Các chuyên gia kinh tế của UOB, Julia Goh và Loke Siew Ting, cho biết lạm phát tại Philippines đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 37 tháng, buộc họ phải điều chỉnh mạnh dự báo cho năm 2026. UOB hiện kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Philippines (Bangko Sentral ng Pilipinas – BSP) sẽ tiếp tục nâng lãi suất thêm hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất Reverse Repurchase (RRP) lên 5,00% và duy trì ở mức này đến hết năm 2026.
Lạm phát tăng mạnh củng cố kỳ vọng BSP tiếp tục nâng lãi suất
“Các gián đoạn nguồn cung năng lượng liên quan đến Trung Đông, kết hợp với hiệu ứng cơ sở và sự suy yếu kéo dài của đồng Peso Philippines (PHP), có thể đẩy lạm phát tiến gần hoặc vượt mốc 10% vào cuối năm nếu xung đột tiếp diễn.”
“Mức tăng lạm phát tháng 4 mạnh hơn kỳ vọng đã buộc chúng tôi tiếp tục nâng dự báo lạm phát cả năm 2026 lên 7,5% (so với mức 5,5% điều chỉnh hồi tháng 4; dự báo của BSP là 6,3%; năm 2025 là 1,7%), đánh dấu mức tăng hàng năm cao nhất kể từ năm 2008.”
“Nhìn chung, dữ liệu lạm phát mới nhất củng cố quan điểm của chúng tôi rằng BSP cần thực hiện thêm hai đợt tăng 25 điểm cơ bản đối với lãi suất reverse repurchase (RRP) — một lần vào tháng 6 và một lần nữa trong quý 3/2026 — nhằm kiềm chế áp lực lạm phát, đồng thời vẫn hỗ trợ tăng trưởng trung hạn trong bối cảnh chính sách tài khóa tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế.”
“Điều này sẽ đưa lãi suất RRP lên mức 5,00%, và chúng tôi kỳ vọng mức này sẽ được duy trì đến hết năm 2026.”
“Triển vọng của chúng tôi phù hợp với tuyên bố chính sách tiền tệ mang tính ‘diều hâu’ của BSP trong tháng 4 cũng như định hướng từ Thống đốc BSP, nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu trong bối cảnh bất ổn liên quan đến Trung Đông vẫn còn kéo dài.”
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát.)
