Chuyên gia kinh tế Chua Han Teng của DBS Group Research kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) sẽ chuyển sang lập trường “diều hâu” hơn khi lạm phát tại Việt Nam tăng tốc và duy trì trên mức mục tiêu. DBS hiện dự báo SBV sẽ nâng lãi suất tái cấp vốn thêm 50 điểm cơ bản lên 5,00% trong năm 2026, có thể sớm ngay trong quý 2/2026, đồng thời nâng dự báo lạm phát bình quân năm 2026 lên 4,8%.
DBS cảnh báo rủi ro từ chính sách “diều hâu” của SBV
“Áp lực giá trong ngắn hạn có thể tiếp tục ở mức cao, do giá năng lượng tăng mạnh và việc chi phí đầu vào được chuyển sang người tiêu dùng ngày càng rộng hơn trong bối cảnh đồng Việt Nam suy yếu.”
“Chúng tôi nâng dự báo lạm phát bình quân năm 2026 lên 4,8% (từ mức 3,8% trước đó), trong bối cảnh lạm phát trung bình của bốn tháng đầu năm đạt 4,0%.”
“Khả năng ngày càng cao là các nhà hoạch định chính sách sẽ ưu tiên duy trì uy tín trong việc kiểm soát lạm phát và nghiêng về lập trường ‘diều hâu’ nhằm kiềm chế áp lực giá cũng như neo giữ kỳ vọng lạm phát.”
“Chúng tôi đã xác định Việt Nam nằm trong nhóm các ngân hàng trung ương có xu hướng ‘diều hâu’ trong khu vực.”
“Với các yếu tố kéo dài này, cùng với việc chưa có sự rõ ràng về khả năng chấm dứt xung đột Iran và việc mở lại eo biển Hormuz, chúng tôi hiện kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) sẽ nâng lãi suất tái cấp vốn thêm 50 điểm cơ bản lên 5,00% trong năm 2026, có thể sớm ngay từ quý 2/2026.”
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát.)
