Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) mà các nhà giao dịch Bảng Anh chờ đợi cuối cùng lại mang đến lợi thế cho phe bán USD, nhưng đồng Bảng gần như không tận dụng được điều đó.
PCE lõi tăng 0,2% theo tháng, thấp hơn mức dự báo 0,3% và là mức tăng thấp nhất trong ba tháng gần đây. PCE tổng thể tăng 0,4%, thấp hơn mức kỳ vọng 0,5%. Trong khi đó, GDP quý I của Mỹ được điều chỉnh giảm xuống còn 1,6% theo năm từ mức ước tính ban đầu 2%.
Ba dữ liệu mang tính ôn hòa (dovish) xuất hiện cùng lúc, nhưng GBP/USD vẫn chỉ giao dịch quanh 1,3440, gần như không thay đổi so với thời điểm trước khi dữ liệu được công bố lúc 12:30 GMT. Điều đáng chú ý không phải là dữ liệu, mà là việc thị trường không phản ứng mạnh với chúng.
Đợt tăng giá đã diễn ra từ trước
Diễn biến thị trường trước khi công bố PCE đã phản ánh phần nào câu chuyện này.
Đồng Bảng tạo đáy gần 1,3350 vào cuối ngày thứ Tư và tăng dần trong suốt phiên châu Âu, đạt 1,3450 khoảng năm giờ trước khi dữ liệu được công bố.
Đến khi Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) phát hành báo cáo, yếu tố “PCE mềm hơn dự kiến” gần như đã được thị trường phản ánh vào giá. Việc GDP bị điều chỉnh giảm cũng không đủ để kéo GBP/USD tăng thêm.
Đây là ví dụ điển hình của một đợt tăng do vị thế thị trường dẫn dắt, trong đó giá chạy trước chất xúc tác. Khi dữ liệu thực sự xuất hiện, thay vì kích hoạt xu hướng mới, nó lại trở thành cơ hội chốt lời và khiến tỷ giá quay trở lại trạng thái đi ngang.
Những ai kỳ vọng PCE yếu sẽ giúp GBP/USD bứt phá mạnh qua đường EMA 50 phiên trên vùng 1,3500 có lẽ sẽ cần một chất xúc tác khác trong tuần tới.
Chuỗi bài phát biểu của Bailey đang bị đánh giá thấp
Thống đốc Ngân hàng Anh (BoE) Andrew Bailey sẽ có tới bốn lần phát biểu trong tuần tới:
- Thứ Sáu
- Thứ Ba
- Thứ Năm
- Thứ Sáu tuần sau
Ở giữa là phiên điều trần Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) của BoE vào thứ Tư.
Tần suất xuất hiện dày đặc như vậy thường chỉ xảy ra khi ngân hàng trung ương muốn điều chỉnh kỳ vọng thị trường trước một cuộc họp chính sách quan trọng vẫn còn cách khoảng sáu tuần.
Trong cuộc họp tháng 4, Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) bỏ phiếu với tỷ lệ 8-1, trong đó thành viên bất đồng quan điểm muốn tăng lãi suất.
Hiện tại, BoE đang có xu hướng cứng rắn hơn Fed. Trong khi đó, các thành viên bất đồng tại Fed chủ yếu nghiêng về hướng nới lỏng hơn là thắt chặt.
Điều này hàm ý rằng chênh lệch lãi suất giữa Anh và Mỹ không còn gây bất lợi cho đồng Bảng như trước.
Nếu Bailey nhấn mạnh quan điểm cứng rắn trong bất kỳ bài phát biểu nào sắp tới, phản ứng bất đối xứng của thị trường có khả năng là GBP tăng giá thay vì giảm.
Nonfarm Payrolls mới là bài kiểm tra thực sự
Một lý do khác khiến thị trường phản ứng khá thờ ơ với dữ liệu PCE là vì sự chú ý đã chuyển sang báo cáo việc làm Nonfarm Payrolls (NFP) ngày 05/06.
Trước đó còn có:
- PMI sản xuất ISM vào thứ Hai
- PMI dịch vụ ISM vào thứ Tư
- Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào tối Chủ nhật
Nếu dữ liệu việc làm cho thấy sự suy yếu tương tự như xu hướng gia tăng đơn xin trợ cấp thất nghiệp gần đây, nhóm quan chức Fed ủng hộ chính sách cứng rắn sẽ mất đi cơ sở để tiếp tục duy trì lập trường đó và kỳ vọng lãi suất cuối năm có thể bị điều chỉnh đáng kể.
