Chứng khoán phái sinh ngày 06/08/2025: Giá trị giao dịch toàn thị trường tăng hơn 58%
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/08/2025. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống High Wave Candle kèm theo khối lượng có sự gia tăng và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá phân vân của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/08/2025. Cụ thể, 41I1F8000 (F8000) tăng 2.18%, đạt 1,689.6 điểm; 41I1G3000 (G3000) tăng 2.37%, đạt 1,676.7 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 1.64%, đạt 1,675 điểm; hợp đồng VN30F2512 (F2512) tăng 1.65%, đạt 1,673.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,690.43 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 05/08/2025, hợp đồng 41I1F8000 mở cửa trong trạng thái giằng co với lợi thế dần nghiêng về phe Long giúp cho F8000 liên tục tăng trong suốt phiên sáng. Sang đầu phiên chiều, lực mua vẫn chiếm ưu thế giúp hợp đồng bứt phá lên vùng cao nhất trong ngày nhưng lực bán bất ngờ xuất hiện thổi bay gần như mọi thành quả của bên mua. Kết phiên, F8000 đóng cửa tại 1,689.6 điểm, tăng 36.1 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1F8000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng 41I1F8000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.83 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động 41I1F8000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 52.83% và 58.79% so với phiên ngày 04/08/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F8000 tăng 2.18% với 423,908 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2509 đạt 4,569 hợp đồng, tăng 1.64%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 05/08/2025 đạt 3,651 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/08/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 05/08/2025, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống High Wave Candle kèm theo khối lượng có sự gia tăng và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá phân vân của nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ số tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại. Điều này cho thấy triển vọng tích cực trong ngắn hạn vẫn đang hiện hữu.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/08/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41B5G3000, GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
– 18:28 05/08/2025
