ECB cảnh báo Stablecoin có thể làm cạn kiệt tiền gửi ngân hàng – Đây là ý nghĩa của nó

Các ngân hàng châu Âu đang thua trong cuộc chiến thanh toán trả góp. Đầu tiên là các ứng dụng di động, lấy phí và dữ liệu giao dịch, sau đó là thanh toán kỹ thuật số và các công ty khởi nghiệp thậm chí còn nắm quyền kiểm soát nhiều hơn. Bây giờ ECB đang cảnh báo rằng stablecoin có thể nhận được thứ thực sự gây tổn hại: tiền gửi của họ.

Piero Cipollone, thành viên ban điều hành của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đã đưa ra điều đó tin nhắn Thứ Sáu tại một hội nghị ngân hàng ở Rome, và đóng khung đồng euro kỹ thuật số như câu trả lời mang tính cấu trúc.

Ông nói: “Ngay cả thanh toán bằng thẻ ghi nợ truyền thống cũng đang trở nên ít phổ biến hơn. Trên thực tế, thanh toán di động đang gia tăng và chúng đã vượt quá 1/10 giao dịch tại điểm bán hàng ở Ireland, Hà Lan và Phần Lan”.

Cipollone cho biết thêm: “Khi khách hàng của họ sử dụng thanh toán di động, các ngân hàng thường trả phí cao hơn so với phí liên quan đến thẻ ghi nợ và thường không nhận được bất kỳ thông tin nào về khoản thanh toán, do đó họ mất cả phí và dữ liệu”. “Nếu việc sử dụng stablecoin tăng lên trong tương lai, các ngân hàng cũng sẽ mất tiền gửi bán lẻ.”

Ông đang nói chuyện với các giám đốc điều hành ngân hàng hợp tác Ý, những người có lý do riêng để lo lắng: Một nửa số chi nhánh ngân hàng hợp tác của Ý phục vụ các thị trấn có ít hơn 10.000 người, nơi việc mất dữ liệu thanh toán có thể làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh cho vay của địa phương.

Stablecoin thêm một lớp mới vào vấn đề đó. Chúng là các token tiền điện tử được phát hành riêng lẻ được gắn tỷ lệ 1:1 với một loại tiền tệ pháp định—hầu như luôn là đồng đô la—cho phép người dùng giữ và chuyển tiền hoàn toàn bên ngoài hệ thống ngân hàng. Hãy coi chúng như một đồng đô la kỹ thuật số bạn giữ trong ứng dụng chứ không phải tài khoản ngân hàng. Ngay cả các công ty fintech như PayPal, Stripe và các công ty khác cũng dựa vào hệ thống ngân hàng truyền thống bằng cách này hay cách khác.

Thị trường stablecoin toàn cầu có giá trị khoảng 300 tỷ USD mỗi năm Dữ liệu DefiLlamavà gần như hoàn toàn bằng đô la.

Cipollone lo lắng rằng việc áp dụng rộng rãi stablecoin có thể khiến việc gửi tiền mặt trở nên không còn phù hợp. Thanh toán di động tốn phí ngân hàng và dữ liệu; stablecoin có thể khiến họ mất cơ sở tiền gửi mà họ dựa vào để cho vay.

Tiền gửi không chỉ là một con số trong sổ cái. Chúng là nguyên liệu thô mà các ngân hàng sử dụng để cấp tín dụng cho các doanh nghiệp và người mua nhà. Ít tiền gửi hơn có nghĩa là cho vay ít hơn – và đối với các ngân hàng hợp tác nhỏ có tỷ suất lợi nhuận thấp và cơ sở khách hàng địa phương, đó là một vấn đề tồn tại chứ không phải vấn đề về bảng tính.

Trớ trêu thay, giải pháp khắc phục được đề xuất của ECB lại là một đồng euro kỹ thuật số: một dạng tiền mặt điện tử do chính phủ phát hành được phân phối thông qua—không phải thay vì—các ngân hàng thương mại. Theo thiết kế hiện tại, các ngân hàng giữ tài khoản của khách hàng, kiếm phí trao đổi và lưu giữ dữ liệu giao dịch. ECB đã nêu tên 36 nhà cung cấp thanh toán — bao gồm Deutsche Bank, UniCredit và Revolut — cho chương trình thí điểm kéo dài 12 tháng bắt đầu từ nửa cuối năm 2027.

Sự phản đối rõ ràng là một ví kỹ thuật số được chính phủ hỗ trợ, không có rủi ro có thể rút tiền gửi chắc chắn giống như một stablecoin. ECB đã lưu ý đến các biện pháp bảo vệ: đồng euro kỹ thuật số sẽ không trả lãi, loại bỏ động cơ gửi số tiền lớn vào đó và giới hạn nắm giữ sẽ giới hạn số tiền mà bất kỳ ai có thể giữ trong tài khoản đồng euro kỹ thuật số. Phân tích ổn định tài chính của chính ngân hàng đã kết luận rằng thiết kế này không gây ra rủi ro vật chất nào đối với tính thanh khoản của ngân hàng.

Các nhà phê bình vẫn chưa hoàn toàn bị thuyết phục và ECB lặp đi lặp lại cảnh báo về stablecoin rõ ràng không làm thị trường chậm lại. Nhưng bộ máy lập pháp hiện đang chuyển động.

Theo Cipollone, các cuộc đàm phán về đồng euro kỹ thuật số đã được tiến hành và phê duyệt vào ngày 9 tháng 7, với phiên họp đầu tiên được tổ chức bốn ngày sau đó. Các nhà lập pháp đang nhắm tới một thỏa thuận vào cuối năm 2026. Đợt phát hành đầu tiên dự kiến ​​diễn ra vào năm 2029.