy can thiệp chỉ giúp làm chậm đà tăng chứ không thể đảo ngược xu hướng nếu các yếu tố cơ bản vẫn giữ nguyên.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hiện duy trì lãi suất ở mức 0,75%, nhưng đang xuất hiện nhiều đồn đoán về khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian tới. Dữ liệu tăng trưởng tiền lương công bố vào thứ Năm sẽ là yếu tố quan trọng để BoJ đánh giá áp lực lạm phát và quyết định chính sách.
Về kỹ thuật:
- Kháng cự quan trọng: 160,00
- Kháng cự tiếp theo: 160,50
- Hỗ trợ gần: 159,00
- Hỗ trợ mạnh: EMA 50 quanh 158,50
Xu hướng hiện tại vẫn nghiêng về tăng giá khi USD/JPY duy trì trên 159,00. Tuy nhiên, việc mua đuổi khi tỷ giá tiến sát 160,00 được đánh giá có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận không hấp dẫn do nguy cơ can thiệp từ phía Tokyo.
Trong tuần này, USD/JPY cũng sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ loạt dữ liệu lao động Mỹ gồm JOLTS, ADP và đặc biệt là Nonfarm Payrolls (NFP) vào thứ Sáu.
- Nếu NFP yếu hơn kỳ vọng, USD có thể suy yếu và kéo USD/JPY giảm.
- Nếu NFP mạnh, tỷ giá có thể tiếp tục tiến sát hoặc vượt mốc 160,00, làm gia tăng khả năng Nhật Bản phải can thiệp thị trường.
Câu hỏi thường gặp về đồng Yên Nhật (JPY)
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng Yên chủ yếu được quyết định bởi sức khỏe của nền kinh tế Nhật Bản, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ, cũng như tâm lý rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu.
Một trong những nhiệm vụ của BoJ là kiểm soát sự ổn định của đồng tiền, vì vậy các quyết định chính sách của ngân hàng này có ảnh hưởng rất lớn đến JPY. Trong một số trường hợp, BoJ và Bộ Tài chính Nhật Bản đã trực tiếp can thiệp vào thị trường ngoại hối nhằm tác động đến tỷ giá đồng Yên, dù việc này không diễn ra thường xuyên do những yếu tố chính trị và quan hệ thương mại quốc tế.
Giai đoạn từ năm 2013 đến 2024, BoJ duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng với lãi suất cực thấp. Điều này khiến đồng Yên suy yếu đáng kể so với nhiều đồng tiền lớn khác do sự khác biệt ngày càng lớn giữa chính sách của BoJ và các ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới.
Trong thời gian gần đây, việc BoJ từng bước rút lại chính sách siêu nới lỏng đã phần nào hỗ trợ đồng Yên phục hồi.
Trong hơn một thập kỷ qua, chính sách lãi suất thấp kéo dài của BoJ đã tạo ra khoảng cách lớn với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Điều này khiến lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn đáng kể so với trái phiếu Nhật Bản, qua đó hỗ trợ USD tăng giá so với JPY.
Tuy nhiên, việc BoJ bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ trong năm 2024 cùng với xu hướng cắt giảm lãi suất tại nhiều ngân hàng trung ương lớn đang góp phần thu hẹp chênh lệch lợi suất này, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho đồng Yên.
Ngoài ra, đồng Yên Nhật còn được xem là một tài sản trú ẩn an toàn (safe-haven). Trong những giai đoạn thị trường bất ổn, nhà đầu tư thường có xu hướng chuyển dòng tiền sang JPY nhờ sự ổn định và độ tin cậy của nền kinh tế Nhật Bản.
Vì vậy, khi rủi ro địa chính trị hoặc biến động tài chính toàn cầu gia tăng, đồng Yên thường có xu hướng mạnh lên so với các đồng tiền mang tính rủi ro cao hơn.
