Đợt phục hồi gần đây của Bitcoin vượt mốc 78.000 USD đã thổi bùng lại sự lạc quan trên thị trường, khi tâm lý nhà đầu tư chuyển sang bullish. Tuy nhiên, không phải tất cả đều tin rằng đà tăng này sẽ kéo dài. Nhà phân tích crypto Marmot cảnh báo rằng cú tăng giá vừa qua có thể đang che giấu những điểm yếu sâu bên dưới, đồng thời khuyên trader và nhà đầu tư không nên quá tin tưởng.
Khi các dự báo lạc quan tiếp tục lan rộng, Marmot cho rằng nhiều trader có thể đang bỏ qua những tín hiệu thường xuất hiện trước các cú đảo chiều mạnh và thay đổi lớn của xu hướng thị trường.
Vì sao cú tăng trên 78.000 USD có thể là “bẫy”
Marmot nhận định rằng đợt tăng gần đây của Bitcoin có thể là một bull trap thay vì breakout bền vững. Theo ông, cấu trúc giá hiện tại giống với mô hình phân phối (distribution), thường được dùng để “rũ bỏ” nhà đầu tư nhỏ lẻ trước khi thị trường giảm mạnh.
Trong bài đăng trên X, ông cảnh báo không nên quá tin vào việc BTC vượt 78.000 USD, đặc biệt khi nhiều người đang kỳ vọng mức 100.000 USD, trong khi thực tế thị trường có thể vẫn đang trong xu hướng giảm. Ông cho rằng “chuyển động thực sự” của thị trường Bitcoin vẫn chưa được phần lớn — khoảng 99% trader — nhận ra, dù tâm lý chung đang ngày càng bullish.
Để củng cố quan điểm bearish, Marmot đã chỉ ra hai cấu trúc giống hệt nhau trên biểu đồ giá Bitcoin. Theo ông, giai đoạn từ tháng 12/2025 đến tháng 1/2026, sau khi lập ATH trên 126.000 USD, BTC đã hình thành mô hình tam giác (triangle wedge), trong đó giá tăng lên vùng 96.000 – 100.000 USD trước khi sụp đổ mạnh xuống dưới 65.000 USD vào tháng 2/2026.
Biểu đồ của Marmot cho thấy mô hình tương tự đang lặp lại trong thời gian thực. Hiện tại, Bitcoin đang tích lũy trong một tam giác giữa khoảng 72.000 – 80.000 USD sau nhịp tăng gần đây. Nếu lịch sử lặp lại, ông dự báo BTC có thể trải qua một đợt điều chỉnh lớn khác, lần này về vùng 50.000 USD — tương đương mức giảm hơn 33,5% so với vùng giá trên 75.200 USD tại thời điểm viết bài.
Dòng tiền ETF và thanh khoản tạo thêm áp lực
Marmot cũng chỉ ra nhiều yếu tố đang gây áp lực lên giá và triển vọng của Bitcoin. Ông nhấn mạnh hoạt động của các quỹ ETF spot, khi gần đây ghi nhận dòng tiền rút ra lớn nhất trong nhiều tháng. Cụ thể, khoảng 300 triệu USD đã bị rút chỉ trong một ngày, bao gồm cả dòng tiền rút từ ETF của Fidelity.
Ngoài ra, dù nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn “buy the dip”, Marmot cho rằng các tổ chức lớn lại đang bán ra khi giá tăng. Thay vì rời bỏ hoàn toàn thị trường, dòng tiền lớn đang được xoay vòng sang các cơ hội khác như một phần của chiến lược tái phân bổ.
Ông cũng cho rằng các “tường thanh khoản” từ những tổ chức như BlackRock đang góp phần giữ giá ở mức cao một cách “nhân tạo”, nhằm tạo thanh khoản thoát hàng cho dòng tiền thông minh trong khi nhu cầu từ retail vẫn còn.
Dù thừa nhận cú sập có thể chưa xảy ra ngay lập tức, Marmot cảnh báo rằng khi thanh khoản rút khỏi thị trường, đà giảm của Bitcoin có thể diễn ra rất nhanh và mạnh. Vì vậy, ông khuyến nghị trader không nên mua ở vùng giá cao khi dòng tiền lớn vẫn đang trong quá trình tái cân bằng.
Ảnh minh họa: Pixabay, biểu đồ: TradingView