Cho đến lúc đó, thị trường chỉ đơn giản ghi nhận dữ liệu PCE rồi tiếp tục chờ đợi.
Thiết lập giao dịch
- EMA 200 ngày quanh 1,3400 đang đóng vai trò hỗ trợ trong ba phiên liên tiếp.
- EMA 50 ngày quanh 1,3460 là kháng cự gần nhất.
- Mốc 1,3500 là điểm bứt phá quan trọng.
Nếu GBP/USD vượt trở lại trên 1,3500, mục tiêu tiếp theo sẽ là 1,3550 và thị trường có thể phải đánh giá lại xu hướng đi ngang hiện tại.
Ngược lại:
- Nếu giảm dưới 1,3400, mục tiêu tiếp theo sẽ là 1,3350.
- Phá vỡ vùng này có thể mở đường về 1,3300.
Chỉ báo Stochastic RSI trên khung ngày hiện nằm gần mức 30, cho thấy trạng thái tương đối trung lập.
Xu hướng giao dịch hiện tại nghiêng về việc mua ở vùng thấp và bán ở vùng cao trong biên độ, đồng thời theo dõi khả năng xuất hiện bất ngờ từ các phát biểu mang tính cứng rắn của Andrew Bailey.
Biểu đồ GBP/USD khung 15 phút
Câu hỏi thường gặp về đồng Bảng Anh (GBP)
Đồng Bảng Anh (GBP) là đồng tiền lâu đời nhất thế giới (ra đời từ năm 886 sau Công nguyên) và là đồng tiền chính thức của Vương quốc Anh. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường ngoại hối toàn cầu, chiếm khoảng 12% tổng khối lượng giao dịch, tương đương trung bình 630 tỷ USD mỗi ngày theo số liệu năm 2022.
Các cặp tiền quan trọng của GBP gồm:
- GBP/USD (còn được gọi là Cable), chiếm khoảng 11% giao dịch ngoại hối toàn cầu.
- GBP/JPY (được giới giao dịch gọi là Dragon), chiếm khoảng 3%.
- EUR/GBP, chiếm khoảng 2%.
Đồng Bảng Anh được phát hành bởi Bank of England.
Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá trị của đồng Bảng Anh là chính sách tiền tệ do Ngân hàng Anh quyết định. BoE đưa ra các quyết định dựa trên mục tiêu cốt lõi là duy trì ổn định giá cả, tức giữ lạm phát quanh mức 2%.
Công cụ chính để đạt mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất:
- Khi lạm phát quá cao, BoE thường tăng lãi suất để giảm nhu cầu vay vốn và hạ nhiệt nền kinh tế. Điều này thường có lợi cho GBP vì lãi suất cao giúp thu hút dòng vốn quốc tế.
- Khi lạm phát xuống quá thấp, đó có thể là dấu hiệu nền kinh tế đang chậm lại. Trong trường hợp đó, BoE có thể cắt giảm lãi suất để kích thích vay vốn và đầu tư, điều này thường gây áp lực lên GBP.
Các dữ liệu kinh tế cũng đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng đồng Bảng Anh. Những chỉ số như:
- GDP
- PMI sản xuất
- PMI dịch vụ
- Dữ liệu việc làm
đều phản ánh sức khỏe của nền kinh tế Anh.
Một nền kinh tế mạnh thường hỗ trợ GBP vì:
- Thu hút thêm đầu tư nước ngoài.
- Làm tăng khả năng BoE nâng lãi suất.
Ngược lại, dữ liệu kinh tế yếu thường khiến GBP suy giảm.
Một chỉ số quan trọng khác là Cán cân Thương mại (Trade Balance), phản ánh chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu và nhập khẩu của một quốc gia trong một khoảng thời gian nhất định.
Nếu một quốc gia xuất khẩu nhiều hàng hóa được thế giới ưa chuộng, nhu cầu mua đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng lên do các đối tác nước ngoài cần đồng tiền này để thanh toán hàng hóa. Vì vậy:
- Thặng dư thương mại thường hỗ trợ đồng tiền tăng giá.
- Thâm hụt thương mại thường gây áp lực giảm giá lên đồng tiền đó.
Do đó, cán cân thương mại tích cực thường là yếu tố hỗ trợ cho đồng Bảng Anh, trong khi cán cân thương mại âm có xu hướng gây bất lợi cho GBP.
